يمكن أن يبقى دوي الركود في الولايات المتحدة والبيع على أساس الرسوم البيانية، النفط تحت الضغط حتى ينخفض إلى ما دون 100 دولار للبرميل هذا الأسبوع؛ عندها يمكن أن تشهد موجة الشراء عودة أسعار النفط الخام لاستعادة معظم ما خسرته.
منذ أن أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) عن أكبر رفع لسعر الفائدة منذ 28 عامًا مع زيادة قدرها 75 نقطة أساس الأسبوع الماضي، أصبح المتداولون مقتنعين بأن الولايات المتحدة تتجه نحو الركود نتيجة مزيج من بيانات الاقتصاد الكلي الضعيفة والتشديد النقدي الفائق الحجم لمحاربة أسوأ تضخم منذ 40 عاما.
وسيعود رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، إلى الكونجرس هذا الأسبوع لعرض قضيته حول سبب قيام البنك المركزي بما يفعله والأسباب التي قد تدفع بالإوضاع إلى "هبوط اقتصادي ناعم" وليس ركودًا. وقليلون فقط هم من يصدقون هذا الرأي.
وصرح جيفري هالي، الذي يشرف على أبحاث منطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى منصة أواندا للتداول عبر الإنترنت: "يتم استخدام كلمة الركود أكثر فأكثر مع بدء هبوب رياح الركود بصوت عالٍ من خلال البيانات الاقتصادية وإجراءات الأسعار عبر مجموعة من فئات الأصول". وأضاف متأملاً أنه:
"حتى أسعار النفط تصدعت تحت وطأة ضجيج الركود. وربما يكون هذا الوضع مألوفًا للغاية، لأن الأسعار المرتفعة هي أفضل علاج لارتفاع الأسعار؟"
كذلك، تراجعت أسعار النفط الخام بنسبة 9٪ الأسبوع الماضي، وهو أعلى مستوى لها منذ أبريل، بعد أن انخفض إنتاج المصانع الأمريكية للشهر الخامس على التوالي حيث عانت الشركات من اختناقات في سلسلة التوريد وارتفاع التكاليف، على الرغم من ارتفاع الإنتاج الصناعي نفسه.
أما في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، فقد انتعش النفط، وإن لم يكن بشكل مقنع للغاية.
كما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط المتداول في نيويورك، وهو مؤشر الخام الأمريكي، بمعدل 70 سنتًا أو 0.7٪، إلى 108.69 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 2:00 مساءً في سنغافورة (2:00 صباحًا في نيويورك). وخسر خام غرب تكساس الوسيط ما يزيد قليلاً عن 11 دولارًا الأسبوع الماضي مسجلاً أكبر خسارة له في ثمانية أسابيع.
وارتفع خام برنت المتداول في لندن، وهو معيار النفط العالمي، بمقدار 69 سنتًا، أو 0.6 ٪، إلى 113.81 دولارًا. وخسر برنت ما يقرب من 9 دولارات الأسبوع الماضي، وهو أكبر خسارة له في شهرين.
وقبل تعثر الأسبوع الماضي بقليل، ارتفع خام غرب تكساس الوسيط إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 123.18 دولارًا، وهو أعلى مستوى له منذ الارتفاع في مارس إلى ما يقرب من 130 دولارًا بعد الغزو الروسي لأوكرانيا. كما وصل سعر خام برنت إلى 125.16 دولارًا، بعد أن بلغ ذروته في مارس عند 140 دولارًا تقريبًا، والذي كان بحد ذاته الأعلى منذ 14 عامًا.
ويبدو أن حركة السعر هذه تدعم ما قاله هالي من مؤسسة أواندا: ارتفاع الأسعار يمكن أن يعالج أسعار النفط المرتفعة بالفعل.
وقبل الانهيار، كان المحللون الفنيون يحذرون لأسابيع من أن أسعار خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت في منطقة ذروة الشراء بشدة حيث وصل كلا الخامين القياسيين إلى حوالي 20 دولارًا لكل منهما خلال الأسابيع الثمانية الماضية.
وقالوا إن النفط الخام قد يتعرض لمزيد من الضغوط في الأيام المقبلة.
كما صرح سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين الفنيين لدى skcharting.com: "أكدت حركة السعر في الأسبوع المنتهي للتو نموذج DOJI الهبوطي في غرب تكساس الوسيط الذي تشكل في الأسبوع السابق".
كما صرح ديكسيت أنه : "لقد شهدنا انخفاضًا حادًا قدره 15 دولارًا في خام غرب تكساس الوسيط من 123.66 دولارًا إلى 108.25 دولارًا"، مضيفًا أن قراءات مؤشر ستوكاستيك 54/65 على الرسم البياني الأسبوعي و8/30 على الرسم البياني اليومي عززت التقلبات المحتملة في الخام الأمريكي والمزاج الهبوطي.
وقال إن اختبار دعم مقداره 100 دولار للخام الأمريكي لا يمكن استبعاده.
وقال إن تسوية خام غرب تكساس الوسيط دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا عند 109.83 دولار كانت إشارة هبوطية أخرى.
وعلى الجانب الآخر، قال إن الخام الأمريكي يمكن أن يظهر ارتدادًا من متوسط بولينجر باند الأسبوعي عند 106 دولارات وأن يرتد إلى مستويات 113 - 116 دولارًا - 119 دولارًا.
وأضاف ديكسيت أنه: "إذا حدث ذلك، يمكن للبائعين إعادة تنشيط جولة أخرى من الجنيه مرة أخرى للخط السفلي التالي، والذي يستهدف المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم البالغ 101 دولارًا".
