أسبوع الأحداث والبيانات المهمة.. الأسواق تترقب

دعونا نبدأ من بيانات سوق العمل الأمريكي التي صدرت يوم الجمعة الماضي.


كثرت الآراء حول تفاصيل هذه البيانات، هناك من اعتبرها سلبية على الدولار بسبب ارتفاع نسبة البطالة، وآخرون اعتبروها إيجابية للدولار بسبب عدد الوظائف المضافة وارتفاع الأجور.
لذلك دعونا بداية نستعرض بعض التفاصيل من بيانات يوم الجمعة الماضي:



من الواضح في التفاصيل أعلاه أن نسبة البطالة كانت كرتفعة بأكبر نسبة في فئتين رئيسيتين في قياس بيانات العمل الأمريكية وهما: المراهقون، ومن الأصول اللاتينية.
وخصوصا في ما يتعلق بالمراهقون فإنه يمكن القول عنها أنها نسبة لا تقلق الفيدرالي أو الاقتصاديين بشكل عام.
أما في صورة التفاصيل الأخرى فإن الارتفاع الأكبر كان واضحا أنه يتمثل في الفتر الزمنية أقل من 5 أسابيع، مما قد يعني أنها حالة مؤقتة أو عارضة، لأنه بالنظر إلى الفترات الزمنية الطويلة نشاهد انخفاضا واضحا في أعداد العاطلين عن العمل.

أما في آخر التفاصيل فيبدو واضحا أيضا القفزة الكبيرة كانت في فئة الأولى التي تضم البطالة لمن هم دون الشهادة الثانوية .. وهذا يفسر سبب استمرار ارتفاع عدد فرص العمل وعودة نسبة البطالة إلى الارتفاع أيضا.
إذا خلاصة القول: أن التفاصيل برأيي الشخصي لا تدعو الفيدرالي إلى القلق، بل على العكس يستمر سوق العمل في إظهار قوته في العديد من التفاصيل ... كما أن جيروم باول أشار في شهادته مؤخرا أن نسبة 4.5% لنسبة البطالة تعتبر أفضل بشكل عام من معظم الأوقات في 75 عاما مضت ... أي أنه وحتى الوصول لهذه النسبة الأمر لا يعتبر سيئا بشكل عام للاقتصاد الأمريكي.


ماذا عن اجتماع الفيدرالي غدا الاثنين؟
- تم الإعلان عن اجتماع مغلق للفيدرالي يوم الإثنين 13/03/2023 وذلك بموجب الإجراءات العاجلة في قانون الفيدرالي.
- الاجتماع لمراجعة وتحديد مجلس المحافظين في الفيدرالي لمعدلات السلف والخصم التي سوف تفرضها بنوك الاحتياطي الفيدرالي.
- إذا من الواضح من نص الاجتماع أنه لهذه الغاية وفقط، مما يعني أنه لايوجد ما يتعلق بأسعار الفائدة في هذا الاجتماع وهو أمر منطقي، لأنه وبكل بساطة الاجتماع المتعلق بأسعار الفائدة قادم يوم الأربعاء 22/03/2023 أي في الأسبوع القادم.
- إذا كنتم تتسائلون عن معنى معدلات السلف والخصم فهي .. سعر الخصم هو سعر الفائدة الذي يفرضه الاحتياطي الفيدرالي على البنوك لاقتراض الأموال من بنك الاحتياطي الفيدرالي .. بينما معدل السلف هو السعر الذي يقدم به الاحتياطي الفيدرالي الائتمان للبنوك الأعضاء.
- سيتم الإعلان عن نتيجة الاجتماع بعد انتهائه من خلال إصدار بيان رسمي على موقع الفيدرالي ... علما أن الاجتماع يبدأ الساعة 20:30 بتوقيت الإمارات [19:30 بتوقيت السعودية] ولا يوجد موعد محدد لانتهائه.


