الذهب والدولار: ما الذي نتوقعه من تقرير التضخم الأمريكي؟

من المنتظر أن تصدر الولايات المتحدة بيانات التضخم يوم غد، وهو أهم يوم في الأسبوع بالنسبة للسوق. سيراقب المستثمرون البيانات عن كثب لأنها ستؤثر بشكل مباشر على قرارات سعر الفائدة الفيدرالية في المستقبل.

سيكون التركيز الأساسي على مؤشر أسعار المستهلك CPI ومؤشر مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، وكلاهما محدد باللون الأحمر. يستثني مؤشر CPI الأساسي المكونات المتقلبة مثل الطاقة وسيوفر رؤى قيمة إلى جانب مؤشر مؤشر أسعار المستهلك العام.




هذه التوقعات، على عكس التوقعات السابقة، ستكون مختلفة. دعونا نرى لماذا؟




كما نرى من الرسم البياني أعلاه، بعد أن بلغ المؤشر ذروته عند ما يزيد قليلاً عن 9٪، بدأ في الانخفاض المستمر إلى 5٪ اعتبارًا من يوليو 2022. خلال الأشهر القليلة الماضية، كثر الحديث عن "التأثير الأساسي" الشهير وتأثيره على القراءات الحالية.

المعادلة الحسابية اللازمة لحساب التغير السنوي لمؤشر أسعار المستهلك بسيطة وهي: القيمة المتوقعة = القيمة الحالية + التغيير الشهري - التأثير الأساسي في العام السابق.

لذلك: القيمة المتوقعة = 5٪ (أحدث البيانات المتاحة) + 0.4٪ - 0.3٪ = + 5.1٪.

لذا فإن المفاجأة من وجهة النظر هذه قد تكون ارتفاع طفيف في مؤشر أسعار المستهلك مقارنة بالشهر الماضي، حيث أن التأثير الأساسي لنفس الفترة في عام 2022 كان ضئيلًا للغاية (لذلك سنستبعده من المعادلة).

لكن التأثير نفسه في شهري يونيو ويوليو سيكون أكبر بكثير (1٪ ثم 1.3٪).

بعبارة أخرى، إذا واصلنا إحداث تغيير شهري في مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.4٪ على سبيل المثال، فسنجد أنفسنا مع مؤشر أسعار المستهلك بنحو 3.6٪ في يوليو. هذا أمر لا يصدق ولكنه صحيح: 5.1٪ + 0.4٪ (تغير شهر يونيو) + 0.4٪ (تغير شهر يوليو) - 1٪ (التأثير الأساسي لشهر يونيو 2022) - 1.3٪ (التأثير الأساسي لشهر يوليو 2022).

بافتراض قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع النهائي في يونيو بنسبة 0.25٪ متبوعًا بتوقف مؤقت، عندما تصبح أسعار فائدة عند 5.25٪ -5.50٪، وبالنظر إلى المكون الأساسي أو نفقات الاستهلاك الشخصي، هناك احتمال أن يتمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من التغلب على التضخم. حدث هذا لأول مرة في مثل هذا الشهر منذ عام 2010.




يتم تداول المؤشرات الأمريكية بالقرب من مقاوماتها، وأصبحت الكرة في ملعبهم. السؤال الذي يطرح نفسه: هل سنشهد سيناريو "البيع في مايو والعودة للشراء في يونيو"؟

الوقت سيكشف لنا ذلك

إخلاء المسؤولية: هذا المقال مكتوب لأغراض إعلامية فقط؛ ولا يشكل التماسًا أو عرضًا أو نصيحة أو استشارة أو توصية بالاستثمار. وعلى هذا النحو، فإنه لا يقصد به تحفيز شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. أريد أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو محفوف بالمخاطر ؛ لذلك، تقع مسؤولية أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به على عاتق المستثمر وحده.