بدأ التضخم في الارتفاع، بالتزامن مع تصريحات محافظ البنك المركزي التركي، كافجي أوغلو، في سبتمبر 2021 عن سياسة خفض سعر الفائدة وتطبيق السياسة النقدية التوسعية، إلى زيادة زخم التضخم مع تزايد مشكلة العرض العالمي وتكاليف الغذاء والطاقة. اللافت للنظر أن أعلى زيادة شهرية لم تحدث أثناء الحرب أو بعدها.
فعندما ننظر إلى أعلى زيادة شهرية في مؤشر أسعار المستهلك؛ وهي 13.58٪ في ديسمبر و11.10٪ في يناير نجد أن سببيّ هذا الارتفاع الكبير في تلك التواريخ بالطبع هو الارتفاع في سعر الصرف.
لماذا ارتفع سعر الصرف في نوفمبر وديسمبر؟
فرض البنك المركزي هدفًا يمثل فائض الحساب الجاري، وفي المقابل، سوف يكون هناك استقرار جزئي للتضخم، وفي المقابل، سيتم زيادة تدفق العملات الأجنبية بتحريك سعر الصرف بمقدار معين. لكن ذلك لم يحدث. لم يسر أي من الاتجاهين كما هو مخطط له. تجاوزنا توقعات سعر الصرف والتضخم لدرجة أن مؤشر تضخم المنتجين والمستهلكين ظل مرتفعاً يالرغم من التدخلات في سعر الصرف.
اليوم، هناك مشكلة تضخم في جميع البلدان العالم، من المتقدمة إلى النامية. لو لم نطبق مثل هذا النموذج في سبتمبر، لما تعرضنا لمعدل تضخم يبلغ 78٪ كما هو الحال اليوم.
إذا تركنا جانبًا البلدان التي لا ينبغي أن تبقى في نفس المكان، فإن تركيا هي الدولة ذات التضخم الأعلى وأيضًا الدولة ذات أعلى فرق بين التضخم وسعر الفائدة. مقابل 78٪ تضخم، الفائدة 14٪ والفرق 64٪ وهذه هي الخسارة الحقيقية لليرة التركية. بعبارة أخرى، هناك خسارة بنسبة 64٪ بفعل التضخم، ناهيك عن تحقيق ربح أثناء اختيار الفائدة والأدوات المماثلة.
لندرس القرارات وأسبابها:
يوجد حوالي 10 ملايين عامل يعملون بالحد الأدنى للأجور في البلاد، وتبلغ أجورهم حوالي 5500 ليرة تركية اعتبارًا من اليوم. حد الفقر هو 6,391 ليرة تركية. بعبارة أخرى، يحاول ما لا يقل عن 10 ملايين شخص وفقًا للأرقام الرسمية العيش تحت خط الفقر. على أي حال، سيكون من الوقاحة الاقتراب من هذه الشريحة من خلال التراكم.
ربما كانت الطبقة المتوسطة هي الشريحة الأكثر تضررًا في هذه العملية. هذه الشريحة، التي كانت قادرة على الادخار بشكل ما سواء كان جيدًا وسيئًا، تكافح الآن لتدبير نفقات الشهر، وبالطبع لا يمكننا التحدث عن المدخرات. ولكن ربما يكون هناك مقدار معين من الليرة التركية. في مواجهة التضخم، إذا وضعنا تلك الأموال مقابل شهادات بفائدة، فلن يكون هناك عائد. إذا اشترينا أسهمًا، تظهر الأرقام فقط في سوق الأوراق المالية، ولا يوجد عائد. لا توجد خيارات كثيرة، على أي حال، لهذا السبب، كان هناك طلب على العملات الأجنبية والذهب في كل فرصة، لأن أسعارها ترتفع دائمًا.
بم يبق إلا الأثرياء، الذين يقومون بالفعل بالاستثمار، وعندما ننظر إلى الأشخاص الطبيعيين، نجد أن هناك انخفاض في ودائع الأفراد بالعملات الأجنبية مقارنة ببداية العام. هنا، وهناك، لكن لا يوجد تحويل إلى الليرة التركية بقدر هذا الانخفاض. في هذه المرحلة، يصبح احتمال الاحتفاظ بها تحت الوسادة أقوى.
بالنسبة لأولئك الأثرياء، الذين يقومون باستثمارات كبيرة، فإن الانخفاضات التي تأتي مع كل تدخل في أسعار العملات الأجنبية أو الذهب هي فرصة شراء جيدة للغاية.
في حين أن التضخم ليس مشكلة كبيرة للأثرياء، فمن الممكن أيضًا الاستفادة من التقلبات التي تحدثها مثل هذه الممارسات. أكثر ما يمكن للمرء أن يسأل عنه؟
من المعروف أن التضخم، كشرط من متطلبات الدولة الاشتراكية، سوف يزيل الفجوة الطبقية والعديد من التوازنات ذات الصلة. مع هذا النموذج الذي يقال أنه يعمل بإصرار ويحقق نتائج:
- لا يمكننا زيادة الصادرات، فقد وصل معدل التجارة الخارجية إلى مستويات منخفضة قياسية!
- لا يمكننا تحقيق فائض في الحساب الجاري .. لدينا عجز 18 مليار دولار في 4 أشهر!
- كان لدينا عجز قياسي بلغ 10 مليارات على أساس شهري في التجارة الخارجية!
- مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ينكمش بمعدل متسارع وهو في أدنى مستوياته بعد الوباء!
- نحن لا نتحسن فيما يتعلق بمعدل البطالة والتوظيف. وزاد عدد العاطلين في أبريل 65 ألف شخص ليصل العدد إلى 3 ملايين و853 ألف نسمة.
- ولا يمكننا ضمان جاذبية الليرة التركية، فقد ارتفع سعر الدولار بنسبة 24٪ في النصف الأول من العام.
- التضخم، الذي يقال إنه سينخفض من تلقاء نفسه، وصل لأعلى مستوى له منذ 24 عامًا.
هل تعتقد أن هذه الأرقام جيدة؟ إذا لم تكن كذلك، فلماذا يُقال أن هذا النموذج يعمل؟ ألا يرى صانعو السياسات ما نراه؟ لماذا هذا الإصرار؟