الفيدرالي يُثقل كاهل الذهب "بالفائدة".. والصين تضغط وتُسقط النفط

بدأت الأسواق العالمية الأسبوع بشكل سلبي. حالة السكون التي شهدتها الأسواق، والتي نتجت عن المبالغة في تسعير عملية رفع سعر الفائدة بنسبة أقل من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى منتصف الأسبوع الماضي، تحولت للانخفاض اليوم.

التباطؤ الاقتصادي يمثل أكبر مشكلة

كانت الصين قد خففت القيود قليلاً في الأسبوع السابق، لكن الإجراءات على مستوى الأقاليم زادت أيضًا حيث شهدت البلاد وفيات بسبب فيروس كورونا. وهناك مخاوف كبيرة من أن الدولة قد تفرض قيودًا أكثر صرامة. بينما يستمر تصحيح رد الفعل المفرط في سوق الأسهم، وقد انعكس الوضع في الصين بشكل أساسي على النفط.

تعتبر عمليات الإغلاق في الصين، أكبر مستورد للنفط، أحد العوامل الرئيسية في نزيف أسعار النفط، والتوقع بأن الوضع الأخير في الوباء سيزيد من مستوى الإنذار في البلاد يؤدي أيضًا إلى مزيد من خفض الأسعار.

واليوم يتم يتداول خام برنت، الذي فقد أكثر من 7٪ الأسبوع الماضي، حول 87 دولارًا.

تبخرت معظم مكاسب هذا العام، التي تحققت مع الارتفاع بعد الوباء وتعززت بسبب عامل الحرب. يعد المستوى 78 دولارًا في نفط برنت المنطقة سلبية على أساس ست سنوات. في الأسابيع الأخيرة يحاول السعر البقاء في النطاق 87-82 دولارًا. وقد قررت الدول المنتجة خفض المعروض حتى لا تنخفض الأسعار كثيرًا، لكن عدم خفض الإنتاج لم يكن فعالًا بسبب تراجع الاستهلاك، وبالتالي لم يمنع الخسارة.

أتابع المستوى الذهبي لخام برنت عند 91.75 دولارًا نظرًا لأنه يقع في منطقة البيع. سيكون الحفاظ على النطاق بين 91.75 دولارًا و 78 دولارًا أمرًا إيجابيًا على المدى المتوسط، لكن من الواضح أن الاتجاهات الصعودية تكافح على المدى القريب. 

فيما لم تستطع المشتريات التي أعقبت الانخفاض في سبتمبر الوصول بالسعر إلى 100 دولار. إذا تعذر حماية الأساس البالغ 87 دولارًا هذا الأسبوع، فقد نشهد محاولة اختراق أخرى عند 82 دولارًا. بالنسبة للتوقعات على المدى المتوسط، فسوف تتحدد وفقًا لوضع المستوى 78 دولارًا وهل تم كسره أم لا. في المعاملات الأسبوعية، يمكن رؤية السعر في حدود 82-93 دولارًا.

توقف رد الفعل أيضًا عند القاع

ليس هناك شك في أن توقعات رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بوتيرة أبطأ وحقيقة أن البيانات ظلت دون التوقعات مكنت الذهب من القيام بأفضل هجوم له في السنوات الأخيرة. في 2 نوفمبر، انخفض سعر الأوقية إلى دعم 1,618 في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، ثم ارتفع إلى 1,788 دولار. بالطبع، كان الارتفاع سريعًا، لكن بعد تراجع التأثير، انخفض السعر خلال الأربعة أيام الماضية.

يعتبر النطاق من 1735 إلى 1780 دولارًا في المعدن الثمين منطقة إيجابية، ولكن التسعير الأولي ضروري لحماية هذه المنطقة والأهم من ذلك لمواصلة الشراء.

بعد التصريحات من جانب حمائم الاحتياطي الفيدرالي بعد بيانات التضخم، بدأ الصقور في الاحتياطي الفيدرالي يتحدثون هذه الأيام. لذلك فإن الخطابات حول موضوع أن التضخم مرتفع للغاية وأن ارتفاع أسعار الفائدة يجب أن يستمر، كل ذلك سيدفع باتجاه تعافي مؤشر الدولار، الذي كان ينخفض بسرعة. 

إذا كان هناك توقف للهبوط فوق 108، فيمكننا رؤية أسعار المؤشر في نطاق 108-111 مرة أخرى. قد تؤدي التوقعات فوق 4٪ في سعر السندات إلى خفض الذهب إلى أقل من 1,735 دولارًا. إذا تم كسر المستوى 1,735 دولارًا هذا الأسبوع، فيمكن أن يعود الذهب إلى حيث بدأ.

في تسعير الذهب، يمكننا أن نرى المنطقة فوق 1,676 دولار كمنطقة شراء على المدى المتوسط. بشكل تقريبي، قد يستمر الطلب فوق هذا المستوى إلى مستويات 1,780، ولكن هناك تراجع في الزخم.

أتوقع محاولة تكرار الهبوط لأقل من 1676 دولارًا، ولكن هناك احتمال كبير بأن تكون الانخفاضات تدريجية وليست سريعة مثل الارتفاعات. سيكون المستوى 1,735 مستوى توقف أولى خلال الأسبوع.