الذهب: تفاصيل مَخْفيّة ومُخِيْفة

 بدأت أزمة البنوك تطفو على السطح وتخيف الأسواق منذ يوم الخميس 09/03/2023 ... وتبلورت بشكل أوضح في اليوم التالي الجمعة 10/03/2023.

ارتفاع الذهب كملاذ آمن

ومنذ ذلك الحين قام الذهب بتفعيل خاصيّة الملاذ الآمن ... وخاصيّة عدم الإزعاج أيضا ... وقرر أن لا يستجيب لأي تصريحات، ولا لأي بيانات أو خطوات فعلية، كما أنه قرر عدم الاستجابة لخطوات البنوك المركزية الكبرى المستمرة في التشديد النقدي ابتداء من الفيدرالي ومرورا بالمركزي الأوروبي وانتهاء ببنك إنجلترا.

لماذا أسميتها خاصيّة عدم الإزعاج؟

لأنها تشبه حرفيا ما نقوم به على الهاتف المحمول عند تفعيل هذه الخاصية .. فعليا نقوم بتفعيل هذه الوضعية عندما لا نريد أن نستجيب لأي عامل خارجي قد يشتت تنبيهنا عن المهمة التي نودّ القيام بها .. سواء كنا نعتزم النوم، الدخول إلى اجتماع مهم، أو حتى أننا نودّ التركيز في مهمّة والعمل عليها.

خاصيّة عدم الإزعاج تعني عدم التفاعل مع العوامل الخارجية المؤثرة مهما كانت أهميتها ... وهذا ما قام به الذهب لغاية الآن.

احذر اللعب مع كبار الهوامير:

قبل أن أنتقل إلى التفاصيل المخفيّة والمخيفة ... علينا أن ندرك تماما أن التداول في الذهب فعليا يعني اللعب مع الكبار .. مع كبار الهوامير.

سمك الهامور ليس من الأسماك الذكية، بل ويسهل صيده وهنا نحن نتحدث عن صغار الهامور .. أما الهامور المخضرم فيمكن القول عنه أنه من الأسماك القوية، والتي تتحمل ظروف بيئية قاسية سواء منها ارتفاع أو انخفاض درجات الحرارة .. كما تبقى على قيد الحياة بعد إخراجها من الماء لمدة قد تصل إلى أكثر من ساعة .. كما أنها لا تشبع من تناول الطعام.

تفضل الأماكن العميقة بين الشعاب المرجانية والصخور الضخمة .. وعند محاولة صيده يجيد الاختباء بين الصخور .. بل يسبح ويلتف بجسمه أيضا بين الصخور ليعيق حركة خيط الصيد، ويبدأ في تحرك رأسه ويحكّ الخيط بالصخور حتى يقطعه.

نكتفي بهذا القدر من المعلومات عن الهامور ... ونعود للعب مع كبار الهوامير في أعماق تداول الذهب.

كل ما ذكر أعلاه يمكن إسقاطه على كبار هوامير الذهب.

هم ملوك بحر ومحيط تداول الذهب.

لا يشبعون من التهام الحسابات الصغيرة.

يفضلون البقاء في الأعماق مختبئين عن الأعين خلف تفاصيل لا يصل إليها غالبية المتداولين والمستثمرين.

لا يسبحون في المناطق المكشوفة .. بل يلتفوّن حول الصخور والشعاب المرجانية لمحاولة قطع كل الخيوط التي ترتبط باتجاههم القادم .. وبعد أن يتمكّنوا من التحرر من غالبية الخيوط يسبحون نحو الاتجاه الجديد سواء صعودا أو هبوطا.

والآن دعونا ننتقل إلى البيانات.

تفاصيل مَخْفيّة .. ومُخِيْفة:

تفاصيل مخفية .. ومخيفة

-   الصورة أعلاه هي ل الذهب - عقود الخيارات لفترة الأسابيع الأربعة الماضية.

-   من الواضح أن أحجام التداول [الفوليوم] ارتفعت بشكل كبير خلال الأسابيع الأربعة الماضية.

-   حجم العقود اليومية ارتفع في المتوسط عن حجم العقود في الأسبوع الأول ب 87%.

-   حجم العقود اليومية في ذروته وصل إلى ما يقارب 200% ارتفاعا عن بداية المدة المذكورة في هذه التفاصيل!! وهو يوضّح حجم حالة الذعر والهلع التي تجتاح الأسواق، وخصوصا الملاذ الآمن المفضّل للجميع .. الذهب.

-   النقطة الجوهرية هي حجم العقود المستمرة [التي لم يتم إغلاقها] مستمرة في الارتفاع .. أي أن المراهنين على عقود الخيارات لا يزالون يحتفظون بمراكزهم ويضيفون عليها.

أحجام عقود الشراء مقابل البيع

-   في صورة التغريدة أعلاه التي تظهر الرسم البياني لأحجام عقود الخيارات .. تشرح بشكل منطقي أن الرهان كان على الشراء ولا شيء غير الشراء في الفترة الماضية.

-   في المتوسط ارتفع حجم العقود المستمرة عن الأسبوع الأول في هذه الفترة ب 17%!!

-   هذا يعني فعليا أن حالة الهلع والذعر لاتزال مستمرة وتسيطر على المتداولين .. وهذا يتضّح من خلال متابعة طريقة ازدياد حجم العقود المستمرة [التي لم يتم إغلاقها].

-   حجم العقود المستمرة بنهاية الأسبوع الماضي ارتفع بما يقارب 37% عن حجم العقود ذاتها في بداية المدّة المذكورة.

-   المخيف في هذه البيانات أن حجم عقود الخيارات المستمرة يقترب من 1 مليون لوت.

-   عندما نتحدث عن 1 مليون لوت فنحن نتحدث عن 100 مليون أونصة.

-   عندما نتحدث عن 100 مليون أونصة فهذا يعني قيمة سوقية تعادل 195 مليار دولار!!

-   ونحن هنا نتحدث عن عقود الخيارات فقــــــــــط .. دون أن نتطرق للعقود الآجلة .. ودون أن نتطرق أيضا للعقود المباشرة.

-   والتساؤل المخيف هنا أيضا ما الذي قد يحدث لسعر الذهب إذا قرر متداولوا ومراهنوا عقود الخيارات التخلّي عن مراكزهم حتى وإن لم يكن بشكل تام، تخيّل فقط أن يتم إغلاق 50% فقط منها!!

-   دعني أخبرك معلومة أخيرة .. بحسب آخر البيانات المتاحة لنهاية يوم 27/03/2023 وصل حجم المراكز المستمرة في عقود الخيارات إلى 950,000 ألف تقريبا!! أي أن كبار الهوامير لا تشبع من الشراء لغاية الآن ... ليس فقط التداول بالشراء ... بل ... الشراء والاحتفاظ.

-   للتنويه مرة أخرى ... فإن إجمالي رقم حجم العقود المستمرة هي للشراء والبيع ... لكن وكما ذكرت في الصورة أعلاه من الواضح أن الشراء يتفوق بأضعاف مضاعفة على البيع .. لذلك تجاوزا يتم التعامل مع حجم العقود المستمرة على أنها عقود شراء [لأن الرسم البياني يوضّح أنه لا مجال للمقارنة أو النسبة والتنساب بين الاتجاهين].

-   اليوم الأربعاء 29/03/2023 كما ذكر في الصورة أعلاه هو تاريخ نهاية العقود الآجلة للذهب لشهر مارس .. ومن المتوقّع أن نشهد سيولة في الأسواق، قد تجعلنا نشهد مجالا سعريا واسعا.

-   بالأمس في يوم الثلاثاء 28/03/2023 شهدنا أيضا مجالا سعريا واسعا خصوصا في الارتداد من مستوى 1950 تقريبا وصولا إلى 1975 أي بمقدار 25 دولار دون سبب واضح يمكن البناء عليه .. إلّا إن تم الأخذ بعين الاعتبار ما ذكر في الصورة ذاتها أن نهاية عقود خيارات طويلة الأجل كانت بالأمس وتسببت في المجال السعري الواسع الذي شهدناه.

