- العقود الآجلة للذهب تصل إلى أعلى مستوى لها في 9 أشهر عند 1975 دولار أمريكي. والذهب الفوري عند ما يقرب من 1960 دولارًا
- قراءة أضعف من المتوقع للوظائف غير الزراعية يمكن أن تساعد الذهب في الوصول إلى 2000 دولار
- انخفض مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى له في 10 أشهر عند 100.68. والمزيد من الانخفاض إلى 100.30 من شأنه أن يساعد الذهب
- عائد سندات الخزانة، عند أدنى مستوى له في أسبوعين عند 3.333٪، وهناك مجال للانخفاض إلى 3.28٪، مما يعزز الذهب
صرح بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه لا يزال يرى بالفعل تضخمًا. ولا يزال البنك المركزي مقتنعا بأنه لن يكون هناك ركود في الولايات المتحدة هذا العام على الرغم من إصرار الاقتصاديين على حدوث ركود. إن القوى التعويضية للموضعين تجعل من الذهب أصلاً يجب التمسك به على الأقل، إن لم يكن يجب شراءه. بالنسبة للمضاربين على الارتفاع، فإن "السؤال الذهبي" - إذا كنت ستسمح باستخدام العبارات المتكررة - لا يزال: هل سنصل إلى 2000 دولار من هنا؟
في كل مرة يقترب فيها الذهب أو يتخطى 1950 دولارًا، تبدو أعين العالم ملتصقة بالمعدن الأصفر وما إذا كان سيشهد ما يكفي من الربيع في قفزته إلى القفز بالزانة فوق علامة الألفين.
كان هذا الشعور مألوفًا للغاية منذ 24 يناير، عندما وصل سعر عقود الذهب الآجلة في بورصة نيويورك كومكس إلى 1950 دولارًا للأونصة وبلغ أعلى مستوى لها في تسعة أشهر فوق 1.975 دولارًا في الجلسة الأخيرة.
تعرض السعر الفوري للسبائك، والذي يتحرك عادةً بشكل أبطأ من العقود الآجلة ولكن يتبعه بعض المتداولين عن كثب، لأول اختراق بقيمة 1950 دولارًا أمريكيًا في 1 فبراير، امتد إلى ما يقرب من 1960 دولارًا أمريكيًا في وقت لاحق.
عند تلك الارتفاعات، كانت الفجوة بين الاثنين للوصول إلى الرقم السحري 25 دولارًا و 40 دولارًا فقط على التوالي. لكن التقلبات اليومية من 1 فبراير نتيجة قرار سعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي والتوقعات الاقتصادية تكلف الذهب، تاركة العقود الآجلة والسعر الفوري بين 70 و 90 دولارًا أقل من ألفين في وقت كتابة هذا التقرير.
هناك خطر، بطبيعة الحال، في أنه في غياب ضغوط اقتصادية حقيقية، فإن المستثمرين سيكونون أقل إلحاحًا للتكدس في منطقة الملاذات الآمنة. يمكن أن يقلب ذلك الذهب رأسًا على عقب وينتج عنه تراجع سريع نحو مستوى الدعم البالغ 1900 دولار الذي تشبث به منذ منتصف يناير.
كانت آخر مرة تجاوز فيها الذهب 2000 دولار في أبريل، عندما كان مطابقًا فعليًا لأعلى مستوى في أغسطس 2020 من خلال الوصول إلى 2078 دولارًا في كومكس.
ما يجب أن يفعله الذهب
في مدونة نُشرت على موقع FXStreet يوم الخميس، قال خبير الإستراتيجي في المعادن النفيسة كريستيان بورجون فالنسيا إن الذهب الفوري يجب أن يظل فوق 1900 دولار بأي ثمن.
وإلا فقد يمتد المعدن الأصفر في خسائره. سيكشف اختراق 1900 دولار عن أدنى مستوى في 18 يناير عند 1896.74 دولارًا، يليه ارتفاع 13 يونيو الذي تحول إلى دعم عند 1879.45 دولارًا، متقدماً الدعم النفسي عند 1850 دولارًا ".
