ما يجب أن يعرفه المتداولون: السعودية تريد خسارة هؤلاء!

• استهدف التخفيض المفاجئ للإنتاج في المملكة العربية السعودية البائعين على المكشوف.

• بينما يكره وزراء الطاقة السعوديون دور تداول العقود الآجلة في سوق النفط، إلا أنه يساعد على زيادة السيولة.

• في غضون ذلك، دخلت المياه سوق العقود الآجلة، ويقول الاقتصاديون إنها ستساعد على زيادة الكفاءة.

ارتفعت أسعار النفط هذا الأسبوع بعد إعلان منظمة أوبك + {{news-3047173 ||}} عن خفض طوعي مفاجئ للإنتاج يوم الأحد. وتم تقديم العديد من الأسباب للتغيير، ولكن وفقًا لوزير الطاقة السعودي عبد العزيز بن سلمان، كان أحدها جعل "الرجال في قاعات التداول متقلبين قدر الإمكان". ومن الواضح أن البائعين على المكشوف الذين دفعتهم الأزمة المصرفية الأخيرة كانوا يراهنون على أن أسعار النفط ستنخفض، وكانت المملكة العربية السعودية تريد "كل من يقامر في هذا السوق [أن] يتألم مثل الجحيم".

إن مشاعر بن سلمان المناهضة للمضاربين ليست جديدة بين وزراء الطاقة السعوديين. فلم يكن علي النعيمي يخجل أبدًا من استدعاء المضاربين عندما كان يعتقد أن التداول المالي يشوه أسواق النفط. وفي عام 2008، قال للصحفيين إن المضاربين هم المسؤولون عن أسعار النفط المكونة من ثلاثة أرقام، وهذا هو السبب في عدم وجود ما تستطيع أوبك فعله من منظور العرض لخفض الأسعار. وقال حينها إن "المضاربة في سوق العقود الآجلة تحدد الأسعار". و"اليوم، لا توجد صلة بين أساسيات (السوق) النفط والأسعار."

وقد يكره وزراء النفط السعوديون الدور الذي يلعبه تجار العقود الآجلة في سوق النفط لأنه يجعل من الصعب على أوبك التأثير على سعر النفط من خلال تعديل العرض. ولا يزال تداول العقود الآجلة يلعب دورًا مهمًا في صناعة النفط اليوم. حيث تساعد المضاربة على العقود الآجلة للنفط على زيادة السيولة في سوق النفط، وتسمح للعاملين في الصناعة بتحوط مراكزهم بكفاءة حتى يمكن حمايتهم من التقلبات المستقبلية، ويساعد في توزيع المخاطر.

وفي السنوات الأخيرة، بدأ منتجي النفط مثل بي بي (لندن:BP)، وإكسون موبيل XOM)، وحتى أرامكو (تداول: 2222) وحدات التداول الخاصة بها واستفادت بشكل كبير من تداول العقود الآجلة للنفط. وهناك عيوب محددة للصناعة والمستهلكين، ولكن بشكل عام، ساعد تداول العقود الآجلة سوق النفط العالمي على العمل بكفاءة أكبر.

وفي عام 2021، دخلت سلعة جديدة -وهي الماء - سوق العقود الآجلة. حيث يمكن للمستثمرين والمزارعين والبلديات والمضاربين الآن شراء العقود الآجلة للمياه والاتجار بها. والمستفيد الرئيسي من العقود الآجلة للمياه هم المزارعون في المناطق المعرضة للجفاف. حيث يمكنهم استخدام العقود الآجلة لحماية أنفسهم من الارتفاع المفاجئ في أسعار المياه عن طريق شراء المياه لتسليمها في المستقبل بأسعار منخفضة اليوم. ولكن هل يمكن أن تساعد تجارة العقود الآجلة في تعزيز الأمن المائي والقدرة على تحمل التكاليف والأهداف البيئية؟ هل هو سوق يجب على المتداولين التفكير في دخوله، وهل الفوائد المحتملة تفوق المشاكل؟

ويجادل الاقتصاديون بأن تداول العقود الآجلة للمياه سيساعد في نقل المياه إلى حيث يمكن استخدامها بأفضل استخدام اقتصادي وزيادة الكفاءة في السوق. كما يمكن أن يساعد في جعل المياه ميسورة التكلفة للمزارعين وتعزيز الأمن المائي لمن يعيشون في المناطق المعرضة للجفاف. ومثلما يمكن لسوق العقود الآجلة للنفط أن يساعد منتجي النفط على التخطيط للمستقبل من خلال فهم أفضل للسعر المستقبلي لسلعتهم، فإن تداول العقود الآجلة للمياه يمكن أن يساعد البلديات والمزارعين والمستهلكين الآخرين للمياه على التخطيط بشكل أكثر فاعلية للمستقبل. كما أن الرؤية الأفضل للسوق وزيادة اليقين في الأسعار من شأنه أن يشجع المرافق وغيرها في صناعة تنقية المياه والإمداد بها على القيام باستثمارات في تخزين المياه، وإعادة التدوير، والكفاءة، والتوريد السليم بيئيًا للمستقبل.

وعلى سبيل المثال، يمكن للبلدية تحليل سوق العقود الآجلة وتحديد أنه من أجل ضمان الأمن المائي المستقبلي للمستهلكين، يجب أن تستثمر في بناء محطة لتحلية المياه توفر تيارًا ثابتًا من المياه بأسعار معقولة بدلاً من الاضطرار إلى شراء المياه من مناطق أخرى بأسعار متغيرة. كما يمكن أن تساعد زيادة اليقين بشأن السعر المستقبلي للمياه المحليات على تبرير الاستثمارات في تقنيات جديدة لتنقية المياه ونقلها تتسم بالكفاءة في استخدام الطاقة للمستقبل، لا سيما في مناطق مثل كاليفورنيا التي تعاني بانتظام من نقص المياه.

وفي الوقت الحالي، فإن سوق تداول العقود الآجلة في عقود المياه صغير جدًا، لذا فإن صناعة المياه لا تستفيد من زيادة السيولة أو توزيع المخاطر كما تفعل الصناعات السلعية الأخرى. وهناك حافز ضئيل للغاية للمتداولين لتداول العقود الآجلة للمياه لأن حجم التداول منخفض جدًا بحيث تكون الأرباح ضئيلة للمضاربين.

ومع ذلك، ستكون المياه موضوعًا مهمًا للمناقشة في مؤتمر المرافق العالمي القادم، الذي سيعقد في الفترة من 8 إلى 10 مايو في أبو ظبي. كما يجب مناقشة توسيع سوق العقود الآجلة للمياه عند النظر في كيفية ضمان مستقبل مستدام للسلع الحيوية مثل المياه. ويمكن لأولئك الذين يعيشون في المناطق غير الآمنة بالمياه جني فوائد كبيرة من سوق العقود الآجلة القوية على الرغم من أنها تفتح سوق المياه إلى درجة معينة من التشويه المالي.