-   لا يمكن الجزم بالاتجاه في أوقات السيولة المرتفعة ... لكن احذر اللعب مع كبار الهوامير التي أفرطت في عمليات الشراء بطريقة واضحة.

  الذهب فنيّا:

الذهب على الإطار اليومي

·  الرسم البياني أعلاه من فيديو التحليل الأسبوعي الذي نشر سابقا قبل بداية تداولات هذا الأسبوع.

·  نلاحظ أن الأسعار اختبرت على مرتين مستوى النقطة المحورية 1950 ... والثالثة عندما تحضر سوف تكون لتأكيد قوّة هذا المستوى، أو أنه قد تم استهلاكه وأصبح جاهزا للكسر [شخصيا أميل للخيار الثاني].

·  نلاحظ حتى بشكل واضح أن الأسعار ارتكزت حرفيا على المحور الإيجابي بشكل أدق في اختباري هذا الأسبوع.

·  مع ملاحظة أنه قد تم اختبار المحور الإيجابي على مرتين أيضا في الأسبوع الماضي .. فهذا يزيد من ترجيح أن الاختبار القادم هو لكسر هذا المستوى والمحور.

·  ما بين مستوى 1950 وصولا إلى مستوى 1930 يعتبر أيضا مجالا سعريا مهما جدا للأسعار .. لكن يمكن القول بشكل واضح أن الكسر والاستقرار أدنى من 1950 يرجّح السلبية خلال تداولات هذا الأسبوع.

الذهب على الإطار الزمني 4 ساعات

·  أما على إطار الأربع ساعات لحركة تداولات اليوم فإن الزخم الإيجابي وعلى الرغم من ارتفاع 25 دولار إلا أنه لا يظهر استقرارا أو قوّة إيجابية يمكن البناء عليها.

·  كما تظهر بعض الإطارات الزمنية الصغيرة أيضا إشارات تشبع شرائي تقترب من اكتمال نماذجها الفنية.

·  لذلك بشكل عام يمكن القول أن الأسعار أقرب للسلبية باستمرار الاستقرار أدنى من 1987.

·  ما رأيك عزيزي القارئ قبل أن تنتقل إلى فقرة خلاصة القول .. أن تلقي نظرة على الرسم البياني أيضا للذهب مقابل اليورو .. وبالرغم من ما يحدث في الأزمة المصرفية فقد فقدت الأسعار ما يقارب 90 يورو خلال يومين فقط في تداولات الأسبوع الماضي .. كما أنها لاتزال مستقرة لحظة كتابة هذا المقال بأدنى من قمتها السابقة ب 65 يورو تقريبا [الأسعار حاليا عند مستوى 1820 يورو].

خلاصة القول

1-   بكل تأكيد لا يخفى على كبار البنوك وصناع السوق رهان عقود الخيارات المطلق على عمليات الشراء .. وبغض النظر عن نسبة مشاركتهم في هذه الرهانات إلا أن حجم العقود الكبير جدا يعني أن يتم تصريفه كليا أو جزئيا في وقت ليس ببعيد.

2-   خيار التصريف يحتمل عدّة أسباب .. منها على سبيل المثال: جني الأرباح، تغيير الاتجاه العام الحالي، والخيار المخفي والمخيف أن يتم التخلي عن هذه المراكز على سبيل المثال لتدعيم مراكز أخرى تتعلق بالأسهم وخصوصا في قطّاع البنوك ... وهذا المثال الأخير يشرح ويفسر بشكل أو بآخر سبب عدم تحقيق أسعار الذهب لقمّة جديدة مع أزمة بنك دويتشه (ETR:DPWGn) الألماني، واكتفى بتفاعل محدود ... كما أن عودة حالة الاطمئنان في أي وقت قد تجبر متداولي عقود الخيارات على تناسي الأزمة المصرفية والانطلاق بحثا عن فرص جديدة .. ولنا في الأزمة الروسية الأوكرانية مؤخرا مثال على هذا عندما تناست الأسواق ما يحدث وعادت لتسقط سقوطا حرا في العام الماضي.

