على الرغم من ارتفاع مؤشر ثقة المستهلك إلى 82.5 في فبراير 2023 وهو أعلى مستوى منذ مارس من عام 2021 ، فقد تراجعت الروح المعنوية الاقتصادية التركية بسبب تكاليف إعادة الإعمار التي تلوح في الأفق نتيجة الزلازل المدمرة الذي ضرب البلاد الشهر الجاري.
وفقًا لمعهد الإحصاء التركي، كانت هناك تحسينات في الوضع المالي الحالي للأسر (65.5 مقابل 61.6 في يناير) ، والوضع الاقتصادي العام الحالي (54.9 مقابل 53.9) ، والتوقعات على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة فيما يتعلق بالوضع الاقتصادي العام (85.8 مقابل 82.7).
وكانت المعنويات أيضًا أعلى فيما يتعلق بإنفاق الأموال على السلع في 12 شهرًا (94.5 مقابل 92.2) والادخار (68 مقابل 66.2). من ناحية أخرى، ارتفعت توقعات البطالة خلال الـ 12 شهرًا القادمة (77.5 مقابل 74.8) حسب معهد الإحصاء التركي.
قبل الزلازل، كان من المتوقع أن ينمو الاقتصاد التركي بحوالي 3- إلى 3.5% هذا العام بما يتماشى مع معدل النمو الطبيعي. ولكن في السادس من شباط (فبراير) الجاري، حدث الأسوأ وتعرضت تركيا وسوريا لزلازل هائلة بلغت قوتها 7.8 و 7.5 بفارق ساعات فقط بس تبعها زلزلين أخرين بعد حوالي أسبوعين. ويقدر إجمالي الأضرار المادية وخسائر النمو المستقبلي بعشرات المليارات من الدولارات.
كيف وصل الاقتصاد التركي إلى هنا؟ وإلى أين يمكن أن تتجه الأمور؟
كانت هناك ثلاثة عوامل أساسية لاستقرار الاقتصاد التركي في النصف الثاني من عام 2022. الأول، قيود رأس مال الشركات، يتبع قرارًا اتخذته وكالة التنظيم والرقابة المصرفية (BRSA) في أواخر يونيو 2022 والذي بموجبه تلتزم الشركات بالتصرف. يمكن للمدققين الخارجيين اقتراض قروض بالليرة التركية إذا كانت أصولهم المالية بالعملات الأجنبية (FX) لا تتجاوز 10% من صافي مبيعاتهم أو إجمالي أصولهم. كان هذا هو أشد قيود رأس المال صرامة منذ عام 2001 وأجبر الشركات على بيع ممتلكاتهم النقدية من العملات الأجنبية والودائع أو تحويلها إلى حسابات ودائع محمية بالعملات الأجنبية.
القروض مع معدلات فائدة حوالي 10-15 ٪ من البنوك الحكومية جذابة للغاية حيث تتجاوز توقعات التضخم 30 ٪. لم تتردد العديد من الشركات في تحويل ودائع العملات الأجنبية الخاصة بها إلى حسابات الودائع المحمية بالعملات الأجنبية، حيث يحتفظ كلاهما بقيمة من حيث العملة الصعبة. كان إدخال حسابات الودائع المحمية بالعملات الأجنبية في أواخر عام 2021 قد أوقف الدولرة بالفعل. وبدأت هذه اللائحة الجديدة عملية إزالة الدولار وسحب البنك المركزي التركي (CBRT) معظم ودائع العملات الأجنبية لدعم احتياطيات العملات الأجنبية الضعيفة. ومع ذلك، فإن تكلفة هذه الأداة مرتفعة, فقد دفعت وزارة الخزانة 92.5 مليار ليرة (4.92 مليار دولار) لأصحاب الودائع حتى الآن. كما قام البنك المركزي المغربي بسداد مدفوعات مماثلة، لكن لم يتم الكشف عن المبلغ الإجمالي.
