أنهت الأسهم اليوم على مستويات منخفضة وتم إنقاذها من خلال انخفاض أسعار الفائدة بعد مزاد قوي للسندات لأجل 7 سنوات. وقد أدى هذا إلى انخفاض أسعار سندات الخزانة في النصف الثاني من جلسة التداول.
وسمح هذا بارتفاع الأسهم من أدنى مستوياتها وإنهاء مؤشر إس آند بي 500 اليوم على انخفاض بنحو 1.2%.
سيصدر اليوم تقرير مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي وتوقعات التضخم من جامعة ميشيغان. والمزيد من البيانات التي تحرك أسعار الفائدة.
إغراق الأسهم وشراء السندات؟
قد يكون هناك شيئًا أكثر أهمية قد حدث، مما يشير إلى أن فترة تفوق الأسهم على السندات ربما تكون قد انتهت.
كانت نسبة صندوق SPY إلى صندوق TLT تتجه نحو الأعلى في خط مستقيم شبه مثالي منذ 13 مارس، وقد انكسر ذلك اليوم.
ولسوء الحظ، فإنه لا يخبرنا عن الأسباب التي أدت إلى تراجع أداء الأسهم عن أداء السندات؛ ولكنه يخبرنا فقط أنه، إذا استمر هذا الأمر، أن أسعار الأسهم لن تكون جيدة مثل أسعار السندات.
يظهر نفس السيناريو في نسبة صندوق SPY إلى IEF، مع انخفاض النسبة إلى ما دون خط العنق لنموذج القمة الثلاثية.
نجد هذا النمط أيضًا في نسبة QQQ إلى TIP.
يجب أن يبدو نمط نسبة QQQ إلى TIP مألوفًا لأنه يشبه مؤشر بلومبيرج ماجنيفيسنت 7. يخبرنا هذا النمط الكثير عن كيفية تطور الأمور من هذه النقطة، وذلك في المقام الأول بسبب انخفاض أسعار الأسهم بشكل أسرع من السندات.
لا يعد الاختراق في هذه النسب إيجابيًا، وقد يشير إلى أن الأسهم تتقدم كثيرًا على أسعار السندات والعوائد.
على سبيل المثال، إذا عاد SPY إلى النسبة التاريخية البالغة 4.05 أضعاف TLT من أكتوبر 2022 إلى مايو 2023، ستصل قيمة صندوق SPY إلى 343 دولارًا
حدث شيء مماثل قبل بضعة أسابيع عندما أدى تسعير مؤشر إس آند بي 500 بمعدل الدولار الكندي إلى انخفاض المؤشر.
أسهم أمازون تستعيد مكاسبها
على أي حال، أعلنت أمازون (ناسداك:AMZN) الليلة عن واحد من الأسهم التي أمتلكها، وكانت النتائج جيدة. فقدت خدمات أمازون ويب الإيرادات وفقدت معدلات النمو. وتحولت توجيهات المبيعات للربع الرابع من 160 دولارًا إلى 167 مليار دولار، أو 163.5 مليار دولار في المنتصف، وأخطأت التقديرات البالغة 166.57 مليار دولار.
ومثل نتائج ميتا الأخيرة، ارتفع السهم بنسبة 5٪ تقريبًا بعد ساعات ثم تخلى عن جميع المكاسب بعد فترة وجيزة. ومثل ميتا (ناسداك:META)، كان التقلب الضمني لأمازون مرتفعًا جدًا ومائلًا لخيارات الشراء، مع ارتفاع خيارات الشراء جاما بمقدار 125 دولارًا وأعلى.