3-   لا تأخذ أي رأي على أنه جازم لاتجاه السوق ... خذ ما يتوافق مع رأيك الفني، ما يتوافق مع وجهة نظرك حول أداء الأسعار ... واترك ما لا يتوافق معها ... لكن خذ تفاصيل البيانات التي ذكرت أعلاه على محمل الجد لأنها أرقام واقعية لا مصلحة لها في توجيهك لاتجاه محدد، بل من مصلحتك أنت أن تقرأ هذه الأرقام وتستخدمها بوصلة لك للاتجاه السعري القادم .. حتى وإن كنت سوف تخبرني أنك تقرأ هذه الأرقام على أنها استمرار للإيجابية .. سوف أجيبك بأن كل الآراء موضع احترام وقد تكون فعلا أنت المحق .. لكن دعني أسألك أنا هذه المرة أيضا .. إلى أي مدى سوف تستمر الإيجابية في نهاية المطاف، فأحجام التداول هذه تحتاج في آخر الأمر مرحلة تصريف ليتم البناء من جديد على اقل تقدير.

4-   جيفري جوندلاخ .. مستثمر ورجل أعمال أمريكي .. والذي يلقّب بملك تداول السندات بين أوساط المستثمرين قال في إحدى تغريداته: "أتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل كبير قريبًا .. أنا أخطئ عادة في حوالي 30٪ [من توقعاتي]، لذا ضع ذلك في الاعتبار عند اتخاذ أي قرار." [انتهت التغريدة] أي أن أحد كبار الهوامير يقول بشكل مباشر وواضح أن تقديراته أو توقعاته تخطئ بنسبة 30% .. أي أنه يقول بعبارة أخرى أن اللعب مع الكبار دائما ما يكون عرضة للأخطار .. لذلك لا تأخذ أي رأي على أنّه جازم أو صحيح، أسواق المال والاقتصاد بشكل عام يعتمد على علم الإحصاء والاحتمالات .. وحتى لا أطيل في هذه النقطة سوف أطرح مثالا آخر .. البيانات التقديرية التي نتابعها دائما في التقويم الاقتصادي تخطئ وتصيب أيضا مع أنها صادرة عن كبار المختصين في الاقتصاد وذلك لأنها قائمة على الإحصاء والاحتمالات .. حتى البيانات الرسمية التي تصدر يتم تعديلها بعد صدورها في بعض الأحيان لأنها تكون خاطئة في طريقة احتسابها أو تقييمها.

5-   وعلى النقيض والعكس من جيفري .. بلاك روك [وهي شركة أمريكية لإدارة الاستثمارات وتعتبر الأكبر في العالم في إدارة الأصول] قالت بالأمس: الأسواق مخطئة في رهان خفض أسعار الفائدة الأمريكية .. حيث أن الفيدرالي أوضح أن المشاكل المصرفية لن توقف زيادة أسعار الفائدة .. الفيدرالي الأمريكي قد يلجأ لتخفيض أسعار الفائدة فقط في حالة تفاقم أزمة الائتمان. [انتهت تصريحات بلاك روك] وهذا يتعاكس تماما مع وجهة نظر جيفري ... إذا عليك اختيار أحد هذين الفريقين ومن ثم ترتدي قميص هذا الفريق للاتجاه القادم.

6-   تلخيصا لما سبق من وجهة نظري الشخصية ... الذهب أقرب إلى السلبية باستمرار الاستقرار أدنى من 1997 بشكل عام ... أعلى من 2003 يمكن المضاربة معه شراء سواء للمضاربين أو متداولي سبائك الذهب الفعلية ... شريطة دائما أن توقف الخسارة بكسر واستقرار أدنى من 1997.

