كما يعلم الكثير منكم ممن يتابعون مقالاتي العامة، فأنا قارئ نهم. ومن وقت لآخر، فإنني أختار قراءة مقالات عامة أخرى في أسواق مختلفة. وأشعر بالإحباط عندما أجد تلك المقالات تستخدم مغالطات السوق لدعم "التحليل" الذي تقدمه. ولسوء الحظ، تعتبر هذه مشكلة شائعة في مجتمع المعادن.
لذلك، قبل أيام فقط، قرأت مقالًا دعا إلى ارتفاع كبير في الذهب ويرجع ذلك أساسًا إلى توقع غزو الصين لتايوان. ولتجميل الوضع، لاحظ الكتاب أنه إذا لم يتسبب ذلك في ارتفاع الذهب، فسوف يرتفع نظرًا لكونه ملاذًا آمنًا أثناء تقلبات / انخفاضات السوق، بسبب التضخم، بسبب خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، بسبب شراء البنك المركزي للذهب، وما إلى ذلك. وبعبارة أخرى، فقد افترضوا ببساطة كل الأسباب الممكنة التي تدفع الذهب إلى الارتفاع في أعينهم.
اعلموا أيها القراء أن هؤلاء هم المتحكمون الخاطئون تمامًا في الذهب. فكل ما على أي شخص القيام به هو مجرد إجراء القليل من البحث التاريخي وسوف يعثرون على الحقيقة. ومع ذلك، يختار الكثيرون تقديم هذه المغالطات والترويج لها على أنها "تحليل".
فقد لاحظ بن فرانكلين ذات مرة أن:
"من المريح للغاية هو أن تكون مخلوقًا معقولاً، لأن العقل يمكّن المرء من إيجاد أو تقديم سبب لكل شيء يساعده العقل في فعله."
لذلك، إذا أشار أحدهم لتصاعد الذهب، فعليك ببساطة ملاحظة أنك تتجه نحو الصعود على الذهب. لكن، من فضلك لا تهينني من خلال تقديم الأسباب التي أظهر التاريخ أنها مغالطات صريحة. لنبدأ بهذه المغالطة السخيفة بأن الذهب هو ملاذ آمن في أوقات تراجع أو تقلب السوق.
ونظرًا لأنني لست مضطرًا إلى إعادة الدورة فيما يتعلق بهذه المشكلة، سأتجه ببساطة إلى رابط مقال كتبته منذ سنوات، والذي يحدد الحقائق التاريخية المتعلقة بوضع الذهب باعتباره "ملاذا آمن". ولا، لم يثبت أنه الملاذ الآمن الذي يردد المحللون ووسائل الإعلام الحديث عنه باستمرار.
دعنا الآن نتعامل مع مغالطة الشراء من جانب البنك المركزي. فإذا نظر المرء عبر التاريخ، فسنرى أن سوق الذهب غالبًا (ليس دائمًا) ما يأتي في القمة عندما كانت البنوك المركزية تشتري بكثافة ويصل إلى القاع عندما تكون البنوك المركزية تقوم بعمليات بيع كبيرة. أعلم أن هذا يبدو غير بديهي تمامًا، لكن الحقائق هي الحقائق. ومرة أخرى، ها هو المقال الذي كتبته منذ بعض الوقت والذي يلخص تلك الحقائق.
دعنا الآن نناقش الموضوع المشترك المتمثل في كون الذهب وسيلة للتحوط من التضخم. حسنًا، نعلم جميعًا أننا تعرضنا لأعلى ضغوط تضخمية شهدناها لعقود عديدة خلال عام 2022. ومع ذلك، هل اهتم أي شخص حتى بمعرفة كيف كان رد فعل الذهب خلال تلك الفترة؟ فمنذ انخفاض الذهب في الغالبية العظمى من عام 2022، أعتقد أنه حطم مغالطة التحوط من التضخم لأي شخص يتسم بالصدق الفكري.
والآن تأتي مناقشتي المفضلة: ماذا يحدث عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة؟
حسنًا، سأعيدك بالزمن إلى الوراء لمدة عقد تقريبًا. وإذا تذكرنا، لم يكن الاحتياطي الفيدرالي يخفض المعدلات فقط في ذلك الوقت، بل كانوا يشاركون في التيسير الكمي. وكان الجميع، جنبًا إلى جنب مع والدتهم، وجدتهم، وحتى كلب جدتهم، يطالبون بارتفاع الذهب بسرعة كبيرة أثناء إجراء الاحتياطي الفيدرالي هذا. لكن هل هذا ما حدث؟
حسنًا، مرة أخرى، أنا آسف لاستخدام الحقائق التاريخية لتفجير فقاعتك. وخلال ذلك الوقت، كان الذهب قد بدأ بالفعل في انخفاضه نحو منطقة 1000 دولار التي كنا نتوقع رؤيتها، ولم يكن الانخفاض في السعر حتى يمر بها. نعم، تشير الحقائق التاريخية إلى أنه لم يرتفع الذهب فقط، ولم يرتفع بينما كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة، ولكنه كان يتراجع خلال تلك الفترة الزمنية.