وستتصدر شهادة باول أمام الكونجرس يومي الأربعاء والخميس خطابات مسؤولين آخرين في الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع. كما سيتم متابعة كل منها عن كثب حيث تحاول الأسواق قياس حجم رفع سعر الفائدة المتوقع في اجتماع يوليو القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
ومن المتوقع أن يكرر باول التزام بنك الاحتياطي الفيدرالي بكبح جماح التضخم، الذي بلغ أعلى مستوياته منذ عام 1981. وقال بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة إن التزامه بمحاربة التضخم "غير مشروط".
وصرح باول أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يمكنه السيطرة على جميع العوامل التي تسهم في ارتفاع التضخم، مثل الحرب في أوكرانيا والتي أدت إلى ارتفاع أسعار الطاقة.
في حين يخشى المشاركون في السوق من أن المسار العنيف الذي يتبعه بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة يخاطر بدفع الاقتصاد إلى الركود. ومع وجود علامات على تباطؤ النمو ومؤشر إس أند بي 500 في منطقة السوق الهابطة بالفعل، قد يتم الضغط على باول للحصول على مزيد من التفاصيل حول كيف يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي كبح التضخم دون التسبب في الكثير من الاضطرابات في الاقتصاد والأسواق.
وكما يقول المحللون: يُعد الغزو الأوكراني والعقوبات الغربية اللاحقة على روسيا المصدر الرئيسي للطاقة الذي أدى بالتأكيد إلى تفاقم الضيق العالمي في إمدادات النفط الخام، إلا أن ارتفاع أسعار النفط هذا العام كان خارج قدرة العديد من الدول المستهلكة الفقيرة على تحمل التكاليف.
وفي الولايات المتحدة، كان أفضل مقياس للعبء العام من الارتفاع هو سعر ضخ البنزين، أو البنزين، والذي تجاوز 5 دولارات للغالون لأول مرة منذ الأسبوع الماضي. وقالت جمعية السيارات الأمريكية إن العديد من المضخات في الولايات المتحدة، خاصة تلك الموجودة في ولايات الساحل الغربي مثل كاليفورنيا، كانت تبيع بما يقرب من 6 دولارات للغالون. بينما كان الديزل أعلى في كاليفورنيا، حيث تجاوز 7 دولارات للغالون.
وقد تظهر بيانات يوم الثلاثاء عن مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة لهذا الأسبوع، تباطؤًا في مايو حيث تستمر معدلات الرهن العقاري في الارتفاع. ومن المقرر أيضًا أن تنشر الولايات المتحدة أرقام مبيعات المنازل الجديدة يوم الجمعة مع بحث الأسواق عن علامات الارتداد بعد هبوط مايو بنسبة 16.6٪.
وستصدر البيانات الخاصة بمطالبات البطالة الأولية كالمعتاد يوم الخميس، حيث تشير أرقام الأسبوع الماضي إلى بعض الهدوء في سوق العمل على الرغم من أن الظروف لا تزال ضيقة. ومن المقرر أيضًا صدور البيانات الأولية عن نشاط قطاع التصنيع والخدمات يوم الخميس.
أما في حالة الذهب، فقد ارتفعت العقود الآجلة للذهب لشهر أغسطس في بورصة نيويورك بمقدار 4.80 دولار، أو 0.3٪، لتصل إلى 1845.40 دولارًا للأوقية. وانخفض الذهب في شهر أغسطس يوم الجمعة، في بورصة كومكس بنسبة 0.5٪، بينما فقد 1.9٪ خلال الأسبوع.
ولاحظ ديكسيت من skcharting.com أن حركة السعر على مدار أسبوع بالنسبة للذهب شهدت إنزلاق المعدن الأصفر عبر القناة المستطيلة الصاعدة بمقدار 75 دولارًا والتي تشكلت بعد قمة كومكس في أبريل عند 1.998 دولارًا عندما لم يتمكن المعدن من اختراق 2000 دولار.
وقال: "غالبًا ما تميل مثل هذه القنوات الصاعدة إلى الاتجاه الهبوطي مع احتمال حدوث انخفاض آخر إذا تم اختراق الدعم بشكل حاسم".
وأشار ديكسيت أيضًا إلى أن حركة السعر الأسبوعية تشير إلى استمرار هبوطي للمعدن مغلقًا تحت المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا البالغ 1851 دولارًا والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم والبالغ 1845 دولارًا.
وقال ديكسيت: "إن التحرك المستمر فوق 1830 دولارًا إلى 1840 دولارًا أمريكيًا سيؤدي إلى احتمالية الارتداد قصير المدى إلى 1850 دولارًا أمريكيًا - 1860 دولارًا أمريكيًا، وهو أمر مطلوب للمقاومة التالية عند 1878 دولارًا أمريكيًا".
لكن ديكسيت قال إن الرفض من 1850 دولارًا إلى 1860 دولارًا يمكن أن يدفع الذهب نحو إعادة اختبار المستوى من 1830 دولارًا إلى 1820 دولارًا والتي يمكن أن تمتد نحو دعم القناة عند 1805 دولارات.
وأضاف أن : "أي خرق حاسم لـ 1878 دولارًا أو 1805 دولارًا أمريكيًا سيفتح حركة أخرى تتراوح بين 30 و75 دولارًا في اتجاه الاختراق، إما بشكل مباشر أو على مراحل، اعتمادًا على المحركات".
إخلاء المسؤولية: يستند باراني كريشنان في تحليلاته على بعض الآراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.