7-   العملية متعبة نوعا ما .. لكنها تستحق هذا التعب لأن المجال السعري اليومي أصبح واسعا، ويجب دائما العمل على المتابعة المباشرة للأسعار .. قد تضربك تقلبات الأسعار بخسائر محدودة وربما بأكثر من مرة .. لكن بمجرّد أن تركب القطار مع كبار الهوامير في الاتجاه الصحيح سوف تستمع بهذه الرحلة في أعماق تداول الذهب.

8-   برأيي الشخصي أن حركة سعرية كبيرة جدا قادمة على الذهب .. يصعب الجزم بالاتجاه لكن سوف أراهن على الهبوط .. وعندما أذكر حركة سعرية كبيرة فهذا يعني 70-100 دولار خلال 24-48 ساعة في اتجاه واحد [أي ليست تقلبات ما بين الصعود والهبوط في اتجاه واحد إما صعودا أو هبوطا].

9-   الذهب تحديدا أصبح من الأفضل التعامل معه للمدى المتوسط، والابتعاد عن المضاربات اليومية، لأن التقلبات السعرية كما ذكرت أصبحت واسعة، أو بمعنى أدقّ أصبحت أوسع من الفترة السابقة .. كما أن الاتجاه القادم كما ذكرت أيضا أنه من المتوقع أن يأخذنا في مسار طويل لذلك لا تكتفي بالقليل منه ... وفي نهاية المطاف إن كنت تفضّل المضاربة اليومية، لازلت أنصحك أن تأخذ مركزا للمدى المتوسط وأن تستمر فيه بحسب وجهة نظرك الفنية ... لكن شريطة أن يكون لديك تصوّر واضح أين يجب أن تتخلى عنه إذا ما تحرّك السوق بعكس اتجاهك ... وعلى الوجه الآخر يجب أن تستمر في هذا المركز بعد أن تعطيك الأسعار المجال السعري الواسع، وأن تقوم بنقل مستوى حجز الأرباح أيضا إلى المستوى الرئيسي الذي تضمن به الاستمرار لأرباح أكبر، مع حجز بأرباح كافية لاحقا ... وحتى لا يبقى الحديث بشكل عام ... شخصيا تمركزت بمراكز بيع من مستويات 2004 ومستويات 1994 ومستمر بها لغاية الآن ... وقبل أن تخبرني أنني أذكر هذا الأمر الآن بعد أن هبطت الأسعار لصالح اتجاهي أطلب منك أن تشاهد الفيديو الذي تحدثت فيه في بث مباشر عندما كانت الأسعار عند مستوى 2000 ... وأن تتابع حساب تويتر الذي نشرت فيه خارطة الطريق للذهب منذ أن كانت الأسعار عند مستوى 1997.

سوف نتابع معكم تقلبات الأسعار أولا بأول في المقالات القادمة، ولمزيد من التحديثات السريعة والمستمرة يمكنكم متابعة

حسابي على تويتر

@GhaithAbohlal

حيث يمكنكم التفاعل من خلال التعليقات في أي وقت

تذكير على هامش المقال:

. أسواق التداول تتقلب باتجاهاتها دائما، وتعتمد على الكثير من المعطيات والأخبار، بالإضافة إلى كبار البنوك وصناع السوق الذين يقومون غالبا بتوجيه السوق، حتى بخلاف الواقع والمنطق أحيانا.

. الآراء والأفكار أعلاه هي خلاصة التحليل، وهي ليست توصيات مباشرة، وإنما هي نصيحة للمتابعين، مع الأخذ بعين الاعتبار أن لا أحد قادر على الربح بشكل مستمر من عمليات التداول حتى كبار المستثمرين.

. لذلك نسعى دائما للحد من الخسائر، وزيادة الأرباح بما يتوافق مع التحليل ووجهة النظر لطريقة تداول الأسعار، وذلك من خلال تطبيق العديد من طرق التحليل مجتمعة ومتقاطعة لمحاولة الوصول لأفضل النتائج.

. نحن علينا الاجتهاد، والله ولي التوفيق.