يدرك الاحتياطي الفيدرالي أن الضغط المصرفي يؤدي في النهاية إلى تراجع التضخم حيث يتباطأ تدفق الائتمان إلى الاقتصاد الحقيقي وكذلك يتباطأ النشاط الاقتصادي والتضخم معه. هذا وتنشغل الأسواق الآن بتفسير ما يعنيه كل هذا. وها هو تقييمي لكلمات باول بعد رفع أسعار الفائدة.
انتظر: هل أسقطنا شيئًا هنا؟
"من المرجح أن تؤدي التطورات الأخيرة إلى شروط ائتمانية أكثر صرامة للأسر والشركات وأن تؤثر على النشاط الاقتصادي والتوظيف والتضخم".
ومع بقاء التضخم ثابتًا في طريقه فوق 5٪، فإن خروج الاحتياطي الفيدرالي ببيان تطلعي مثل هذا يعد شيئًا لا بأس به. ويتفهم باول وشركاه بعمق الطبيعة المضادة للتضخم للضغوط المصرفية.
وقد انعكس ذلك أيضًا في التوقعات الاقتصادية، لا سيما في حالة عدم اليقين المحيطة بها.
ونظرًا للضغوط المصرفية، يشعر عدد كبير من المشاركين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بالقلق من المخاطر السلبية لنمو الناتج المحلي الإجمالي، بينما يتوقع عدد أقل من المشاركين ارتفاعًا مفاجئًا في التضخم.
وبعبارة أخرى، فإن لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) أكثر قلقاً بشأن الركود التضخمي أكثر من أي شيء آخر.
"تتوقع اللجنة أن بعض السياسات الإضافية الثابتة قد تكون مناسبة للوصول إلى موقف من السياسة النقدية مقيدًا بدرجة كافية لإعادة التضخم إلى 2 في المائة بمرور الوقت."
من "زيادات مستمرة في الأسعار" إلى "بعض الزيادة" و "زيادة محتملة"
ومرة أخرى، يظهر هذا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيراقب الإشارات التي تدل على أنه ربما يكون قد تسبب في ضرر كافٍ من خلال هذا الضغط المصرفي.
ويعتبر هذا شيء جديد تمامًا، لأنه حتى الآن، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يعمل بشكل فعال على سياسة التوجيه الذاتي: حافظ على السياسة النقدية مشددة بشكل متزايد حتى يصبح الناس عاطلين عن العمل وينخفض التضخم.
لا تضع أي افتراضات. فقط أنجز المهمة. وهنا، نحن نرى بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل مختلف.
ويوضح ذلك ملخص التوقعات الاقتصادية.
كذلك، على الرغم من التوقعات بانخفاض معدل البطالة وارتفاع التضخم الأساسي في عام 2023، مما قد يفسر حالة عدم اليقين المتعلقة بالضغوط المصرفية، فإن متوسط نقاط رفع معدل الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي لشهر ديسمبر 2023 لم يكن النسخة الأفضل.
وهذا هو بنك الاحتياطي الفيدرالي يمارس الحذر بشكل استباقي ويتطلع إلى تقييم الضرر على الرغم من أن التضخم لا يزال حادًا.
لكن النقطة الثانية كانت أكثر أهمية، لأنها أدت إلى تحركات السوق الحاسمة وفتحت الباب لفرص مثيرة للاهتمام في الأسواق.
كل ما تريد معرفته عن إفلاس البنوك وهل أموالك في خطر؟
هل تخشى أن يفوتك قطار البيتكوين مرة أخرى؟
انطلقت البيتكوين صوب الـ 30 ألف دولار مع تصاعد أزمة إفلاس البنوك، فهل كانت هي سببها الرئيسي أم هي أفضل أصل استفادة من الأزمة؟
حتى لا يفوتكم قطار البيتكوين وحتى لا تذهب أموالكم هباءً، يشاركنا المحلل المحترف، د. محمد الغباري، تحليله لعلاقة العملات الرقمية والأسواق في ويبينار مجاني يوم 27 مارس.
كل ما عليكم هو التسجيل مجانًا..المقاعد محدودة: http://bit.ly/3TAIORZ
