وفقا لخبراء سوق السلع، ترتفع أسعار الذهب بسبب الخوف من الركود الاقتصادي العالمي.
ترتفع مخزونات الذهب في عام 2023 - هل يجب عليك إضافة المعادن الثمينة إلى محفظتك؟
المآخذ الرئيسية
-
نمت قيمة الذهب في عام 2022، ولكن فقط بنسبة 1.3٪، أقل بكثير من التوقعات.
-
أدت الزيادات الصارمة في أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، وتناقص الطلب في الصين، وارتفاع قيمة الدولار الأمريكي إلى إعاقة أسعار الذهب.
-
في عام 2023، يتوقع العديد من المحللين أن الذهب سيشهد ارتفاعًا حادًا في القيمة، لكن نفس الشكوك حول ارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية والسياسات الوبائية في الصين تلقي بظلالها على التوقعات المتفائلة.
-
ما إذا كانت أسعار الذهب ترتفع أم لا على المدى القصير هي نقطة خلافية إلى حد كبير،
-
استقرارها طويل الأمد هو أكبر قوتها، مما يعني أن أفضل قيمة للمستثمرين في الأوقات المتقلبة هي الشراء والاحتفاظ وتعويض الاستثمارات ذات المخاطر العالية.
-
ليس الأمر أن عام 2022 كان عامًا سيئًا للذهب - كان هناك نمو. لكن قيمتها لم تنم بالقدر الذي توقعه المحللون وكان المستثمرون يأملون.
-
في عام 2023، تكون التوقعات أكثر تفاؤلاً، ولكن من المهم أن نتذكر أنها مجرد توقعات. إذا فشل عام 2022، فمن المحتمل تمامًا أن يفوت 2023 الهدف أيضًا.
يتوقف الكثير من عدم اليقين على نفس الدوافع الاقتصادية التي أبطأت نمو الذهب في عام 2022، مثل زيادة أسعار الفائدة، وارتفاع قيم سندات الخزانة الأمريكية، والدولار الأمريكي الذي يحتمل أن يكون قويًا، وعدم اليقين المحيط بالطلب في الصين، وهي أكبر سوق للذهب.
على الرغم من عدم اليقين والرياح المعاكسة المحتملة، فإن الذهب لديه الكثير من أجله في عام 2023 أيضًا. لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة، لكنه يبطئ من وتيرتها. على الرغم من أن تخفيف سياسات COVID كان له تأثير سلبي على اقتصاد الصين في ديسمبر 2022، إلا أن هذه الانتكاسات السياسية نفسها يجب أن تؤدي إلى ناتج محلي إجمالي أكثر قوة في الصين.
في حين أن المضاربة قصيرة الأجل مثيرة للاهتمام، إلا أنها ليست ما يجب على معظم المستثمرين التركيز عليه عند الاستثمار في الذهب. إليك ما حدث مع الذهب.
لقد أضر Covid-19 بالاقتصاد العالمي، حيث أثرت سلسلة عمليات الإغلاق سلبًا على الاقتصاد العالمي.
استثمر المستثمرون حول العالم بكثافة في الذهب، ونتيجة لذلك، حدثت زيادة حادة
يعتبر الذهب على نطاق واسع وسيلة للتحوط من التضخم - لكن هل هو كذلك؟
العملة لها قيمة فقط كما يقول المجتمع. من ناحية أخرى، يعتبر الذهب أصلًا ملموسًا ومحدودًا. هذا يعني أنه حتى عندما تفقد النقود الورقية قيمتها، يجب أن يحتفظ الذهب بمفرده. ومن ثم، يعتبر الذهب على نطاق واسع بمثابة تحوط من التضخم. إذا لم نقيس قيمة الذهب بالعملة، فسيكون هذا التقييم فعليًا بنسبة 100٪ من الوقت.
لكننا نقيس قيمة الذهب بالعملة، لذلك هناك عوامل مخففة أخرى تؤثر على أهمية هذه السلعة.
