العملات الرقمية: جنون مارس يتحدى التوقعات

مع تجاوز التقويم للنصف الثاني من مارس، ارتفعت قيمة البيتكوين مرة أخرى وتجاوزت 27.8 ألف دولار للمرة الأولى منذ يونيو 2022.

إذاً، لماذا استطاعت الأسعار أن ترتفع بهذا القدر؟ حسنًا، هناك العديد من الأحداث المهمة المختلفة التي حدثت في النصف الأول من مارس. أكثرها وضوحًا يبدو أنه انهيار أحد أكبر البنوك الأمريكية، بنك وادي السليكون (SVB). ويبدو أن ذلك قد تسبب في تأثيرات ضخمة على قطاع البنوك بشكل عام.

إنه حلم كل عاشق للعملات المشفرة أن يرى قطاع البنوك يغرق. يعتبر الكثيرون وجود العملات المشفرة سلاح مضاد نظام العملات الورقية العالمي الذي يعتبره فاسدًا على العديد من المستويات.

لنلقِ نظرة على كيف تزامنت أخبار انهيار البنك، الذي بدأ في 9 مارس، مع ارتفاع قيمة البيتكوين منذ ذلك الحين.

من المثير للاهتمام أيضًا رؤية كيف يتم اعتبار العملات المشفرة بمثابة "الذهب الرقمي" بالنسبة للكثير من الناس، وكيف تترابط بشكل كبير مع الذهب الحقيقي.
من الواضح أن المتداولين كانوا يبحثون عن خيارات معادية للعملات الورقية في مارس، حيث بلغت عدم الثقة في العملة النقدية التقليدية أحد أعلى مستوياتها في التاريخ الحديث.

يبدو أيضًا أن هذا النقص في الثقة كان له تأثير واضح على العملات المستقرة (stablecoins)، التي شهدت أزمتها الخاصة عندما فقدت عملة USDC ربطها بالدولار الأمريكي وانخفضت إلى 0.88 دولار قبل أن تتعافى. لاحظ كيف تبادلت حيازات القروش والحيتان لعملة USD Coin (باللون الأزرق) مع حيازات القروش والحيتان لعملة Tether (باللون البرتقالي) خلال الأيام العشرة الماضية فقط.

عندما نرى انهيار الثقة في عملة مستقرة رئيسية، يكون ذلك عادة مصحوبًا بمزيج من وضع الأموال في البيتكوين والعملات البديلة بدلاً من ذلك. أو بشكل بديل، سيقوم الناس بتبديلها مع عملات مستقرة أخرى. ولكن كما نستطيع أن نرى، لم تظهر القروش والحيتان على وجه الخصوص أي علامات على تراكم البيتكوين.

ومع ذلك، أعلن تشانغ بنغ زهاو (CZ Binance) أن منصته ستقوم بتحويل مليار دولار إلى العملات المشفرة الأصلية في الثاني عشر من مارس.

لا يوجد تأكيد على أن هذا العنوان كان مملوكًا لتشانغ بنغ زهاو (CZ)، لكن توقيت تحويل مليار دولار (أكبر تحويل في السنة) يشير إلى أن هناك احتمالية معينة بأن هذا الحدث كان مرتبطًا بالإعلان.

ورغم أن علامات التراكم تبدو مستقرة إلى حد ما، فإنه من الواضح أن عدد معاملات الحيتان ما زال ينمو بثبات منذ ديسمبر. إن عدد معاملات البيتكوين التي تبلغ قيمتها مليون دولار أو أكثر يتزايد بسرعة، ومع ارتفاع الأسعار، لن نتفاجأ إذا استمر هذا التوجه.

علامة أخرى إيجابية على المدى الطويل هي حقيقة أن تداول الرموز (التوكن) بدأ يستفيق. لم نشاهد أي شيء غير اللون الأحمر (مما يشير إلى انحراف مستمر هابط) في نموذج القيمة الشبكية للتداول (NVT) منذ يوليو 2022. ولكن بعد هذا الارتفاع في الأسعار، ارتفعت كمية الرموز الفريدة المتداولة على شبكة البيتكوين بسرعة.
من ناحية أخرى، يجب توخي الحذر بشأن حقيقة أن نسبة أرباح سلسلة الكتل (on-chain) في أعلى مستوى لها منذ ديسمبر 2020 في الأسبوع الحالي. من المحتمل أن تستقر نظرًا لوجود عينة أكبر من الأيام، لكن بشكل عام يزيد شريط بهذا الارتفاع من احتمالية حدوث تصحيح على الأقل على المدى القصير.

إذا كنت تتعامل في فن اختيار العملات البديلة الآن، فابق على مراقبة دقيقة لنموذج Santiment MVRV. بعد الارتفاعات الكبيرة لعدة قمم في 2023، من المفهوم أن هناك الكثير من المؤشرات التي تشير إلى أن العديد من الأصول مفرطة في الحرارة الآن. لكن ضع في اعتبارك أن هذا لا يعني أن هناك ضمانًا لأي تصحيح فوري.

المتداولون لا يظهرون أي علامات جدية على الجشع بالنسبة لمعدلات تمويل العقود الدائمة على المنصات. معظم المشروعات في المنطقة المحايدة، حيث يعتبر شبكة XRP المشروع الأكثر طولًا الذي نراه في هذا النموذج. تعتبر عملة Binance Coin و Helium و Kava و Ontology من التجارات القصيرة البارزة.

الانضباط عنصر مهم جدًا يجب توفره في اتخاذ القرارات الآن. من المحتمل أن تشاهد المتداولين يظهرون درجة عالية من مخاوف تفويت الفرص (FOMO) في وقت قريب جدًا، خاصة إذا كانت قيمة البيتكوين تقترب من 30,000 دولار والإيثيريوم 2,000 دولار في الأيام القادمة.