سعر 100 دولار لبرميل النفط بات قريبا.. كيف تستعد الأسواق؟

• • تراجع أسعار النفط الخام في اليومين الماضيين قبل قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة
  • يتم تداول النفط الآن بحوالي 3.5% أقل من أعلى مستوياته التي سجلها صباح يوم الثلاثاء
  • أشار العديد من مسؤولي الصناعة أن الطلب على النفط لا يزال بعيدًا عن الذروة

تراجعت أسعار النفط يوم الأربعاء بعد أن سجلت في وقت سابق أعلى مستوى لها في 10 أشهر فوق 92.60 دولارا. قد يكون تراجع الأسعار أيضًا نتيجة لجني ثيران النفط بعض الأرباح قبل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن سعر الفائدة يوم الأربعاء، حيث تلوح حالة من عدم اليقين بشأن توقيت وتأثير أسعار الفائدة على الطلب على الطاقة.

حدث تصحيح طفيف في أسعار النفط يومي الثلاثاء والأربعاء على الرغم من الانخفاض الأكبر من المتوقع في مخزونات النفط الأمريكية وانخفاض إنتاج النفط الصخري في الولايات المتحدة، مما يشير إلى نقص إمدادات النفط الخام طوال عام 2023. وشهدت مخزونات النفط الخام الأمريكية انخفاضًا ملحوظًا بنحو 5.25%. مليون برميل الأسبوع الماضي، متجاوزة التوقعات بانخفاض قدره 2.2 مليون برميل.

انخفضت أسعار النفط الخام إلى مستويات أقل من 90 دولارًا يوم الأربعاء، مع استقرار الدعم الأولي عند 88 دولارًا. وهناك مستوى دعم أكثر أهمية عند 85 دولارًا، وهو مستوى رئيسي يجب الدفاع عنه على المدى القريب بالنسبة للثيران. وعلى الجانب الصعودي، من المرجح أن يكون مستوى 100 دولار ذو الأهمية النفسية بمثابة نقطة جذب لحركة السعر.

كل العيون تتركز على بنك الاحتياطي الفيدرالي

يراقب المستثمرون عن كثب قرارات سعر الفائدة المختلفة للبنك المركزي هذا الأسبوع، بما في ذلك إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي. وبينما كان من المتوقع أن يبقي البنك المركزي الأمريكي على أسعار الفائدة الحالية، فإن الاهتمام يتركز على مسار سياسته المتوقع، والذي لا يزال غير مؤكد.

وفقًا لإدوارد مويا، كبير محللي السوق في شركة واندا للبيانات والتحليلات، فإن "النفط يأخذ فترة راحة قصيرة من الارتفاعات المتتالية حيث ينتظر كل متداول قرارًا محوريًا من بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يغير الموازين بشأن ما إذا كان الاقتصاد الأمريكي سيشهد هبوطًا ناعمًا أم وعرًا".

وبينما تتمثل مهمة بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا في دعم النمو الاقتصادي، فقد ركز البنك المركزي بقوة على السيطرة على التضخم. وكان بنك الاحتياطي الفيدرالي يراقب عن كثب الضغوط التضخمية وقام سابقًا بتنفيذ زيادات كبيرة في أسعار الفائدة ردًا على ذلك. ولهذا السبب، يُنظر إلى ارتفاع أسعار النفط على أنه صداع جديد لمسؤولي البنك المركزي، حيث لا يزال التضخم أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

سعر النفط 100 دولار بات وشيكًا

لقد دفعت تخفيضات أوبك الأخيرة للإمدادات، بالإضافة إلى التطورات الأخرى استراتيجيي السلع في جولدمان ساكس (NYSE:GS) إلى رفع توقعاتهم لخام برنت لمدة 12 شهرا من 93 دولارا إلى 100 دولار للبرميل. وأشار الاستراتيجيون في البنك إلى المزيد من عمليات السحب الكبيرة من المخزون كسبب رئيسي وراء تغيير السعر المستهدف، في حين أشاروا أيضًا إلى انخفاض إمدادات أوبك وزيادة الطلب الذي يفوق المعروض الأمريكي.