وافق إد مويا، المحلل من منصة التداول عبر الإنترنت أودانا، على ما يلي:
"يبدو أن الذهب مهيأ للتماسك حول مستوى 1900 دولار قبل أن يتمكن من التقدم عند مستوى 2000 دولار. سيحتاج تجار السبائك إلى رؤية اتجاهات عكس التضخم لتظل قوية ولكي يتراجع سوق العمل حتى تظل حالة الصعود في مكانها".
أما سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين التقنيين في SKCharting.com، فيذهب بالسبائك إلى منطقة أعلى.
"نحتاج إلى سعر الذهب الفوري ليغلق هذا الأسبوع فوق 1930 دولارًا أمريكيًا لإعادة تأكيد الاتجاه الصعودي الذي يستهدف 1،972 دولارًا أمريكيًا - 1،998 دولارًا أمريكيًا وما بعده."
أضاف ديكسيت أن التباين في مؤشر القوة النسبية، أو مؤشر RSI، على الرسم البياني اليومي للسبائك أظهر اختلافًا مع ارتفاع الأسعار، مما تسبب في إعادة توازن مؤقت وتوحيد:
"على الجانب الآخر، يمكن أن تساعد ظروف ذروة البيع على إطار زمني مدته 4 ساعات مشتري الذهب على تحقيق نقطة التعادل عندما تظهر الأسعار بعض الارتداد نحو 1،921-1،929 دولارًا أمريكيًا، وفوق ذلك قد يشهد مزيدًا من التعافي نحو 1،932 دولارًا أمريكيًا - 1936 دولارًا أمريكيًا."
أرقام الوظائف الأمريكية
يجب أن تحدث أشياء أخرى أيضًا، إذا كان الذهب سيتقدم إلى علامة الألفين، من بينها عدد الوظائف في الولايات المتحدة لشهر كانون الثاني (يناير)، والتي يجب أن تكون أقل بكثير مما كان متوقعًا لتحقيق بعض التقدم على الأقل في التوظيف وتأمين الأجور، وهو ما يشير بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنهما أكبر مصادر قلق بالنسبة له في معركة التضخم.
من الناحية المثالية، لا يرغب أي صانع سياسة في إلحاق الضرر بسوق العمل في البلاد. لا يفعل بنك الاحتياطي الفيدرالي ذلك بالطبع، لكنه يرغب في تخفيف الأمور التي تعتبر "جيدة جدًا" الآن لصالح الاقتصاد - في هذه الحالة، بلغ معدل البطالة أدنى مستوياته منذ أكثر من 50 عامًا ومتوسط الأجور الشهرية لقد نمت بلا توقف منذ مارس 2021. مثل هذا الأمن الوظيفي والأرباح ساعدت العديد من الأمريكيين في التخلص من ضغوط الأسعار الأسوأ منذ الثمانينيات وشجعتهم على مواصلة الإنفاق، مما أدى إلى زيادة التضخم.
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد الإعلان عن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساسًا في فبراير وهي أقل زيادة في سعر الفائدة من جانب البنك المركزي خلال العام: "على الرغم من تباطؤ وتيرة مكاسب الوظائف خلال العام الماضي، وإظهار نمو الأجور الاسمي بعض علامات التراجع، إلا أن سوق العمل لا يزال غير متوازن".
يقوم الاحتياطي الفيدرالي بعمل دقيق بشكل خاص في محاولة موازنة الوظائف بالتضخم. وكلاهما من الأولويات القصوى للبنك المركزي، والذي تم تكليفه بضمان "الحد الأقصى من فرص العمل" من خلال معدل بطالة يبلغ 4٪ أو أقل، وإبقاء التضخم تحت السيطرة. لقد كان جيدًا في الأول وبشكل رائع مع الهدف الثاني لأكثر من عقد من الزمان، عندما توسعت الأسعار بأقل من هدفها البالغ 2 ٪ سنويًا.
