من المتوقع أن يتباطأ نمو الطلب على النفط في الصين، بينما من المتوقع أن يتسارع نمو الطلب في الهند في السنوات المقبلة.
سجل استهلاك الوقود في الهند رقماً قياسياً جديداً في مارس، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى زيادة الطلب على البيتومين لتطوير البنية التحتية.
فيما يلي النقاط الرئيسية لتجار النفط:
توقعت العديد من البنوك والوكالات أن تصل أسعار النفط إلى ثلاثة أرقام هذا الصيف لاعتقادهم بأن الطلب على النفط في البلدان النامية مثل الصين والهند سيرتفع خلال النصف الأول من عام 2023.
ولقد زاد الطلب من جانب الصين منذ إنهاء سياساتها الخاصة بمنع انتشار فيروس كورونا المستجد، ولكن ليس بالقدر الذي توقعه الكثيرون أو بالسرعة نفسها. ومن ناحية أخرى، زاد طلب الهند على النفط بشكل سريع هذا العام. ففي مارس، سجلت الهند رقمًا قياسيًا جديدًا لاستهلاك الوقود، والذي يعتبر رقمًا احتياطيًا فيما يتعلق بالطلب على النفط.
في هذه الأثناء، يتوقع بعض المحللين أنه في غضون السنوات العشر القادمة، ستصبح الهند المصدر الرئيسي لنمو الطلب على النفط في العالم. أما في الوقت الحالي، تستحوذ الصين على ما يقرب من 50٪ من نمو الطلب العالمي على النفط، لكن طلب الصين على النفط سينمو بسرعة أقل في السنوات المقبلة، في الوقت الذي نتوقع فيه تسارع وتيرة نمو الطلب على النفط من جانب الهند.
ولقد تناولت مصادر نمو الطلب المستقبلي على النفط في الهند في الأعمدة السابقة. كما أنه من السهل معرفة سبب توقع أن تصبح الهند مصدرًا رئيسيًا لنمو الطلب العالمي على النفط خلال العقد المقبل. ومع ذلك، هذا لا يعني بالضرورة أن الطلب من جانب الهند على النفط سيرتفع هذا العام. فقد كان استهلاك الوقود في الهند مرتفعا هذا العام، لكنه بلغ 4.83 مليون برميل يوميا في مارس لأن الطلب على البيتومين كان أعلى بكثير من المعتاد.
ويعتبر البيتومين منتج بترولي مكرر قليلاً يستخدم في الأسفلت في مد الطرق. وكان استهلاك الوقود مثل الديزل والبنزين ووقود الطائرات قوياً أيضًا ولكنه لم يزد تقريبًا بقدر استهلاك البيتومين.
كذلك، من المحتمل أن تكون القفزة الضخمة في الطلب على القار مرتبطة بزيادة الإنفاق على البنية التحتية من قبل الحكومة الهندية. وهذا يعني أن هذا التسارع في نمو الطلب على النفط من المرجح أن يستمر فقط طوال فترة إنفاق الحكومة الهندية الأموال على تطوير البنية التحتية. وهذا يعني أيضًا أن الطلب المرتفع يخضع للتقلبات في صناعة البناء والتشييد.
على سبيل المثال، يقترب موسم الرياح الموسمية، ويميل البناء إلى التباطؤ للتوقف خلال تلك الأشهر. كما يجب أن يكون المتداولون على دراية بضعف نمو الطلب المكون من رقمين على المدى القصير في الهند وأنه إذا نفدت أموال الحكومة أو قرر الحزب الحاكم التوقف عن إنفاق الكثير من المال بعد الانتخابات المقبلة، فإن نمو الطلب في الهند يمكن أن يتباطأ.
ومع ذلك، يجب أن يدرك المتداولون أيضًا أن العديد من المقاطعات في الصين تستعد لإطلاق برامج تطوير رئيسية مصممة لتحفيز النمو الاقتصادي. ووفقًا لبلومبيرج، أعلنت أكثر من نصف الحكومات الإقليمية في الصين مؤخرًا أنها ستنفق الأموال على برامج البنية التحتية الرئيسية مثل النقل وتوليد الكهرباء والمراكز الصناعية الجديدة هذا العام.
وإذا تم تنفيذ هذه الخطط، فقد يزيد الإنفاق الحكومي بنسبة تصل إلى 17٪ عن العام الماضي. ووفقًا لتحليل من وود ماكينزي، يمكن أن يؤدي هذا النوع من الزيادة في البناء إلى زيادة طلب الصين على النفط بمقدار 1.4 مليون برميل يوميًا في العام.
وعند التفكير في كيفية تأثير الإنشاءات التي ترعاها الحكومة على نمو الطلب على النفط من البلدان النامية مثل الصين والهند، من المهم أن يفكر المتداولون أيضًا في نوع الحكومة القائمة.
ويعني النظام السياسي الشيوعي الصيني المركزي أن الصين من المرجح أن تتابع مشاريع البناء المعلنة أكثر من الهند، والتي تطبق نظام سياسي ديمقراطي. وقد يؤدي انتخاب حكومة جديدة في الهند إلى إنهاء الإنفاق على البنية التحتية، لذلك يجب أن يتوقع المتداولون نموًا أكثر تقلبًا في الطلب على النفط من جانب الهند.