يعتقد الاستراتيجيون في جولدمان ساكس أن أوبك ستحافظ على أسعار برنت في نطاق 80 إلى 105 دولارات في عام 2024 من أجل الاستفادة من نمو الطلب العالمي القوي المتمركز في آسيا واستراتيجيات التسعير الحازمة. وتوقع البنك أن يشهد السوق عجزًا بنحو 2 مليون برميل يوميًا في هذا الربع، يليه عجز قدره 1.1 مليون برميل يوميًا في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2023. وتشير المؤسسة إلى أن الاستهلاك العالمي وصل إلى مستويات قياسية .

وكتب المحللون دان سترويفن وكالوم بروس ويوليا جيستكوفا جريجسبي في التقرير: "من غير المرجح أن تدفع أوبك الأسعار إلى مستويات متطرفة، الأمر الذي من شأنه أن يدمر ما الطلب المتبقي على المدى الطويل".

وبالمثل، اقترح مايك ويرث من شركة شيفرون (NYSE:CVX) أن وصول أسعار النفط إلى 100 دولار مرة أخرى بات في متناول اليد بسبب قلة الإمدادات وتناقص المخزونات. تتعارض هذه التوقعات الصعودية مع وجهة نظر استراتيجي السلع في سيتي جروب، إد مورس، الذي كان يدعو إلى انخفاض أسعار النفط لبعض الوقت الآن. ويعتقد مورس أن سوق النفط تتلقى إمدادات جيدة من منتجين من خارج أوبك، وبالتالي فهو يرى أن أسعار النفط فوق 90 دولارًا "غير مستدامة".

وفي أماكن أخرى، تدرس روسيا فرض رسوم تصدير بقيمة 250 دولارًا للطن المتري على جميع أنواع المنتجات النفطية - وهي زيادة كبيرة عن الرسوم الحالية - اعتبارًا من الأول من أكتوبر حتى يونيو 2024 لمعالجة نقص الوقود.

وعلى جانب العرض، من المتوقع أن يصل إنتاج النفط الأمريكي من أكبر المناطق المنتجة للنفط الصخري إلى أدنى مستوى له منذ مايو 2023، عند 9.393 مليون برميل يوميًا في أكتوبر. يأتي ذلك بعد تمديد تخفيضات الإمدادات المجمعة بمقدار 1.3 مليون برميل يوميا من قبل السعودية وروسيا حتى نهاية العام.

من ناحية أخرى، التزمت إكسون موبيل بتعزيز إنتاج النفط بنحو 40 ألف برميل يوميًا في نيجيريا كجزء من مبادرة استثمارية جديدة في البلاد، وفقًا لما أعلنه رئيس عمليات التنقيب والإنتاج العالمية في إكسون.

ومن حيث الطلب، انخفضت واردات الهند من النفط الخام للشهر الثالث على التوالي في أغسطس بسبب أعمال صيانة مصافي النفط وانخفاض الشحنات من روسيا. وفي أثناء مناقشة الطلب على النفط، رفض الرئيس التنفيذي لشركة أرامكو (TADAWUL:2222) أمين الناصر فكرة أننا وصلنا إلى “ذروة الطلب".

وقال الناصر: "هذه الفكرة تذبل تحت المجهر لأنها في الغالب مدفوعة بالسياسات، وليس بالمزيج المؤكد من الأسواق وهو الاقتصاد التنافسي والتكنولوجيا".

وتتوقع شركة النفط السعودية العملاقة أرامكو نمو الطلب إلى حوالي 110 ملايين برميل يومياً بحلول عام 2030، أي حوالي 10% فوق مستويات الطلب الحالية. وتبلغ توقعات أوبك لعام 2023 102.1 برميل يوميا.

***

شاين نايجل هو رئيس تحرير ذا توكنيست. اطلع على النشرة الإخبارية المجانية لـ ذا توكنيست، خمس دقائق اقتصادية، لتحصل على تحليل أسبوعي لأهم الاتجاهات في مجال المال والتكنولوجيا.