الذهب والأسواق ضحايا..لماذا يتفاجئ الجميع من حديث الفيدرالي "نفسه"؟

ما الذي يمكن أن يحدث في الوقت الذي يؤمن فيه المستثمرون بشدة بتحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي نحو التخفيف؟

باول: "لا للعودة للخلف."

"لا، إنه مخادع" - كان المستثمرون في البداية غارقين في الرغبة التي لا تقاوم لتجاهل الواقع الواضح.

لقد مرت أسابيع عديدة - شهور في بعض الحالات - منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الحديث عن الإجراءات المتشددة وتطبيقها. في كل مرة، افترض المستثمرون أن الأمر كله مجرد وضع مؤقت. ومن يمكنه إلقاء اللوم عليهم؟ 

على مر السنين، تعلم المستثمرون توقع المزيد من المال والمزيد من التحفيز والمزيد من الإجراءات الحذرة بشكل عام، بغض النظر عما حدث مؤقتًا.

"نعم صحيح!" - يسخر المستثمرون قائلون.

وأوضحوا في الساعات الأولى بعد حديث جيروم باول. "يمكننا أن نتحمل ارتفاعات أعلى، وهناك الكثير من الديون، ودفعات الفائدة ستكون مرتفعة للغاية، ولا أحد يستطيع تحمل التخلف عن السداد بشكل جماعي." 

"لا للعودة للخلف." - تردد صدى الفكر مرة أخرى، لكن لم ينتبه أحد.

رأى الجميع أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قلل من وتيرة زيادة أسعار الفائدة. لقد اعتادت أن تكون 0.75٪ لكل ارتفاع سابقًا، والآن هي 0.5٪ فقط - أليس هذا مؤشرًا على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتجه للتخفيف؟

حتى أن الأسواق أكدت الرواية أعلاه، حيث انخفض مؤشر الدولار الأمريكي، بينما ارتفع مؤشر إس آند بي 500 في البداية.

مع دق جرس الإغلاق، كان المستثمرون لا يزالون يشعرون بالثقة في روايتهم الحذرة، لكنهم كانوا يعلمون في أعماقهم أن شيئًا رئيسيًا قد تغير للتو.

بدأت الشكوك بـ "هل يمكن أن يكون الأمر حقيقة أنه يعني ما نقوله؟"، وتقدموا إلى "انتظر دقيقة، إذا كانت المعدلات ستكون أعلى طوال عام 2023، فلا يمكن أن يكون هناك منعطف مسالم في أي وقت قريباً - لا مجال لذلك ... "واختتموا:" من المفترض التوقف عن رفع الأسعار فقط بعد أن يستقر التضخم عند 2٪؟ نحن لسنا قريبين من أي مكان، لقد قطعنا شوطا طويلا لأسعار الفائدة! ".

ذهب المستثمرون للنوم مرتبكين إلى حد ما. البعض منهم -الأكثر تحفزًا- واجهوا بالفعل صعوبة في النوم.

عندما استيقظوا، استيقظوا على واقع جديد.

1- ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي.

2- انخفاض العقود الآجلة لمؤشر إس آند بي 500.

والذهب؟

انخفض الذهب بشكل حاد إلى ما دون 1800 دولار، بينما تحركت الفضة إلى ما دون 23 دولارًا في أقل من 24 ساعة بعد محاولة التحرك فوق 24 دولارًا.

"يا إلهي! إنه يحدث!" - شعر المستثمرون وكأنهم استيقظوا ليس فقط بعد ليلة من النوم ولكن بعد غيبوبة سنوية.

لم تكن الأسواق الأمريكية مفتوحة بعد، ولكن نظرة سريعة على أسعار GDXJ (وكيل لأسهم شركات التعدين الصغيرة) في تداول لندن كشفت أن المؤشرات الفنية من الأيام السابقة لم تكذب. انخفض الصغار بنسبة تزيد عن 4٪. 

صدمة جديدة جاءت على لسان باول: "لن يكون هناك تحول مسالم في أي وقت قريب!"

"انتظر لحظة ..إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يرفع الأسعار حقًا، وهم على وشك مواكبة ذلك للعام المقبل، وكان الجميع مخطئًا في توقع حدوث انعطاف في الاتجاه المعاكس، إذن. .. "

مع ظهور الفكرة التالية، يمكن لبعض المستثمرين الذين يشاركونها أن يشعروا بالعلامات الأولية للعرق البارد المميز.

"ثم ستتعثر الأسواق بشكل كبير."

فجأة، بدأت كل الاستدلالات السابقة للتحول في السياسة تبدو مختلفة.

"نعم، ربما تكون وتيرة رفع أسعار الفائدة قد انخفضت، لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يرفع الأسعار! أصبحت ظروف العمل أكثر إحكاما، وليس هناك نهاية تلوح في الأفق. لا يوجد شيء مسالم أو نقطة متفائلة حيال ذلك! "

هل مستوى الدين المتطرف مهم؟ "حسنًا، لماذا لا يستطيع السياسيون الاستمرار في رفع سقف الديون، تمامًا كما فعلوا سابقًا؟ يمكنهم، وسوف يفعلون، لأن هذا سيكون أسهل شيء يمكن القيام به، ولا أحد يريد أن يتحمل اللوم لإثارة الأزمة في البلاد ".

ودفعات الفائدة ... إذا ساءت الأمور، فيمكنهم دائمًا فرض ضرائب على الأغنياء، وفرض ضرائب على الواردات، أو جلب الأموال بشتى الطرق. بالتأكيد، لن يعجب الكثير من الناس، لكن الكثير من الناس لا يحبون التضخم أكثر. هذا ما يبقى هو الشغل الشاغل للناخبين، لذلك هذا ما سيتم مكافحته - الأمر بهذه البساطة.

إلى جانب ذلك، ربما يوفر ما ورد أعلاه فرصة رائعة للانتقال إلى عملة مشفرة حكومية؟ كما تعلم، عندما تسوء الأمور في النظام الاقتصادي الحالي بما فيه الكفاية، فمن المحتمل أن يواجه الناس تغييرات كبيرة (مثل الانتقال إلى العملة المشفرة الحكومية) مع شعور بالارتياح بدلاً من مواجهة القرار بالغضب. 

تسابقت أفكار بعض المستثمرين في النقاط المذكورة أعلاه على الفور، بينما احتاج البعض إلى مزيد من الوقت.

بعد كل تحقيق، تتبع أوامر البيع للعديد من الأصول، بما في ذلك السلع والأسهم والذهب. مع استيقاظ المزيد من الناس على الواقع الجديد، وهو شدة فيضان ضغوط البيع. زيادة وتيرة التراجع.

لقد حدث بالفعل بعض ما ورد أعلاه. ربما حدث البعض، وقد يكون البعض قاب قوسين أو أدنى.

ما مقدار ما ورد أعلاه من الخيال، وكم هو الواقع؟ سأترك القرار متروك لك.

سيكون من المثير للاهتمام أن نرى كيف تتكشف القصة، ومن المحتمل أن تكون الأيام القادمة مربحة للغاية لأولئك الذين يتم وضعهم وفقًا لذلك قبل أن تنتعش حركة السعر بالفعل.

تذكر أننا حذرناك!