أدت التوقعات بإمكانية توقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة إلى ارتفاع أسعار الذهب، لتصل إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق فوق 2,080 دولارًا للأوقية.
يراهن التجار على أن صانعي السياسة سيضطرون إلى التوقف عن رفع أسعار الفائدة لتجنب المزيد من الضرر الذي قد يلحق بالقطاع المصرفي والاقتصاد في الولايات المتحدة بسبب ظروف الائتمان شديدة الصرامة.
ولكي يظل الذهب فوق مستوى الدعم 2,000 دولار، يجب أن يظل الدولار وسندات الخزانة الأمريكية داعمين لذلك
لم يقل الاحتياطي الفيدرالي على وجه اليقين أنه سيتوقف مؤقتًا عن رفع أسعار الفائدة اعتبارًا من يونيو. ومع ذلك، في الساعات الفاصلة بين المؤتمر الصحفي لجيروم باول، بعد رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة للمرة العاشرة بعد الوباء، وبداية جلسة التداول الإلكترونية للذهب يوم الخميس، كان قرار الثيران المشاركين في اللعبة بأنه: قد حان الوقت لارتفاع قياسي جديد.
وبالتالي، فإن هذا يعني أن هناك شيئًا آخر يمكن أن يلعب دورًا بالنسبة للذهب: تكوين مستوى دعم جديد عند 2,000 دولار للأوقية.
وصلت كل من العقود الآجلة للمعدن الأصفر في كومكس في نيويورك وكذلك سبائك الذهب المتداولة فعليًا إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق فوق 2,080 دولارًا للأوقية، وذلك بفعل الرهانات على أنه لن يكون أمام صانعي السياسات خيار سوى وقف رفع سعر الفائدة عند هذه النقطة لمنع المزيد من الاضطرابات في قطاع البنوك الأمريكية والاقتصاد بسبب شروط الائتمان شديدة الصرامة.
كانت آخر مرة سجل فيها الذهب مستويات قياسية قبل ذلك في أغسطس 2020، في أعقاب تفشي فيروس كورونا. ثم وصلت العقود الآجلة إلى ما يقرب من 2,080 دولارًا بينما وصل السعر الفوري إلى حوالي 2,075 دولارًا.
بذل بنك الاحتياطي الفيدرالي جهدّا كبيرًا في صياغة بيان قراره بشأن سعر الفائدة وكذلك خلال المؤتمر الصحفي لرئيس مجلس الإدارة باول، للتأكيد على أن مكافحة التضخم لم تنته، وأن السياسة النقدية اعتبارًا من يونيو فصاعدًا سوف تسترشد بتقييم البيانات القادمة.
ومع ذلك، فقد انخفضت عائدات الدولار وسندات الخزانة الأمريكية بسبب الرسائل المتضاربة التي حصل عليها المتداولون - نعم، كان التضخم لا يزال مرتفعًا ولكنه أيضًا "معتدل إلى حد ما"، وبدأ سوق العمل "القوي جدًا جدًا" يشهد انخفاضًا في الأجور - مما أدى إلى تزايد الرهانات من قبل ثيران الذهب وغيرهم من مستثمري المخاطرة بأن البنك المركزي قد انتهى من دورة رفع أسعار الفائدة.
قال إد مويا، المحلل في منصة واندا للتداول عبر الإنترنت، مباشرة قبل وصول الذهب إلى ذروة يوم الخميس:
لقد كانت الرحلة إلى مستويات قياسية طويلة للغاية بالنسبة للذهب، ولكن إذا أنهى بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل رفع أسعار الفائدة، فقد يكون المزيد من تشديد شروط الائتمان هو الحافز الرئيسي.
يرتفع الذهب نظرًا لأن اتجاه الاحتياطي الفيدرالي إلى التيسير ربما يكون حسم مصير الدولار. قد يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى، لكن هذا سيتطلب قوة دافعة أقوى من التأثير التراكمي لارتفاعات أسعار الفائدة العشر والتطورات الاقتصادية والمالية الجديدة ".
