افتتحت الأسواق الأسبوع على أخبار من الصين. كانت المؤشرات للنصف الثاني من العام في الصين، ثاني أكبر اقتصاد في العالم، أقل بكثير من التوقعات.
ونتيجة إجراءات الحظر بسبب حالات الإصابة المتزايدة في مارس وأبريل، تباطأ الاقتصاد أيضًا، حيث تقلص بالفعل بنسبة 2.6 ٪ في الربع الثاني. وكذلك كان أداء الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة واستثمارات الأصول الثابتة دون المستوى في يوليو. بينما بالكاد تم الحفاظ على قطاع التصنيع عند عتبة النمو، لم يكن هناك انتعاش ملموس في قطاع الخدمات.
كما نتذكر، خلقت المشاكل في قطاع العقارات في الصين مخاوف من انهيار السوق، وبذلت كل من الحكومة والبنك المركزي جهودًا لدعم هذا القطاع، وهو الدعم الذي ما لا يزال مستمراً. خفض بنك الشعب الصيني سعر الفائدة المستخدم للقروض متوسطة الأجل بمقدار 10 نقاط أساس. لماذا؟ كان الهدف، بالطبع، هو تحفيز السوق.
ضعف سوق الإسكان في الصين
الفترة التي كانت فيها أسعار المساكن أكثر نشاطًا في الصين هي في الأعوام 2016-2017. في هذه الفترة، ارتفع المعدل السنوي للزيادة في المبيعات إلى 12٪. وعندما ارتفعت أسعار المساكن في عالم ما بعد الوباء، تخلفت الصين عن الركب. وانخفض نمو مبيعات المساكن، بعد أن كان 7٪ سنويًا في ديسمبر 2019، إلى 4٪ من العام بسبب الوباء. وفي أبريل 2022، كان ارتفعت المبيعات بنسبة 1.5٪.
انخفضت مبيعات المساكن على أساس سنوي لثلاثة أشهر متتالية في مايو ويونيو ويوليو. ويعد هذا الانكماش هو الأول منذ عام 2015. وبينما استمر الانخفاض الشهري في مبيعات المنازل لمدة 8 أشهر، فإن الانخفاض على أساس سنوي دخل شهره الثالث. السبب الأكبر في ذلك هو انخفاض الثقة في شركات قطاع الإسكان.
يهيمن القطاع الخاص على بناء المنازل في الصين، وقد ضعفت الثقة في هذا القطاع بشكل كبير بعد مشاكل السيولة. وعلى الرغم من خفض الائتمان وتقديم الدعم للشركات، إلا أن القطاع لم يتمكن من تحقيق الانتعاش المنشود.
يعد انعدام الأمن أكبر مشكلة في عزوف الأسر، في حين أن الزيادة في الأسعار والتضخم يعيقان الرغبة في الشراء. ووصل التضخم في البلاد إلى مستوى الجائحة بنسبة 2.7٪.
ضعف الاقتصاد الصيني ينعكس بشكل مباشر على النفط
أظهرت أسعار النفط ارتفاعًا سريعًا هذا العام بسبب تأثير الحرب، لكن الزخم الصعودي تراجع في أبريل وما بعده. السبب الأكبر لذلك هو مخاوف تراجع النمو العالمي، وخاصة في الصين والولايات المتحدة. كانت الزيادة في التوظيف وانخفاض التضخم في الولايات المتحدة في الأسابيع الأخيرة بمثابة تعزيز للروح المعنوية. ومع ذلك، الآن، بينما تسبب التباطؤ في الصين في وقف ارتفاع المؤشرات، فقد تسبب أيضًا في انخفاض النفط بنسبة 5٪ اليوم.
ما هي التوقعات على المدى القصير والمتوسط لخام برنت؟
بادئ ذي بدء، عندما ننظر إلى الارتفاع الذي بدأ مع الوباء، أي على المدى المتوسط، فإن التوقعات إيجابية. ومع ذلك، على المدى القصير، ازداد الضغط على السعر. وأظهر تقاطع المتوسط المتحرك الصاعد لفترة 50 و 100 اختراقًا هبوطيًا. لذلك فإن مستوى 110 دولارات الذي وصل إليه في نهاية يوليو لا يمكن أن يستمر. الآن، السعر أقل من المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم البالغ 98.96 دولارًا، وبدأ ضغط البيع يتسارع.
نحن نعتقد أن المنطقة فوق 91.75 دولارًا هي منطقة شراء على المدى المتوسط. هذا الأسبوع مهم لهذا الدعم وإذا تم كسر هذا الدعم عند الإغلاق اليومي، فقد يستمر التراجع نحو 82 دولارًا.
التطورات الرئيسية التي ستسرع من انخفاض النفط هي البيانات والتوقعات الصينية، وزيادة الأسهم الأمريكية، والتصريحات المتشددة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي واستمرار ارتفاع مؤشر الدولار.
أي مما يلي محفوف بالمخاطر هذا الأسبوع؟
مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي ليسوا متفائلين مثل الأسواق بشأن التضخم والتصريحات حذرة للغاية. انخفضت احتمالات رفع سعر الفائدة إلى 50 نقطة أساس، والتي ارتفعت إلى 80٪ الأسبوع الماضي، انخفضت إلى 60٪ هذا الأسبوع. لذا فإن احتمال 75 نقطة أساس لا يزال على قيد الحياة.
اختبر مؤشر الدولار الأمريكي مستوى 105 الأسبوع الماضي، لكنه يتداول الآن فوق 106 مرة أخرى.
وزادت المخزونات الأمريكية بمقدار 10 ملايين برميل في الأسبوعين الماضيين.
تشير التطورات الأخيرة إلى أن الضغط على النفط سيستمر لفترة أطول قليلاً. لكن لا ينبغي نسيان الحرب المستمرة ومشكلة روسيا والاتحاد الأوروبي. قد تتسبب مشكلة الطاقة التي ستواجهها أوروبا في فصل الشتاء في موجة جديدة من التقلبات في الأسعار. في الوقت الحالي، سنراقب لنرى ما إذا كان النفط سيحافظ على مستوى 91.75 دولار.
مستويات الدعم: 91.75 دولارًا و 82 دولارًا
مستويات المقاومة: إذا تم الحفاظ على مستوى 91.75، فإن النطاق 98-100 دولار هو أول منطقة دعم مهمة.