على مدار الخمسة أشهر الماضية منذ أدنى مستوى في 13 أكتوبر، كان رد فعل السوق مفاجئًا للعديد من تقارير مؤشر أسعار المستهلك و مؤشر أسعار المنتجين. وعلى سبيل المثال، بينما كان من المتوقع أن يتسبب التقرير المنشور لمؤشر أسعار المستهلك الصادر في 13 أكتوبر في انخفاض بنسبة 5٪ في مؤشر إس أند بي 500، إلا أن السوق وصل بالفعل إلى قاع رئيسي وبدأ ارتفاعًا بنسبة 20٪ من هذا الانخفاض.
ولم تكن هذه هي المرة الوحيدة خلال الأشهر الخمسة الماضية التي فوجئ فيها المشاركون في السوق برد الفعل بعد صدور تقرير. وعلاوة على ذلك، جاءت هذه المفاجآت صعودًا وهبوطًا. ولقد أوجزت هذه الحالات في مقال سابق.
إذن، ما هي أهم خلاصة من هذه التقارير؟ هل يجب أن ننظر عن كثب في جوهر هذه التقارير؟
بالطبع لا.
لقد لاحظت عدة مرات أنه في حين أن الأخبار والتقارير الاقتصادية يمكن أن تعمل كمحفز لحركة السوق، فإن جوهر تلك الأخبار أو التقرير الاقتصادي لن يكون دائمًا مؤشراً على اتجاه حركة السوق. وقد زودتنا الأشهر الخمسة الماضية بأمثلة صارخة للغاية، على النحو المبين أعلاه. لذلك، إذا كنت تحاول تمييز تحركات السوق بناءً على هذه التقارير، فمن المحتمل أن تكون قد تعرضت للضرر الشديد عدة مرات. لكن يمكنني أن أؤكد لك أنك لم تكن بمفردك، كما كان الحال مع معظم المحللين والمشاركين في السوق أيضًا.
ومع ذلك، منذ أن وصلنا إلى القاع حيث توقعنا في أكتوبر من عام 2022، كنت أخطط باستمرار لتوقعاتي بالنسبة لنا للارتفاع نحو المنطقة 4300 من هذا القاع قبل أن يتخذ السوق قرارًا رئيسيًا بعد اكتمال هذا الارتفاع. ونحن على وشك تحقيق هذا الهدف على الرغم من أن معظم المشاركين في السوق والمحللين لا يتوقعون ذلك بناءً على آرائهم حول التقارير والأخبار المختلفة التي تم الإعلان عنها خلال الأشهر الخمسة الماضية.
أما فيما يتعلق بتوقعات السوق الحالية، فقد كان السوق غير منتظم تمامًا خلال الأسبوع الماضي. بينما كنا نحاول تتبع الهيكل الذي سيهاجم منطقة اس بي اكس 4300 في المرة القادمة، اتخذ السوق مسارًا غير عادي للغاية الأسبوع الماضي نحو الأسفل. بينما ارتفعت وتراجع في جميع أنحاء منطقة الدعم، أوجزت عطلة نهاية الأسبوع الماضي؛ من المؤكد أنها لم تقدم لنا مسارًا واضحًا أو سهلًا.
وبدلاً من ذلك، من منظور إليوت وايف، يبدو أنه يخبرنا أن السوق يحاول اتخاذ مسار متداخل ومعقد نحو منطقة اس بي اكس 4300 داخل هيكل قطري نهائي. وهذه الهياكل ليست قريبة من سهولة التداول مثل الهياكل الاندفاعية القياسية التي نتتبعها.
لذا، سأجعل هذا سهلاً نسبيًا للأسبوع القادم. دعمنا في منطقة اس بي اكس 3980-4025. طالما أن السوق يحترم هذا الدعم، فإن هدفي التصاعدي المثالي التالي هو في منطقة اس بي اكس 4290-4328، وقد يعمل مؤشر أسعار المستهلك كمحفز لبدء الارتفاع نحو تلك المنطقة (مرة أخرى، على افتراض أننا نحافظ على الدعم المذكور أعلاه).
لكن الآن سوف أحذرك. فقد أصبح السوق أكثر خطورة. بينما كنت أتوقع أن نصل إلى منطقة اس بي اكس 4300 على الأقل من اس بي اكس 3491 المنخفض الذي ضرب في مارس، يبدو أننا نكمل هذا الارتفاع بهيكل غير موثوق به ومتقلب للغاية. وعلاوة على ذلك، يمكن لهذا النوع من الهيكل أن يوجهنا للأسفل إلى منطقة اس بي اكس 3800 بسرعة كبيرة بمجرد أن نكمل هذه الحركة التصاعدية من أدنى مستوى لها في ديسمبر.
كما ترى، إذا كنا بالفعل بصدد استكمال هيكل قطري نهائي في الأسابيع المقبلة (على افتراض أننا نحتفظ بالدعم المشار إليه أعلاه)، فإن الانعكاس الذي شوهد بعد الإكمال عادة ما يكون عنيفًا للغاية. وعلاوة على ذلك، الهدف التقليدي بعد الانتهاء هو المنطقة التي نشأ منها القطر، وهي منطقة اس بي اكس 3800. ومرة أخرى، يعود الأمر تقليديًا إلى هذا الهدف بطريقة سريعة جدًا.
وعلاوة على ذلك، من المحتمل أن يخبرنا هيكل هذا الانخفاض عما إذا كان بإمكاننا توقع ارتفاعات أخرى في عام 2023، مع إمكانية الوصول حتى إلى الهدف المثالي لمنطقة اس بي اكس القديمة 5150-5500 للسوق الصاعد بعيدًا عن قاع 2020. وكما ترى، إذا تراجع السوق إلى منطقة اس بي اكس 3800 وهي منطقة تصحيحية بطبيعتها، فإنها تفتح الباب مرة أخرى لتتمكن من الوصول إلى المنطقة المستهدفة المثالية لهيكل السوق الصاعد بعيدًا عن قاع 2020.
ومع ذلك، إذا كان هيكل الهبوط التالي نحو 3800 متهورًا بطبيعته، فهذا يشير إلى أننا نتجه على الأرجح إلى منطقة اس بي اكس 2700-2900 في وقت لاحق من هذا العام. لذا، من الواضح أن الإجراء الذي شوهد خلال الأشهر المقبلة من المرجح أن يخبرنا كيف سيتشكل باقي عام 2023.
أعلم أن العديد منكم متحيزًا فيما "تعتقد" أنه سيحدث. ومع ذلك، فإن هذه التحيزات نفسها هي التي تجعل معظمكم يظلون في الجانب الخطأ من السوق لفترة طويلة ويتكبدون خسائر كبيرة. وبدلاً من ذلك، اقتراحي لك هو الاحتفاظ بعقل منفتح والنظر إلى السوق بموضوعية. كما سيخبرنا كيف سيتشكل باقي العام على الأرجح، ويجب عليك الاستماع إلى الرسائل التي يقدمها لنا بدلاً من محاولة فرض تحيزك الأساسي على السوق.