الدولار وسندات الخزانة والتفاعل مع الذهب لدعم مستوى 2,000 دولار
الرسوم البيانية بواسطة SKCharting.com، مع بيانات مدعومة من Investing.com
مؤشر الدولار: تكرار المخاوف من الانهيار الائتماني في الولايات المتحدة، وتراجع المخاوف بشأن التضخم وشبح الركود - ذكر باول أن احتمال حدوث ركود "معتدل"، إلى حد ما - ساهمت جميعها في الارتفاعات الجامحة للذهب، يجب أن يظل المعدن الأصفر أعلى من 2,000 دولار على أساس يومي، ويجب أن يكون الدولار وسندات الخزانة الأمريكية داعمين أيضًا.
منذ منتصف شهر مارس، تذبذبت أسعار الذهب ما بين الدخول والخروج من منطقة 2,000 دولار. ولكي يرسخ الذهب نفسه هناك، يجب ألا يتجاوز مؤشر الدولار 101.47 بينما يجب أن تظل عوائد السندات، بقيادة سندات الخزانة لمدة 10 سنوات، أقل من 3.47٪ على أساس الإغلاق اليومي، وفقًا لما يقوله سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين الفنيين في SKCharting.com.
يقدم ديكسيت تفصيلًا لنقاط التحفيز المختلفة التي يجب مراقبتها في سوق الدولار وسندات الخزانة والذهب الفوري:
سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات: في وقت كتابة هذا التقرير، لا يزال مؤشر الدولار واقع تحت ضغط أسفل المتوسط اليومي لنطاق بولينجر عند 101.47 والمتوسط المتحرك الأسي لمدة 5 أيام (EMA) عند 101.25.
هناك احتمال أن ينخفض المؤشر أكثر إلى ما بين 100.74 و 100.42 حيث أن مؤشر القوة النسبية ( RSI)، يقف عند 40، تحت نقطة التعادل عند 50.
مؤشر ستوكاستيك عند 9/40 يشير أيضًا إلى مزيد من الضعف في مؤشر الدولار لأنه يتطلع إلى الوصول إلى المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 شهرًا عند 98.84، إذا جاءت التسوية الأسبوعية دون المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 أسبوع عند 100.66.
انخفضت العائدات على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 3.34 وتم تداولها دون مؤشر نطاق بولينجر المتوسط اليومي عند 3.47 في وقت كتابة هذا التقرير. تحت الضغط، يمكن أن تنخفض العائدات أكثر إلى 3.25 وحتى 3.15، ما لم يساعد الارتداد العائدات على استعادة مستوى 3.47.
السعر الفوري للذهب: في وقت كتابة هذا التقرير، كان السعر الفوري للذهب يشهد تماسكًا قويًا فوق المستوى النفسي 2,000 دولار، تلاه اختراق حاسم فوق منطقة المقاومة الأفقية عند 2,010 دولار. وقد وفر هذا الأرضية التي تشتد الحاجة إليها ليتمكن من القفز إلى أعلى مستوياته على الإطلاق عند 2،080 دولار أمريكي وما فوق.
قد يكون للمخاطر الوشيكة المتمثلة في مشكلة سقف الديون وأزمة الائتمان المصرفية المتنامية، والرهانات على توقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة في يونيو، قد يكون لها تأثير قوي على الذهب، مما يؤدي إلى دفع السعر الفوري نحو 2,098 دولارًا في البداية، ثم نحو 2,148 دولارًا.
يمكن أن يتحول التصحيح قصير الأجل نحو مناطق الدعم من 2,020 – 2,010 دولارًا أيضًا إلى فرصة شراء عند الانخفاضات لأولئك الذين خسروا أثناء الصعود إلى 2,080 دولارًا.
سيظل الزخم الصعودي كما هو طالما ظل الإغلاق اليومي فوق 2,000 دولار - مما يجعل ذلك الوضع الجديد هو الوضع الطبيعي للذهب في حالة استمرار الدعم.
***
إخلاء المسؤولية: محتوى هذه المقالة هو فقط لأغراض إخبارية وتثقيفية ولا يمثل بأي حال من الأحوال حافزًا أو توصية لشراء أو بيع أي سلعة أوأوراق مالية مرتبطة بها. المؤلف باراني كريشنان ليس لديه مراكز مفتوحة في السلع والأوراق المالية التي يكتب عنها. عادة ما يستند باراني كريشنان على بعض الأراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع في تحليله لأي سوق. . ودعمًا للحياد يقدم العديد من وجهات النظر والمتغيرات المختلفة أثناء تحليله للأسواق.