اقتصاد العالم يغيّر خريطته..فهل يغيّر الفيدرالي خطته؟

• تعرضت العملات الرئيسية للتراجع خلال الأشهر القليلة الماضية حيث ظل الاحتياطي الفيدرالي ثابتًا في هدفه لترويض التضخم في الولايات المتحدة

• أصبح سوق الدخل الثابت غير ملتصق مع ارتفاع تقلبات الفوركس

• يشير التباطؤ السريع في سوق الإسكان إلى ضعف الاقتصاد
  
  

هناك دلائل على أن تركيز بنك الاحتياطي الفيدرالي على تحطيم التضخم قد يتسبب فقط في أزمة عملة عالمية. ربما يكون هذا تقليلا من الوضع، أو حتى مجرد توضيح ما هو واضح. فقد تحملت ثلاث من أهم العملات في العالم نوبات من التقلب الشديد والانخفاضات الهائلة مؤخرًا.

أولاً، كان اليورو ينخفض ​​إلى ما دون التكافؤ خلال الصيف. وبعد ذلك، تحطمت قيمة الين حيث ارتفع زوج العملات الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني من قرب 100 في السنوات الأخيرة إلى حوالي 145 - مع وصول آخر 20٪ من تلك الحركة في وقت قصير جدًا. وأخيرًا، انقض المضاربون على الجنيه الإسترليني. كما انخفض "الكبل"، كما هو معروف في سوق الفوركس، إلى أدنى مستوياته على الإطلاق مقابل الدولار، حيث انخفض إلى أدنى مستوياته السابقة في عام 1985.

زوج العملات الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي: الجنيه ينخفض ​​من 1.22 دولار إلى 1.04 دولار في ثلاثة أشهر

المصدر: TradingView

ومع ذلك، هناك المزيد من الدلائل على أن الأمور آخذة في الانهيار عند دخول السوق المحلية. ضع في اعتبارك أن العقود الآجلة للأخشاب المنشورة قد انخفضت إلى أدنى سعر لها منذ النصف الأول من عام 2020، وهي نذير رئيسي للنشاط الاقتصادي، ومنطقة تعرضت لضغوط من قبل مشاكل سلسلة التوريد. ويبدو أن أسعار السلع الأساسية تعود إلى وضعها الطبيعي، لإضفاء لمسة إيجابية على الأشياء.

العقود الآجلة للأخشاب: الأدنى منذ يونيو 2020

المصدر: TradingView

بالنسبة للعقارات على وجه التحديد، أفادت شركة زيلو الآن أن قيمة المساكن في الولايات المتحدة قد انخفضت لشهرين متتاليين. ويعتبر هذا انعكاسًا هبوطيًا حادًا من المكاسب الشهرية الهائلة التي شوهدت من منتصف عام 2020 حتى النصف الأول من هذا العام. ومن يدري ما ستكشفه قراءة شهر سبتمبر في ضوء الارتفاع الهائل في معدلات الرهن العقاري.

مؤشر زيلو للقيمة الخام للمنازل، أغسطس 2022: انخفاض أسعار المنازل في يوليو وأغسطس

المصدر: زيلو إيكونوميك ريسرش

المزيد من الأخبار السيئة: في يوم الاثنين، ذكرت صحيفة مورتجيج نيوز دايلي أن متوسط ​​سعر الرهن العقاري التقليدي ذي السعر الثابت لمدة 30 عامًا قفز إلى 6.87٪. ولم نشهد ذلك منذ منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. ويبدو من الصعب على سوق الإقراض السكني أن يعمل مع هذا العدد الكبير من المقترضين المحبوسين في معدلات الرهن العقاري المنخفضة بشكل استثنائي. كما أن الانتقال من منزل إلى آخر يعني إعادة التمويل إلى معدل معوق محتمل.

معدلات الرهن العقاري تواصل الصعود

المصدر: مورتجيج نيوز دايلي

هل حان الوقت لكي يتحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى محور؟ قد يؤدي التقدم الإضافي بنسبة 5٪ في مؤشر الدولار الأمريكي على مدار أيام قليلة فقط إلى قيام الرئيس جيروم باول واللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بإعادة النظر في مثل هذا الموقف المتشدد. والأمر المحبط بالنسبة لبقية العالم هو أن الولايات المتحدة تستعين بمصادر خارجية للتضخم. وبعد كل شيء، تشعر الدول الأجنبية بارتفاع أسعار السلع الأساسية بشكل أسوأ بكثير حيث تنخفض قيمة عملاتها.

هل لديّك استعداد لشق معصمك؟ تجرأ. نحن قريبون من أحد أكثر الأجزاء تفاؤلاً في دورة الانتخابات الرئاسية المزدحمة. وعلاوة على ذلك، مع عودة مؤشر فيكس إلى الثلاثينيات اعتبارًا من بعد ظهر يوم الاثنين، هناك مؤشرات على بعض الذعر القوي في الأسهم. وهناك ذعر مشروع في السندات مع سندات الخزانة لأجل 10 سنوات التي ارتفعت 20 نقطة أساس أخرى بالقرب من أعلى مستوى لها يوم الاثنين. كما قال ماركو كولانوفيتش من جيه بي مورجان في مذكرة، هناك بعض الإشارات على تشكيل قاع.

خلاصة القول

كل هذا سيمر. إنها لغة تداول قديمة ربما توفر القليل من العزاء للمستثمرين على المدى الطويل اليوم. وسنرى ما إذا كان باول والاحتياطي الفيدرالي يضخون المكابح في أجزاء متصدعة من الأسواق المالية العالمية.

إخلاء المسؤولية: لا يملك مايك زكاردي أيا من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال.