تفوقت الفضة على الذهب، ولكن قوتها قد تعني شيئًا آخر غير الوعد بمزيد من الارتفاعات. هل الصعود التصحيحي يقترب من نهايته؟
حدثت تغيرات ضئيلة جدا في الأسواق أمس. هناك بعض التفاصيل الفنية التي أود ذكرها.
وسأبدأ أولًا بسوق الفضة.
كون المعدن الأبيض قممًا أعلى وقيعان أعلى في الأشهر القليلة الماضية، والتي قد تبدو صعودية للوهلة الأولى.
ومع ذلك، فإن القيعان المرتفعة والقمم المرتفعة ليست سوى ظاهرة قصيرة المدى!
من وجهة نظر أوسع، ما رأيناه مؤخرًا لا يزال يشكل نمط علم، وهو نمط استمراري.
صححت الفضة أقل من نصف انخفاضها السابق (يرجى ملاحظة ارتدادات فيبوناتشي الحمراء)، وبالرغم من أنها كانت أقوى نسبيًا من الذهب وأسهم التعدين مؤخرًا، لكن هذا لا يعني أن الاتجاه الهبوطي قد انتهى.
في الواقع، غالبًا ما يُنظر إلى قوة الفضة على أنها مؤشر هبوطي لأنها تميل إلى اللحاق بالذهب وتفوقها في الأداء يكون في المراحل الأخيرة من عملية الصعود. هذا واضح بشكل خاص في حالة الصعود على المدى المتوسط.
حسنًا، الاتجاه متوسط المدى هبوطي، لكن ماذا عن الاتجاه قصير المدى؟
في الحقيقة، لن يفاجئني أن أرى الفضة تتحرك لأعلى قليلاً قبل أن تنخفض بعمق - وبانتقام. والسبب هو أن الفضة قريبة جدًا من أعلى مستوى لها في يونيو 2022 بالإضافة إلى أنها عند مستوى فيبوناتشي 50٪.
اخترق سعر الفضة فوق مستويات المقاومة الأخرى، لذلك من المحتمل أن يرتفع. ثم مرة أخرى، حقيقة أن مستويين من المقاومة يتطابقان عند مستوى سعر مشابه (~ 22.5 دولارًا أمريكيًا) يعني أن هذه المقاومة قوية بشكل خاص.
دعونا نضع في اعتبارنا أنه نظرًا لأن الفضة تميل إلى التفوق في الأداء على بقية قطاع المعادن الثمينة في المراحل الأخيرة من ارتفاع معين، فإن الارتفاع الصغير المذكور أعلاه في الفضة قد لا يُترجم إلى ارتفاع أسعار الذهب أو أسهم التعدين.
ما الذي يمكن أن يكون الدافع المحتمل لتحرك الفضة بمقدار صغير آخر لأعلى؟
على سبيل المثال، يمكن أن ينخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى مستوى الدعم القوي عند 38.2٪ فيبوناتشي وأدنى مستوى في أغسطس 2022 وكذلك أعلى مستوى في مايو 2022. من المحتمل أن تشير مثل هذه الحركة إلى مؤشر القوة النسبية عند حوالي 30، والتي ستكون إشارة واضحة تمامًا للعديد من المتداولين على أن القاع موجود.
للتوضيح، إذا حدث ذلك، فسيكون مؤشر الدولار الأمريكي في ذروة البيع من وجهة نظر قصيرة المدى، نظرًا أنه كان عند قاع 2021 - عندما كان يتداول عند حوالي 90.
يمكن أن يأتي الحافز أيضًا من خلال سوق الأوراق المالية المتدهور.
انتقل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2٪، والذي يعمل كمستوى مقاومة قوي.
في الواقع، انخفضت الأسهم بعد محاولة صغيرة للتحرك نحو الأعلى. بعبارة أخرى، فشل ستاندرد آند بورز 500 في الارتفاع فوق مستوى فيبوناتشي 38.2٪، مما يزيد من احتمالات أن تكون القمة قد تكونت بالفعل. في لحظة كتابة هذه الكلمات، يتم تداول العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند أقل قليلاً من 4,000، مما يعني أنه لم يحدث اختراق فوق التصحيح المذكور أعلاه.
سيكون الانخفاض من هنا عاملًا هبوطيًا للذهب والفضة وأسهم التعدين، ولكن بشكل خاص في الأخيرين نظرًا لارتباطهم القوي بالأسهم. الارتباط مع النفط الخام أقل قوة، ولكن من المرجح أن تكون التداعيات هبوطية أكثر من كونها صعودية، من وجهة نظري.
بشكل عام، يبدو أن الارتفاع التصحيحي في قطاع المعادن الثمينة قد انتهى أو على وشك الانتهاء وأن الاتجاه الهبوطي القوي للغاية سيستأنف في أي يوم.