وأخيرًا، لنتطرق إلى قضية الصين / تايوان. لذا، الآن سوف أتحداكم جميعًا للقيام بواجبكم المنزلي، لأنني لن أوفر لكم هذا. عد إلى الوراء وراجع العديد من القضايا العالمية الأخيرة التي رأيناها على مدار العقد أو العقدين الماضيين وشاهد رد فعل الذهب على تلك الأحداث. وبينما يفترض معظم الناس أن الذهب سيرتفع باستمرار بسبب هذه الأنواع من الأحداث، فإن الحقائق التاريخية ترسم صورة مختلفة تمامًا. لذا، نتمنى لك التوفيق أثناء قيامك بمراجعتك التاريخية.
وفي نهاية اليوم، لقد سئمت جدًا من رؤية كل هذه المغالطات تُطرح مرارًا وتكرارًا دون بذل أي جهد لمراجعة أو تقديم حقائق الإثبات التاريخية. وآمل مخلصًا أن تبدأ في أن تصبح مستثمرًا أكثر إدراكًا بدلاً من مجرد الشراء بناءً على الحجج الخاطئة حول ما سيقود الذهب في المستقبل.
والحق يقال، أنا لا أقول إن الذهب لن يرتفع إذا غزت الصين تايوان في وقت لاحق من هذا العام. ومع ذلك، فإن سبب الارتفاع لن يكون بسبب الغزو الصيني. وبدلاً من ذلك، سيكون ذلك بسبب حقيقة أن الذهب يقترب من أقصى درجات المعنويات السلبية على المدى القريب، مما سيؤدي إلى انعطافه في الاتجاه المعاكس بهذه البساطة.
وقد عبر متخصصون في هذا المجال مثل دوغ إبرهارت عن آرائهم حول مدى استخدامنا لأساليبنا لتحديد المنعطفات في السوق بينما تجاهلنا كل هذه المغالطات:
"يمكنني أن أشهد على براعتك في شراء كل من الذهب والفضة منا فعليًا بالقرب من القاع بقدر ما يمكن للمرء.. ويعتبر توقيتك في الشراء أثناء الانخفاضات هو اتباع غريب لأفي! يجب أن يكون الناس على دراية بهذا... فإن آفي لديه لمسة سحرية. استمع إليه ".
كما أريد أيضًا أن أقدم لك تحديثًا سريعًا لمقالة الفضة التي كتبتها منذ عدة أشهر. كما سألاحظ أن منظور الدرجة الأكبر الخاص بي لم يتغير في الفضة. وما زلت أعتقد أننا نستعد لارتفاع محتمل، والذي يجب أن يستمر خلال العام أو العامين المقبلين.
وفي مقالتي الأخيرة، توقعت أن تحتفظ الفضة بمنطقة 22.50 (في العقود الآجلة) وتبدأ في الارتفاع. لكن الانتعاش الذي رأيناه جعلني أقترح على المشتركين التخفيف من مواقفهم أو التحوط من مواقعهم أثناء تحركنا عبر المنطقة 25. وكما أوضحت لهم في الوقت الفعلي (قبل بدء الانحدار الحالي)، لم يكن الهيكل يشير بثقة إلى حدوث اندلاع وأن الانحدار الآخر الذي قد يأخذنا إلى أعماق مثل منطقة 21 قد ارتفعت من حيث الاحتمالات.
وكما نرى الآن، فقد اتخذ السوق مسار تراجع مطول، ويبدو أن الفضة يمكن أن تتراجع في منطقة 21-22 (العقود الآجلة لشهر سبتمبر). كذلك، من المحتمل أن يبدأ الارتفاع القادم من منطقة الدعم هذه ويؤسس حركة القطع المكافئ المحتملة التي أتوقعها بينما أتطلع نحو عام 2024.
وفي غضون ذلك، سوف أتوقع أن المحفز لارتفاع الفضة والذهب القادم من المحتمل أن يكون غزوًا فضائيًا. أعني أنه، يمكن أن يكون لها سجل إنجازات أفضل كعامل مساعد من كل المغالطات التي يقدمها المحللون ووسائل الإعلام باستمرار!؟