الفضة: بريق الاختراق في ضوء حركة الدولار الأمريكي والطلب لا يتوقف

بعد التواجد لمدة خمسة أسابيع متتالية في المنطقة الحمراء، من المؤكد أن مراكز الشراء على الفضة قد تحتاج إلى فترة راحة.

وهذا بالضبط ما تقترحه الرسوم البيانية لما يسمى بالمعدن الأبيض بعد انخفاض بنسبة 10٪ بين أوائل يوليو ومنتصف أغسطس.

ارتفعت الفضة بنسبة 5٪ تقريبًا منذ فترة صعود قصيرة امتدت إلى 18 أغسطس، وترتفع بأكثر من 4% اليوم الأربعاء.

تم تقدير الفضة في الأصل كمعدن ضمن فئة الحلي والمجوهرات قبل اكتشاف عدد لا يحصى من الاستخدامات الصناعية لها، كما يتم تقييمها هذه الأيام باعتبارها مدخل رئيسي للطاقة المتجددة بسبب استخدامها في الألواح الشمسية.

كما يمكن أن يستمر الارتفاع في الفضة، والذي أثاره تحفيز مستويات الدعم الرئيسية في طريق المعدن للأسفل خلال الأسابيع الخمسة الماضية، إذا كانت هناك علامات على استقرار الطلب الصناعي.

ولتحقيق ذلك، سيكون هناك أمرين ضروريين: البيانات التي تظهر عدم وجود أي تراجع في الاقتصاد الأمريكي، وثبات الدولار.

ومن الغريب أن العلاقة بين الدولار والفضة تختلف أحيانًا عن العلاقة العكسية التقليدية بين العملة الأمريكية والسلع والمعادن الثمينة بشكل عام.

ففي ظل عنصر الطلب الصناعي، تزدهر الفضة في بيئة اقتصادية سليمة. وفي الوقت نفسه، يتصرف الذهب بشكل معاكس تمامًا باعتباره ملاذًا آمنًا ضد المشكلات الاقتصادية.

ولأن الطلب الصناعي المستقر أو الجيد سوف ينعكس أيضًا في قوة الدولار، فإن قوة ارتفاع الفضة قد تعتمد على بقاء الدولار ثابتًا أيضًا.

وقد وصل مؤشر الدولار، أو DX، الذي يضع العملة الأمريكية مقابل ستة عملات رئيسية، إلى أعلى مستوى له في شهرين عند 103.625 في جلسة الثلاثاء.

ويمكن أن يظل ذلك نقطة انعطاف على المدى القريب للدولار قبل خطاب يوم الجمعة الذي يلقيه رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في حدث السياسة السنوي للبنك المركزي في ندوة جاكسون هول التي تحدد توقعات أسعار الفائدة لبقية العام.

ويأتي خطاب باول بعد أن أظهر محضر الاجتماع الأسبوع الماضي من اجتماع البنك المركزي لشهر يوليو أن معظم صناع السياسات ما زالوا قلقين بشأن المخاطر التصاعدية للتضخم، مما يشير إلى أنه لا يمكن استبعاد المزيد من رفع أسعار الفائدة.

وفي الوقت الحالي، يرى المتداولون في سوق المال فرصة بنسبة 89٪ لإبقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند المستويات الحالية في اجتماعه في سبتمبر، وفقًا لأداة مراقبة أسعار الفائدة الفيدرالية.

تحدي الصين

على الرغم من وضع الدولار، يمكن أن تشهد الفضة أيضًا اتجاهًا هبوطيًا متجددًا بسبب المخاوف بشأن الضائقة الاقتصادية في الصين - ثاني أكبر اقتصاد في العالم وأكبر صانع للألواح الشمسية التي تقود الطلب على الفضة.

وقد أثار الضعف الاقتصادي المتجدد في الصين تساؤلات حول ما إذا كان الطلب على الفضة ومعظم السلع الأخرى يمكن أن يظل مرناً.

وقد كان شهر يوليو شهرًا محزنًا بشكل خاص بالنسبة للصين، مع ظهور بيانات اقتصادية سيئة تلو الأخرى، من القروض المصرفية عند أدنى مستوى لها منذ 14 عامًا، وتراجع الصادرات بأكبر قدر منذ فبراير 2020.

كما انخفض سعر اليوان مقابل الدولار، مما زاد من ثقل السلع، وخاصة النفط.

وفي الآونة الأخيرة، تقدمت شركة ايفرجراند (هونج كونج:3333)، وهي واحدة من أكبر الأسماء في مجال العقارات في الصين، بطلب للحماية من الإفلاس بموجب الفصل 15، وهي وسيلة للشركات الأجنبية لاستخدام قانون الإفلاس الأمريكي لإعادة هيكلة الديون.

وستستغرق هذه العملية بعض الوقت، حيث تسجل ايفرجراند ما يقرب من 19 مليار دولار من الديون الخارجية.

وتقدم الشركة رسالة تحذيرية حول نموذج النمو بأي ثمن الذي عزز النمو المذهل في الصين على مدى السنوات الثلاثين الماضية. لعقود من الزمن، سجلت إيفرجراند الديون مع انفجار الاقتصاد الصيني.

لقد كان الطلب على الإسكان قويًا جدًا لدرجة أن شركات بناء المنازل غالبًا ما كانت تبيع الوحدات السكنية مسبقًا للمشترين قبل اكتمال البناء.

لكن التحول المفاجئ في السياسة من قبل قادة الصين قبل عامين ترك مطوري العقارات في البلاد يتدافعون للحصول على السيولة، مما أدى إلى تفاقم المخاطر المالية داخل ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

وتثير أزمة إيفرجراند تساؤلات حول النشاط التالي الذي سيسقطه الاقتصاد الصيني. ويبدو أنه سيكون كانتري جاردن وهو اسم رئيسي آخر في مجال العقارات يعمل به حوالي 300000 شخص.

ولقد فوتت الشركة بالفعل دفعتين من ديونها التي تقدر بمليارات الدولارات وقالت إنها تدرس "إجراءات مختلفة لإدارة الديون.

في حين قام بنك الصين الشعبي بتخفيض أسعار الفائدة على الإقراض القصير والمتوسط ​​الأجل بشكل غير متوقع استجابة للأزمة، لكن المستثمرين يدعون إلى اتخاذ تدابير مالية أكثر استهدافًا.

التوقعات الفنية للفضة

كما ذكرنا سابقًا، يبدو أن الدولار قد وصل إلى نقطة انعطاف على المدى القريب قبل شهرين من خطاب باول في حدث السياسة السنوي الذي يعقده بنك الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول بولاية وايومنغ والذي يبدأ يوم الجمعة.

ويمكن أن تدخل الفضة فترة جديدة من الاتجاه الهبوطي المدفوع بشكل أساسي إذا توقف ارتفاع الدولار، مما يشير إلى سيناريو اقتصادي أضعف في الولايات المتحدة.

ومع ذلك، فمن الممكن أن يمتد صعوده إذا استمر الدولار في الارتفاع.

رسوم بيانية مقدمة من SKCharting.com، مع بيانات مدعومة من Investing.com

وفي جلسة الثلاثاء، أنهت الفضة تسليم سبتمبر في بورصة كومكس في نيويورك عند 23.45 دولارًا للأوقية بعد أن سجلت أعلى مستوى لها في أسبوعين عند 23.712 دولارًا.

بينما استقر السعر الفوري للفضة، الذي تتم مراقبته عن كثب من العقود الآجلة من قبل بعض المتداولين، عند 23.39 دولارًا للأونصة - بعد أعلى مستوى له في أسبوعين عند 23.6565 دولارًا والذي تم الوصول إليه في الجلسة السابقة.

السيناريو 1: قوة الدولار والفضة

• مؤشر الدولار فوق 104

•  الفضة الفورية فوق 23.75 دولارًا

صرح سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين الفنيين لدى SKCharting.com، أن مؤشر الدولار الذي يحافظ على الاستقرار فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 200 يوم، أو SMA، عند 102.98 يشير إلى القوة مع احتمال حدوث مزيد من الارتفاع نحو 104 و104.60.

وقال ديكسيت إنه إذا أدى ارتفاع الدولار إلى زيادة الطلب الصناعي على الفضة، فيمكن للمعدن أن يزيل المقاومة الفورية عند المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 4 ساعات عند 23.75 دولارًا ويتقدم نحو المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 100 يوم عند 23.98 دولارًا.

وستكون منطقة المقاومة الأعلى التالية هي 24.50 دولارًا و24.80 دولارًا و25.25 دولارًا.

السيناريو 2: ضعف الدولار والفضة

• مؤشر الدولار أقل من 103

• الفضة تحت المتوسط ​​المتحرك البسيط 200 يوم

إن وجود مؤشر الدولار تحت المتوسط ​​​​المتحرك البسيط لـ 200 يوم عند 102.98، متبوعًا بالاختراق دون المستوى 102.90، يعني أن المضاربين على ارتفاع الدولار يفقدون قبضتهم، مما يرسل المؤشر نحو نطاق بولينجر الأوسط اليومي عند 102.55.

وتحت ذلك، يمكن اختبار المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 100 يوم عند 102.20 ومنطقة الدعم الأفقية عند 101.60.

إذا كان الضعف في مؤشر الدولار يعكس نقص الطلب الصناعي على الفضة، فإن مستويات 23.75 دولارًا و23.98 دولارًا ستكون بمثابة مقاومة، مما يدفع المعدن للأسفل إلى ما دون المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 200 يوم عند 23.30 دولارًا، يليه المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 4 ساعات عند 23.02 دولارًا.

وإذا فشلت هذه المنطقة في الصمود باعتبارها منطقة دعم، توقع المزيد من الانخفاض إلى منطقة الدعم الأفقية عند 22.50 دولارًا.