ماذا عن أزمة بنك سيليكون فالي؟
· الأزمة أثّرت بشكل واضح في الأسواق بشكل عام، وفي الذهب بشكل خاص، حيث من الواضح منذ يوم الخميس وامتدادا ليوم الجمعة أن الذهب فعّل نفسه كملاذ آمن في ظل هذه الاضطرابات والتوترات.
· لغاية الآن لا يوجد حديث واضح أو لوم مباشر على الفيدرالي، ولغاية الآن لم يتم ربط الأمر أنه هذه الأزمة بسبب عمليات رفع أسعار الفائدة.
· بحسب تصريحات جانيت يلين بأنه جاري العمل بشكل مكثّف لاحتواء الأمر وأن عديد الخيارات موجودة على الطاولة، كما أن مكارثي رئيس الكونغرس الأمريكي أيضا أشار في تصريحات مقتضبة إلى أن إدارة "بايدن" لديها الأدوات لحل الأزمة.
· بحسب العديد من المصادر تمت الإشارة إلى أنه من المتوقع أن تصدر الحكومة الأمريكية اليوم الأحد "إعلانا جوهريّا" لدعم الودائع في البنك، ومنع المزيد من التداعيات.
· إذا تم حل الأمر بالفعل، فإنه من المنطقي أن يفقد الذهب خاصيّة الملاذ الآمن، وبالتالي قد نشهد العودة للتراجع والهبوط.


ماذا عن مؤشر أسعار المستهلكين [التضخم]؟

- البيانات المتوقعة هي انخفاض التضخم من 6.4% في القراءة السابقة إلى 6.0% للقراءة الحالية.
- هذا الانخفاض إن صدر كما هو متوقع له، من المنطقي أن يكون الضربة القاضية للرهان على 50 نقطة أساس، وبالتالي العودة إلى 25 نقطة أساس، مع احتمالية كبيرة أن تتغير لهجة التشديد النقدي التي تحدّث بها جيروم باول في الأسبوع الماضي.
- ولكن ... إن حضرت المفاجآت بقراءة أعلى فهذا قد يعني استمرار التشديد النقدي والرهان على 50 نقطة أساس.
- كما أن حديث جيروم باول المتشدد وتركيزه على التضخم، قد يكون بسبب مفاجآت قادمة.
- لن نستبق الأحداث ... وسوف نتحدث عنه بالتفصيل لاحقا إن شاء الله.
- كما أنني سوف ألتقي بكم في بث مباشر بعد صدور بيانات التضخم يوم الثلاثاء من خلال الويبينار المجاني الذي يمكنكم التسجيل للحضور فيه من خلال الضغط هنا ... حيث سوف يكون لنا وقفة لقراءة تفاصيل بيانات التضخم ومدى تأثيرها على قرار الفيدرالي، بالإضافة للعديد من المحاور المهمة والمفيدة لجميع المتداولين وخصوصا متداولي ومتابعي الذهب.


ماذا عن مبيعات التجزئة ومؤشر أسعار المنتجين؟

· أيضا بحسب البيانات التقديرية من المتوقع أن نشهد بيانات سلبية على الدولار بشكل عام سواء من خلال تراجع أسعار المنتجين وهو الذي يعتبر ثاني محاور بيانات التضخم أهمية، أو حتى البيانات التقديرية لمبيعات التجزئة الأمريكية التي تظهر البيانات التقديرية تراجعا كبيرا وواضحا عن القراءة السابقة مما يعني أيضا سلبية على الدولار بحسب البيانات التقديرية.
· ولكن ... بحسب التصريحات التي صدرت عن بنك اوف أمريكا والتي أشارت إلى تسارع مؤشر الانفاق الاستهلاكي، فقط يكون أيضا للمفاجآت رأي آخر.


اليورو والذهب أيضا ينتظران اجتماع المركزي الأوروبي:

- الأسواق يبدو أنها سعّرت نفسها بشكل كامل ل 50 نقطة أساس من البنك المركزي الأوروبي، وهذا هو المرجح من قبل الجميع، وأي زيادة أقل قد تعني عاصفة سلبية لليورو بشكل كبير، وقد يتشارك معه الذهب أيضا بعضا من هذه السلبية.
- وإذا ما أخذنا الأمر على أنه مسلّم به ل 50 نقطة أساس، هنا يأتي الدور على تصريحات كريستين لاجارد في مؤتمرها الصحفي للحديث عن الخطوة التالية وسقف الأسعار الافتراضي في الوقت الحالي، لأن غالبية الرهانات تشير إلى استمرار رفع الأسعار لمستويات 4.0-4.5 وأي حديث أقل حدّة عن هذه المستويات سوف يعتبر سلبيا أيضا.


التحليل الأساسي والفني للذهب والأسواق:
· من الواضح من كمية الأحداث والأخبار التي ذكرت أعلاه أن التحليل الأساسي هو المحرك الرئيسي للأسواق.
· وفي المرتبة الثانية يأتي المنطق واللا منطق في تقلبات الأسعار ورد فعلها على الأحداث والبيانات.
· وفي المرتبة الثالثة يأتي التحليل الفني .. والذي يبدو أنه يمكن الاعتماد عليه في المستويات السعرية الرئيسية لتحديد حركة واتجاهات الأسعار.
· كل التحليلات تجدونها مرفقة في الفيديو أدناه ابتداء من الذهب ومؤشر الدولار ومرورا ب البيتكوين وانتهاء بالمؤشرات.


خلاصة القول:
- عذرا على التكرار لكن يجب أن نعيدها مرة ثانية بأن الأحداث والبيانات القادمة هذا الأسبوع تبدو الأكثر أهمية، ربما حتى أكثر أهمية من اجتماع الفيدرالي، وإذا كنت تتساءل لماذا؟ فالإجابة هي أن بيانات التضخم من سترسم خارطة الطريق لقرار الفيدرالي وعدد نقاط الأساس.
- اجتماع الفيدرالي في الغد يجب أخذه على محمل الجدّية المهمة وهذا ليس رأيي الشخصي فحسب .. بل هو رأي صادر عن بنك جولدمان ساكس (NYSE:GS) والذي أشار في تصريحات اليوم " إذا كانت محاور الاحتياطي الفيدرالي [في اجتماع الغد] غير متوقعة، يمكن للأسواق أن تتفاعل بعنف" إذا كان وصفهم بأنه يمكن للأسواق أن تتفاعل بعنف غير مهم أو جدير بالاهتمام فيمكنك تجاوز هذا الاجتماع.
- إذا تم إصدار البيان المرتقب اليوم الأحد أو حتى فجر الاثنين من قبل الحكومة الأمريكية وكان فعلا جوهريا كما وصفته المصادر ... فمن الممكن أن نشهد تفاعلا مباشرا في الأسواق خصوصا الذهب والمؤشرات.
- المنطقي أن يفقد الذهب بريق الملاذ الآمن ويتراجع بشكل مؤقت ... بينما من المتوقع أن تتعافى الأسهم بشكل مؤقت وترتفع بشكل إيجابي.
- مؤقت التي ذكرتها أعلاه لأنها تعني حالة مؤقتة قبل أن تنتقل الأسواق لاحقا للاستعداد لبيانات التضخم.
- التضخم بتربّع على عرش البيانات الأكثر أهمية دون منازع على الإطلاق، ويأتي بعده في الأهمية بيانات سوق العمل لكن مع فارق واضح في الأهمية.
- بيانات التضخم القادمة مرتقبة من الجميع بلا استثناء، ومن المتوقع أن يكون يوما طويلا ومتقلبا جدا وربما البيانات التالية لن تحدث أثرا كبيرا أو إن صح التعبير طويلا في مدته لأن تأثير بيانات التضخم غالبا هو من سوف يدوم.



سوف نتابع معكم تقلبات الأسعار أولا بأول في المقالات القادمة، ولمزيد من التحديثات السريعة والمستمرة يمكنكم متابعة
حسابي على تويتر
@GhaithAbohlal
حيث يمكنكم التفاعل من خلال التعليقات في أي وقت

تذكير على هامش المقال:
. أسواق التداول تتقلب باتجاهاتها دائما، وتعتمد على الكثير من المعطيات والأخبار، بالإضافة إلى كبار البنوك وصناع السوق الذين يقومون غالبا بتوجيه السوق، حتى بخلاف الواقع والمنطق أحيانا.
. الآراء والأفكار أعلاه هي خلاصة التحليل، وهي ليست توصيات مباشرة، وإنما هي نصيحة للمتابعين، مع الأخذ بعين الاعتبار أن لا أحد قادر على الربح بشكل مستمر من عمليات التداول حتى كبار المستثمرين.
. لذلك نسعى دائما للحد من الخسائر، وزيادة الأرباح بما يتوافق مع التحليل ووجهة النظر لطريقة تداول الأسعار، وذلك من خلال تطبيق العديد من طرق التحليل مجتمعة ومتقاطعة لمحاولة الوصول لأفضل النتائج.
. نحن علينا الاجتهاد، والله ولي التوفيق.