بعد تضخم مؤشر المستهلك في الولايات المتحدة، أظهر تضخم مؤشر المنتجين أيضًا أدنى تغيير بعد الوباء على أساس شهري. وفي الوقت الذي ارتفع فيه مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.2٪ شهريًا، انخفض مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 0.5٪. طبعا كان الأساس في هذا الانخفاض هو النفط، وقد أظهر انخفاض أسعار النفط وانخفاض معدل الزيادة في التكلفة نفسه في المعدلات الرئيسية.
هل البيانات الأخيرة كافية لبنك الاحتياطي الفيدرالي لكبح زيادة الأسعار؟
انخفض معدل ارتفاع الأسعار، الذي استمر لأكثر من عامين، في الشهر الماضي، ولكن لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه قبل الوصول إلى المعدل المستهدف البالغ 2٪ للاقتصاد الأمريكي على المدى المتوسط والطويل. والأهم من ذلك، أن تراجع أسعار النفط، الذي انخفض في الأسابيع الأخيرة، قد لا يستمر، الأمر الذي قد يجعل من الصعب على التضخم أن ينخفض إلى الحد المطلوب بسبب ارتفاع الأسعار.
ما هو وضع النفط؟
انخفض مؤشر برنت دون 93 دولارًا هذا الشهر ويتم تداوله عند 98 دولارًا هذا الأسبوع. بالطبع هناك انخفاض مقارنة بمستويات شهر مارس، لكن عندما نتجنب تأثير الحرب، لن نجد تدهور في الاتجاه التصاعدي الذي بدأ بعد الجائحة. يمكن اعتبار النمو العالمي وما يرتبط به من زيادة الاستهلاك والمخاطر الجيوسياسية والعقوبات السياسية بمثابة دعم لأسعار النفط.
في هذه المرحلة، لم تنحسر المخاوف من النمو بعد، ولكن من المتوقع أن يشهد النصف الثاني من العام نمو أفضل. تستمر الحرب بين روسيا وأوكرانيا. يستمر دعم الغرب لأوكرانيا وتهديد روسيا للغرب. خاصة بين أوروبا وروسيا، من المتوقع أن تزداد مشكلة الطاقة مع اقتراب الشتاء، ودعا المواطنين الأوروبيين إلى الاستعداد لفصل الشتاء البارد. ومن غير المتوقع أن تمر البلدان المنتجة بتغيير كبير في العرض على أي حال.
الاحتياطي الفيدرالي لم يقتنع بعد
شدد باول على أن التوظيف والتضخم في الشهرين الماضيين سيكونان العامل الحاسم في قرار سبتمبر. جاءت كلتا البيانات أفضل من التوقعات في الشهر الأول، لكن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين أجروا التقييم الأول حذرون تمامًا.
أدلى إيفانز وكشكاري بتصريحات تفيد بأن التضخم أعلى بكثير من الهدف، وأن حالة عدم اليقين العالمية مستمرة، وسيكون من الجيد إبقاء التشديد في الأعمال. أما في الوقت الحالي، تتم مراقبة بيانات الأعضاء الآخرين عن كثب.
ما هو الوضع في تركيا؟
استمر رصيد الحساب الجاري في إحداث عجز. بالطبع، تحمل الطاقة العبء الرئيسي للعجز، ولكن من المهم أن يتم تقديم العجز في النهاية. وصرح وزير الخزانة والمالية في كلمته خلال الأسبوع بأن تكاليف الطاقة تضاعفت هذا العام وأن مدفوعات الطاقة البالغة 50 مليار دولار يمكن أن تصل إلى 100 مليار دولار.
وبينما يتضح هذا الوضع بشكل واضح، فقد ذكر أيضًا مدى ضعف احتمالية وجود فائض في الحساب الجاري، حيث تجاوز عجز الحساب الجاري في النصف الأول من العام 32 مليار دولار.
يستمر عجز التجارة الخارجية، وهو أحد العناصر المسببة لعجز الحساب الجاري. كانت معدلات التبادل التجاري 76، والتي كانت أعلى من 91 في يونيو 2021. وتأخذ الصادرات في الزيادة، ولكن نظرًا لأن قيمة الصادرات أقل بكثير من الواردات، على الرغم من كسر المستويات القياسية من حيث الكمية، فلا يمكن تحقيق النتيجة المرجوة من حيث القيمة.
هذا وقد شوهدت بعض البيانات الأخرى المذهلة اليوم في احتياطيات النقد الأجنبي. واشترت بعض الكيانات القانونية، أي الشركات، 4.2 مليار دولار من العملات الأجنبية الشهر الماضي.
وشوهدت آخر عملية شراء ضخمة في أسبوع 28 يناير بقيمة 6.4 مليار دولار. لم يطرأ تغير كبير على مشتريات الأفراد من العملات الأجنبية، وارتفع إجمالي احتياطيات النقد الأجنبي إلى مستوى شهر أبريل بمقدار 216.8 مليار دولار.
وكانت أحدث حالات التسعير كما يلي:
ارتفع الذهب بعد التضخم ويكافح فوق 1800 دولار في الوقت الحالي. لقد قلنا بالتفصيل في تقريرنا بالأمس، أن النطاق السعري لـ 1,676-1,876 دولارات تعد بمثابة مستويات مقولة للتداول. قد يبدو هذا المستوى أكثر من اللازم بالنسبة لأولئك الذين يتداولون على المدى القصير جدًا، ولكن عندما نفحص الاتجاه، من الواضح أن تغيرات الاتجاه تختلف عند هذه المستويات.
الاتجاه الصعودي طويل الأجل في مؤشر الدولار لا يزال قويا ونستمر في رؤية ما فوق 97.50 كمنطقة للشراء على المدى المتوسط والطويل. على المدى القصير، يجب أن نوضح أننا نعلق أهمية على النطاق 103-103.50. مع ذلك، قبل منطقة الدعم هذه، نرى دعمًا يتشكل عند 105. مع حماية هذا المستوى، قد يظهر التحرك نحو 108.50 في الفترة القادمة.
هناك نظرة مستقبلية خلال العام لسعر الدولار الأمريكي / ليرة تركية، ومن الواضح أن الاتجاه الصعودي، القوي بالفعل على المدى الطويل، يستمر على المدى القصير. في الأيام الأخيرة، أصبح نطاق التداول ضيقًا للغاية وهناك ضغط على السعر.
إذا كان هناك بعض التراجع، فسنراقب الإغلاق أسفل مستوى 17.15 أولاً. وإذا تم كسر هذا الدعم أيضًا، سيكون المستوى 16.60 مهمًا، لكن التطورات المدعومة من الليرة التركية تحتاج إلى الزيادة في حالات الانخفاض.
هذا ولم يظهر التراخي الذي حدث في مقايضات التخلف عن سداد الائتمان نفسه في سعر الصرف حتى الآن. في حالة انعكاسها هنا في الأيام القادمة، ستكون نقطة المراقبة الأولى لدينا هي 17,15.
بالنظر إلى سعر الدولار والأوقية، عندما ننظر إلى غرام الذهب، تستمر المقاومة تختبر المستوى 1.040. ذكرنا أيضًا في مقالتنا الأسبوع الماضي أنه إذا لم تُظهر الأوقية الارتخاء المطلوب في المقاومة الوسيطة عند 1.845 دولارًا، فيمكن رؤية القمة التاريخية عند 1.060 ليرة تركية مرة أخرى وحتى إذا زاد رد الفعل، فيمكن التغلب عليه. وتتمثل نقطة الدعم الأولى التي نراها مهمة في الانخفاضات المحتملة في 995 ليرة تركية.
