الاستثمار في السلع: السباحة في بحار باللون الأحمر..ولكن

الطاقة – تستجيب لمخاوف الطلب

البداية الضعيفة للنفط في العام الجديد ما زالت مستمرة. فقد انخفض خام برنت بنسبة 5.19٪ أخرى يوم أول أمس، مما جعل السوق يتداول النفط دون 80 دولارًا أمريكيًا للبرميل. كما ضعفت فروقات الأسعار الآجلة جنبًا إلى جنب مع تسطح السعر. تراجع فارق السعر في بورصة ICE للعقود الفورية لخام برنت مرة أخرى لتدخل فيما يسمى كونتانجو حيث أصبح السعر الآجل اعلى من السعر الفوري، وذلك بعد تداول أقوى خلال معظم النصف الثاني من ديسمبر. تعد إصابات كوفيد الصينية مصدر قلق للطلب على المدى القريب، ومع ذلك، فإن التوقعات على المدى المتوسط إلى البعيد أكثر إيجابية بعد التغيير الذي حدث في سياسة الصين بشأن كوفيد.

يبدو أن حجم الإمدادات في سوق النفط أفضل على المدى القريب ومن المرجح أن تتجه المخاطر نحو الانخفاض. ومع ذلك، بدأ التوازن في سوق النفط يتراجع الربع الثاني حتى نهاية العام، مما يشير إلى أننا يجب أن نرى أسعارًا أعلى بداية من الربع الثاني من عام 23 فصاعدًا.

تُظهر أرقام معهد البترول الأمريكي ( API) التي صدرت ليلة أمس أن مخزونات النفط الخام الأمريكية زادت بمقدار 3.3 مليون برميل في الأسبوع الماضي. من المحتمل أن يكون جزء من زيادة المخزون مدفوعًا بإغلاق المصافي (TADAWUL:2030) على طول ساحل الخليج الأمريكي نتيجة للظروف شديدة البرودة في ديسمبر. بالنسبة للمنتجات التكرير، ارتفعت مخزونات البنزين بمقدار 1.2 مليون برميل، بينما انخفضت مخزونات نواتج التقطير بمقدار 2.4 مليون برميل.

وفي أوروبا واصلت أسعار الغاز الطبيعي انخفاضها. فقد انخفض سعر الغاز المنزلي TTF بحوالي 10٪ أمس، ليستقر السوق عند ما يزيد قليلاً عن 65 يورو لكل مليون وات ساعة- وهو أدنى مستوى منذ عام 2021. الطقس المعتدل يشير إلى أن التخزين لا يزال يبدو مريحًا للغاية في منتصف الشتاء ومن المتوقع أن يستمر الطقس المعتدل لفترة أطول. ومن المثير للاهتمام أن أوروبا لم تعد تتداول بعلاوة على العقود الفورية للغاز الطبيعي المسال الآسيوي. في الواقع، يتم تداول آسيا بعلاوة تزيد عن 9 دولارات أمريكية / مليون وحدة حرارية بريطانية مقابل TTF، مما يشير إلى أننا يمكن أن نبدأ في رؤية المزيد من شحنات الغاز الطبيعي المسال التي تتجه نحو آسيا على حساب أوروبا.

المعادن - تأثر الطلب بارتفاع حالات الإصابة بفيروس كورونا في الصين

يتأثر الطلب على المعادن الصناعية بفعل ارتفاع الإصابات بفيروس كورونا في الصين بعد تخلي بكين المفاجئ عن سياستها صفر-كوفيد. ومن المرجح أن يتم وضع حد لأي مكاسب مع اقتراب بداية السنة القمرية الجديدة. تم تداول النحاس في بورصة لندن (LON:LSEG) للمعادن دون 8,300 دولار / طن بينما انخفضت أسعار النيكل بأكثر من 4٪ خلال اليوم وقاد الانخفاضات بين المعادن الأساسية بالأمس.

تُظهر أحدث البيانات من بورصة لندن للمعادن انخفاض مخزونات الزنك لليوم التاسع على التوالي من 1.6 إلى 30.5 كيلوطن -وحدة قياس- (أدنى مستوى منذ عام 1989)، في حين انخفضت أمس المخزونات تحت أمر الشراء إلى أدنى مستوياتها منذ عام 1997.

أوقفت شركة نيكسا الإنتاج في منجم الزنك المفتوح أتاكوتشا سان جيراردو في بيرو بسبب إغلاق طريق من قبل مجتمع ماتشان المحلي. قالت شركة إنتاج الزنك، الذي تسيطر عليه الشركة البرازيلية القابضة فوتورانتيم، إن إعاقة الطريق إلى المنجم لم يكن له تأثير مادي على الإنتاج حتى الآن. يمثل إنتاج أتاكوتشا أقل من 3٪ من إجمالي إنتاج الشركة من الزنك.