العامل الثاني المهم وهو التدفقات النقدية غير الرسمية الواردة من الخارج حيث تلقت الحكومة التركية أموالاً من الخارج من خلال تعزيز علاقاتها الثنائية ولا سيما مع روسيا. التدفقات النقدية الخارجية التي لم يتم تسجيلها كجزء من أي معاملات مالية أو تجارية لطالما كانت وسيلة لتعويض العجز الأجنبي فمنذ اندلاع الحرب بين روسيا وأوكرانيا أصبحت هذه التدفقات (من مصدر غير معروف) مصدرًا رئيسيًا للتمويل. وخلال فترة ارتفاع أسعار الطاقة التي دفعت عجز الحساب الجاري إلى 48.8 مليار دولار، تلقت تركيا 24.2 مليار دولار من الأموال غير الرسمية مما يجعلها ثاني أكبر مصدر للعملات الأجنبية بعد صناعة السياحة.
العامل الثالث المهم، تحسن الطقس حيث استفاد منها الاقتصاد التركي. بسبب الظروف الجوية التي كانت أفضل بكثير من المتوسطات الموسمية تغيرت التوقعات بالنسبة للاقتصاد العالمي بشكل كبير في الأشهر الستة الماضية. حيث تمكنت الاقتصادات الأوروبية شركاء تركيا التجاريين الخارجيين الرئيسيي، حتى الآن من تجنب ركود عميق ناجم عن تقنين الطاقة. لم يؤد الطقس الشتوي الدافئ إلى خفض أسعار الغاز في القارة فحسب، بل أدى أيضًا إلى انخفاض الطلب مما أدى إلى انخفاض كبير في فاتورة الطاقة في تركيا. ساهم انخفاض مدفوعات الغاز للمستوردين وحجم الصادرات الأقوى من المتوقع إلى أوروبا بإجمالي أكثر من 10 مليارات دولار في الاقتصاد.
وتمكنت الحكومة من الهروب من أزمة العملة التي تلوح في الأفق من خلال هذه السياسات والتغيرات في البيئة الدولية. ومع ذلك، لم تتم معالجة المشاكل الأساسية التي تواجه الاقتصاد التركي أو حتى تأخيرها بالتأكيد. لا يزال الاقتصاد شديد التأثر بالصدمات المالية الخارجية أو تدهور التوقعات المحلية ومن المرجح أن تؤدي الزلازل الأخيرة إلى تفاقم هذه القضايا.
الانتخابات القادمة!
من غير الواضح ما إذا كانت الانتخابات الرئاسية والبرلمانية ستستمر في منتصف شهر مايو كما هو مقرر، لكن من المرجح أن تبذل وزارة الخزانة والبنك المركزي التركي قصارى جهدهما لتهيئة الظروف المناسبة لانتصار الرئيس أردوغان وحزب العدالة والتنمية بما في ذلك تعزيز النشاط الاقتصادي ودعم القوة الشرائية للأسر والحفاظ على الاستقرار المالي. لا تزال الانتخابات المقبلة مصدرا رئيسيا لعدم اليقين في تركيا واحتمالية اندلاع احتجاجات ومظاهرة عالية جداً.
على الرغم من حالة عدم اليقين والعوامل المختلفة التي تلعبها، مثل الظروف الاقتصادية العالمية والتوقعات السياسية الداخلية، فمن المرجح أن يشهد الاقتصاد التركي حالة من الركود أو النمو دون معدله الطبيعي. قد يتجاوز التضخم التوقعات على الرغم من استمرار انخفاض أسعار الطاقة وسيظل العجز الخارجي مرتفعًا مع انخفاض الطاقة الإنتاجية ومستويات التصدير.
وحتى الآن لم يطرأ أي تغيير على النموذج الاقتصادي المطبق، ولكن بدون تغيير في السياسة ستظل سيولة العملات الأجنبية نقطة ضعف بالنسبة لتركيا لذلك على الحكومة تغيير أو على الأقل مراجعة نموذجها الاقتصادي. المزيد من الدعم المالي من دول الخليج وروسيا لا يزال محتملاً ومن غير المتوقع الحصول على قرض جديد من صندوق النقد الدولي ولن تغطي أي إغاثة دولية سوى الاحتياجات الأساسية للأشخاص في المناطق المتضررة من الزلازل. المساعدة المالية من بنوك التنمية الدولية ضرورية لكن مساهمتهم ستكون محدودة بسبب العلاقات المتوترة مع الحكومة التركية وستكون تدريجية ومخصصة على شرائح. التحديات التي تواجه الاقتصاد التركي لا تعد ولا تحصى وبغض النظر عن الكيفية التي ستنتهي بها الانتخابات المقبلة يبدو أن الطريق قد يكون وعرًا.