5 أشهر باللون الأحمر وأحد أسوأ المعادن في 2022.. هل ينفجر ارتفاعًا؟

بعد ما يقرب من خمسة أشهر في المنطقة الحمراء، لا يبدو أن سعر الفضة قد وصل إلى أدنى مستوياته بعد. قد تؤدي المخاوف من حدوث ركود في الولايات المتحدة، وربما في بقية العالم المتقدم، إلى مزيد من تأخير التعافي.

سجلت الفضة أدنى مستوى لها في عامين عند 18.01 دولارًا للأوقية في بورصة نيويورك في 14 يوليو. وفي وقت كتابة هذا التقرير بلغت نسبة انخفاضها 19.4٪ في عام 2022. فقط سلعتان أخريان كانتا أسوأ هذا العام: الخشب الذي انخفض بأكثر من 56٪، والشوفان الذي انخفض بأكثر من 42٪.

في حين أن إغلاق يوم الاثنين جاء عند 18.85 دولار وهذا أعلى بنسبة 5٪ تقريبًا من أدنى مستوى للفضة في عامين، لا يبدو أن هناك زخم كافٍ لدفع عودة المعدن الصناعي إلى مناطق 19 دولارًا و 20 دولارًا، وفقًا لما يقوله أولئك الذين يتتبعون إشارات الرسم البياني للفضة.

حالة السوق الهابطة للفضة مقارنةً بالذهب - الذي انخفض بنسبة تزيد قليلاً عن 4٪ على مدار العام - تُظهر أيضًا الفجوة بين ثروات المعدنين الثمينين والتي عادةً ما تكون متباعدة بنسبة قليلة فقط، وليس بما يزيد عن خمس مرات. 

منذ ذروة شهر مارس التي تجاوز فيها سعر الأوقية 26 دولارًا والتي جاءت على خلفية الارتفاع الكبير في أسعار السلع الأساسية الذي نتج عن الغزو الروسي لأوكرانيا، ظلت الفضة تتراجع باطراد كل شهر. فقد تراجعت بنسبة 8٪ في أبريل؛ و 6٪ في شهري من مايو ويونيو، 0.8٪ في يوليو والآن ما يقرب من 7٪ لشهر أغسطس.

كان أعلى سعر للفضة قبل حرب أوكرانيا هو 30.075 دولارًا، وهو الذي وصلت إليه الفضة في 1 فبراير 2021.

عدم اليقين المتعلق بالطلب الصناعي على الفضة وسط مخاوف متزايدة من الركود في الولايات المتحدة هو المسؤول عن الكثير من الانخفاض على مدى العام ونصف العام الماضي.

الفضة - قصة الصناعة

أكثر من 50٪ من الطلب على الفضة يأتي من الاستخدام الصناعي. كمعدن قابل للتشكيل، فهو جيد مثل الذهب لصنع المجوهرات. كما أنه موصل جيد للكهرباء، ويستخدم على نطاق واسع في تصنيع مكونات الإلكترونيات.

كان من المتوقع أيضًا أن يؤدي الانتقال إلى الطاقة النظيفة إلى زيادة الطلب الصناعي على الفضة، لا سيما في التوصيلات داخل السيارات الكهربائية ومكونات الألواح الشمسية. واعتبر إطلاق شبكات اتصالات الجيل الخامس (5G) مصدرًا مهمًا آخر للطلب.

كما جاء انخفاض يوم الاثنين الذي وصل إلى أدنى مستوى في شهر واحد تقريبًا عند 18.61 دولارًا للفضة في بورصة كومكس على خلفية وصول الدولار إلى أعلى مستوى في ستة أسابيع، وهو الذي يتصرف بطريقة عكسية مع معظم المعادن النفيسة، وخاصة الذهب.

الفضة — قصة الدولار

كان الدولار في حالة تمزق خلال العام الماضي حيث شرع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في رفع أسعار الفائدة بوتيرة هي الأكثر عدوانية في جيل واحد لترويض التضخم المستفحل الذي وصل لأعلى مستوياته في 40 عامًا بسبب تريليونات الدولارات من المساعدات وغيرها من الحوافز التي تم تقديمها خلال الوباء.

وانخفض مؤشر الدولار، الذي يواجه ست عملات رئيسية، في شهر واحد فقط من بين الأشهر الثمانية الماضية وارتفع بأكثر من 11٪ هذا العام.

جاء ارتفاع الدولار يوم الاثنين وسط تكهنات بأن البنك المركزي سيختار رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في سبتمبر - هذه ثالث زيادة على التوالي من هذا الحجم - مقابل الرهانات الأولية على ارتفاع 50 نقطة أساس.

اكتسب الدولار زخمًا جديدًا حيث يتطلع المستثمرون إلى استشراف رؤى حول المسار المستقبلي لأسعار الفائدة من خطاب يلقيه رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في المؤتمر السنوي للبنك المركزي في جاكسون هول، في وايومنغ يوم الجمعة.

إذا صحت التوقعات بزيادة الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، فسيكون إجمالي الارتفاعات التي أقرها الاحتياطي الفيدرالي قد وصل إلى 300 نقطة أساس منذ مارس، عندما بدأ في رفع سعر الفائدة بعد جائحة فيروس كورونا التي استمرت لعامين.

الفضة.. من هنا إلى أين؟

قال سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين الفنيين في SKCharting.com، في مسار الفضة الحالي ومع عدم وجود محركات صعودية، قد ينخفض السعر الفوري للفضة إلى 17 دولارًا للأوقية. وأضاف:

"الإخفاق في تحقيق اختراق مستدام فوق مستويات 18.90 دولارًا و 19.50 دولارًا سوف يؤدي إلى استئناف ضغوط البيع لإعادة اختبار سريع للقاع عند 18.13 دولارًا والذي تحقق في 14 يوليو، يليه 17.47 دولارًا على النطاق الأسبوعي الهبوطي."

وأشار ديكسيت إلى أن الأسعار الفورية للفضة تعرضت لضربات مستمرة على مدار ستة أيام، وتغلبت الدببة على محاولات المعدن للارتداد، ودفعت الفضة للانخفاض من 20.88 دولارًا إلى 18.70 دولارًا.

"في الوقت الذي ينتظر فيه متداولو المعادن البيانات الاقتصادية وكذلك نتيجة ندوة جاكسون هول لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، فإن قراءة مؤشر ستوكاستيك لذروة البيع عند 8/7 تظهر أن أسعار الفضة ساكنة في انتظار تحركات حاسمة."

وقال إن قوة السعر واستقراره فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 5 أيام البالغ 19.25 دولارًا والمتوسط المتحرك الأسي لمدة 5 أسابيع البالغ 19.47 دولارًا سيشيران إلى استئناف الحركة الصعودية التي قد تعيد اختبار قمة التأرجح عند 20.88 دولارًا ونطاق بولينجرالأسبوعي الأوسط عند 21.08 دولارًا يليه مستوى فيبوناتشي 38.2٪ عند 21.50 دولار.

وأضاف "إذا استمر التعافي، فتوقع أن يصطدم بالمقاومات التالية عند المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعًا عند 22.26 دولارًا ومستوى فيبوناتشي 50٪ عند 22.54 دولارًا."

إخلاء المسؤولية: يستند باراني كريشنان في تحليلاته على بعض الأراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.