على سبيل المثال، بدأت الفترة الأخيرة من التضخم الكبير في أمريكا في عام 1973 وامتدت طوال بقية العقد. خلال هذا الإطار الزمني، اتبع الذهب قاعدة التحوط من التضخم. وبلغ عائدها السنوي 35٪، حتى عندما بلغ التضخم 8.8٪.
لماذا كان أداء الذهب دون المستوى في عام 2022؟
بينما ارتفع الذهب بنسبة 1.3٪ في عام 2022، بلغ التضخم ذروته عند 9.1٪ في يونيو 2022. إذا كان التضخم هو الشيء الوحيد الذي أثر على قيمة الذهب، لكنا نتوقع أن نرى الأسعار ترتفع أعلى بكثير مما كانت عليه.
لكن هناك عوامل أخرى تؤثر على قيمة الذهب أيضًا. أولاً، حقيقة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي بدأ برفع أسعار الفائدة بقوة تعني أن أهمية سندات الخزانة الأمريكية ارتفعت. عندما ترتفع سندات الخزانة الأمريكية، يكون لذلك تأثير سلبي على كل من الذهب والسندات.
مع ارتفاع الأسعار خلال فترة من عدم اليقين في جميع أنحاء العالم، ترتفع قيمة الدولار الأمريكي، وهو ما رأيناه يحدث على مدار العام حتى نهاية عام 2022. ومع ارتفاع قيمة الدولار، يصبح أكثر أمانًا الاستثمار، وتقليل الطلب على الذهب، وسعر هذا المعدن الثمين بالتبعية.
من المتوقع أن يرتفع الذهب في عام 2023 مع ضعف الدولار الأمريكي
بدءًا من أواخر عام 2022، بدأت العقود الآجلة للذهب في اتجاه تصاعدي. كان هذا تمامًا عندما بدأت قيمة الدولار الأمريكي في التراجع. في حين أنه ستكون هناك مطبات بطريقة أو بأخرى، فإن النظرة العامة للذهب في عام 2023 لامعة.
لا توجد توقعات مضمونة، والسلع متقلبة للغاية على المدى القصير، وتتوقف هذه التوقعات الخاصة على استمرار ضعف الدولار الأمريكي، بالتنسيق مع بعض العوامل الأخرى. لكننا نشهد بالفعل بعض الإشارات المبكرة في هذا السياق.
قد يعكس الدولار الأمريكي مساره مرة أخرى حيث من المتوقع أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة طوال عام 2023، على الرغم من أن رفع سعر الفائدة الأخير كشف عن تباطؤ في وتيرته. تؤثر هذه المعدلات أيضًا على قيمة سندات الخزانة الأمريكية. إذا ظل الدولار قوياً، فإن ذلك يجعل من الصعب على أسعار الذهب الارتفاع.
النظرة طويلة المدى للذهب
الذهب، مثل السلع الأخرى، يمكن أن يخضع لتقلبات شديدة في القيمة على مدى آفاق زمنية قصيرة. ومع ذلك، على المدى الطويل، يُنظر إلى الذهب عمومًا على أنه استثمار مستقر للغاية.
على سبيل المثال، في 10 فبراير 2012، تم تداول العقود الآجلة للذهب بمبلغ 1725.30 دولارًا. اعتبارًا من 6 يناير 2023، تم تداولهم بسعر 1،870.50 دولارًا. كان هناك الكثير من الصعود والهبوط بينهما. تراجعت العقود الآجلة للذهب إلى أدنى مستوى لها عند 1056.20 دولار في 27 نوفمبر 2015، وارتفعت إلى أعلى مستوياتها في 7 أغسطس 2020 عند 2028.00 دولارًا.
على الرغم من وجود قمم وانخفاضات، فإن سعر الذهب لم يتغير كثيرًا على المدى الطويل عند حساب التضخم. لهذا السبب يُنظر إليه على أنه استثمار متحفظ قائم على الشراء والاحتفاظ.
شكرًا
سروش مايي