منذ اندلاع كوفيد-19، انعكس الوضع. لقد تفوق البنك المركزي على تفويضه المتعلق بالوظائف حيث نما سوق العمل على قدم وساق منذ الوباء. لكنها فعلت ذلك بشكل بائس في مكافحة التضخم حيث أدت إنفاق تريليونات الدولارات على إغاثة فيروس كورونا إلى ضخ الاقتصاد. بلغ التضخم، وفقًا لمؤشر أسعار المستهلك، أعلى مستوياته في أربعة عقود في يونيو عندما توسع بنسبة 9.1٪ سنويًا. في ديسمبر، نما بنسبة 6.5 ٪ سنويًا، وهو أبطأ مستوى منذ أكتوبر 2021. ومع ذلك، كان هذا أكثر من ثلاثة أضعاف هدف الاحتياطي الفيدرالي.
يتوقع الاقتصاديون في وول ستريت ما يسمى بتقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يناير، المقرر صدوره يوم الجمعة، أن يظهر توفير 190 ألف وظيفة مقابل 223 ألف في ديسمبر.
من ناحية البيانات، كشفت وزارة العمل أن مطالبات البطالة للأسبوع المنتهي في 28 كانون الثاني (يناير) هبطت إلى 183000، أي أقل بثلاثة أضعاف عن 186000 الأسبوع الماضي وأقل بكثير من التوقعات البالغة 200000. علمًا بأن البيانات هي دليل على مرونة سوق العمل.
إذا تم أخذها جنبًا إلى جنب مع تقرير الأربعاء الوظائف الذي أظهر تحسن الوظائف الشاغرة وتقرير معهد إدارة التموين (TADAWUL:6004) الذي ذكر أن المصنِّعين "لا يقللون بشكل كبير" من موظفيهم، فإنه يشير إلى سوق عمل لا يزال أقوى مما يحبه بنك الاحتياطي الفيدرالي.
كانت هذه من بين أسباب عودة الذهب إلى ما دون 1.950 دولارًا أمريكيًا في التداول اليومي خلال الـ 24 ساعة الماضية. قد يتعمق التراجع، أو قد ينكسر الذهب، اعتمادًا على تقرير الوظائف غير الزراعية.
الدولار
خسر مؤشر الدولار أكثر من 9٪ منذ سبتمبر مقابل العملات الست التي يواجهها، حيث وصل إلى أدنى مستوى له في 10 أشهر عند 100.68 في الجلسة السابقة.
كان إغماء العملة الأمريكية بمثابة حظًا جيدًا بالنسبة للذهب بدلاً من ذلك، مما أدى إلى ارتفاعه إلى أعلى مستوى في تسعة أشهر.
لكي يرتفع الذهب، يجب على الدولار أن يواصل انخفاضه بشكل مثالي، وقد يكون ذلك متوقفًا على تقرير الوظائف غير الزراعية.
تحليلات ديكسيت:
"إذا أصبحت أرقام تقرير الوظائف غير الزراعية سيئة بالنسبة للدولار، فقد يتبعه اختراق مذهل تحت 101.30 بانخفاض نحو 100.30. ولكن على أي حال، إذا تمكن الدولار من تحقيق اختراق مستدام فوق 101.96، فيمكن أن يتبعه منطقة مقاومة أفقية 102.45-102.65. ومن المحتمل أن تبدأ موجة صعودية أخرى عند 103.50 ".
عوائد سندات الخزينة
بغض النظر عن الدولار، فإن عوائد السندات الأمريكية هي مؤشر آخر متناقض لصعود الذهب.
انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية 10 سنوات إلى أدنى مستوى لها في أسبوعين عند 3.333٪ يوم الخميس، لتحوم أقل بكثير من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم وتهدد بمزيد من التراجع نحو دعم خط الاتجاه الهبوطي عند 3.28٪، وهو ما يفضله مؤشر القوة النسبية تحت الحياد عند 50.
قال ديكسيت:
"إذا جاءت أرقام تقرير الوظائف غير الزراعية أقوى مما هو مذكور، فقد تتسبب في حدوث انتعاش في 10 سنوات لاختبار 3.5٪. ومع ذلك، لا يزال هناك مجال لمزيد من التراجع نحو 3.28٪. "
إخلاء المسؤولية: يستند باراني كريشنان في تحليلاته على بعض الأراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.