الدولار: أهم التوقعات بعد بيانات التوظيف وهل ينهي قوة الذهب واليورو؟

ارتفعت عوائد سندات الخزانة إلى أعلى مستوياتها السنوية الجديدة هذا الصباح بعد أن أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية أن الاقتصاد الأمريكي أضاف وظائف أكثر بكثير في سبتمبر مما توقعه الاقتصاديون. حتى كتابة هذه السطور، ارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات بنسبة 2.5٪، مما زاد من انحدار منحنى العائد 10-2.

ونتيجة لذلك، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بمقدار نصف نقطة مئوية، ليغلق عند مستوى 107، في حين تراجع زوج اليورو/دولار إلى أهم مستوى على الاطلاق وهو مستوى الدعم 1.05.

 من منظور أساسي، يمثل هذا تحولًا بمقدار 180 درجة عن الإشارة السابقة لضعف سوق العمل بناءً على بيانات التوظيف في القطاع الخاص الصادرة عن ADP، والتي جاءت أقل بكثير من التوقعات في وقت سابق من هذا الأسبوع، مما وضع ضغوطًا بيعيه على الدولار.

ويأتي هذا أيضًا متزامنًا مع تصريحات رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي، التي قالت إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد لا يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر مع إحراز تقدم نحو هدف التضخم البالغ 2٪.

وأثناء تبنيها لهجة حمائمية في خطابها، ألمحت ديلي إلى أن التوجه إلى إبقاء أسعار الفائدة ثابتة قد يتعزز، مشيرة إلى علامات التباطؤ في سوق العمل والعودة إلى هدف التضخم. إذا وجدت وجهة نظر دالي دعمًا من رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي الآخرين، فمن الممكن أن نرى تغييراً في الرأي بين 12 من الأعضاء الـ 19 الذين فضلوا رفع سعر الفائدة قبل نهاية العام في اجتماع الشهر الماضي.

من ناحية أخرى، يعتقد بعض مراقبي السوق أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قام بتشديد الأسواق بما فيه الكفاية وأن السوق قد تفعل ما هو ضروري دون الحاجة إلى قيام البنك برفع أسعار الفائدة في الفترات المقبلة. ونظراً لأن فترة أسعار الفائدة المرتفعة من المرجح أن تستمر في بيئة من الثقة التي توفرها الولايات المتحدة، فقد يستمر الطلب على السندات في الزيادة وقد يستمر ارتفاع أسعار الفائدة بهذه الطريقة.

التحليل الفني: مؤشر الدولار، واليورو/دولار أمريكي

وبالنظر إلى مؤشر الدولار من الناحية الفنية، يبدو أن مؤشر الدولار يتطلع إلى اختبار نقطة المقاومة الحرجة عند 108 بعد إعلان تقرير اليوم. في النظرة العامة، يمكننا أن نرى أن الدولار الأمريكي من المرجح أن يحافظ على اتجاهه الصعودي طالما بقي فوق نطاق 106.

أما بالنسبة لزوج اليورو/دولار، فإن الحديث حول انتهاء مرحلة رفع أسعار الفائدة في منطقة اليورو يكتسب قوة بينما تستمر عوائد السندات الأمريكية في الارتفاع.

وبالتالي، إذا تمكن الدولار من الاختراق تحت مستوى 1.0435 (المقاومة الأكثر أهمية)، فقد نصل إلى التكافؤ بعد ذلك حيث أن الدعم ضعيف جدًا تحت تلك النقطة.

***

الإفصاح: ليس لدى المؤلف أي مراكز مفتوحة في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير.