إذا كنت تخطط للقيام بإجازة هذا الأسبوع، فقد اخترت الأسبوع الخطأ. فمن الثلاثاء حتى الجمعة، سيكون هناك مستودع ضخم للبيانات. وسنحصل على مؤشر تكلفة التوظيف وأسعار المنازل بدءًا من يوم الثلاثاء.
ويوم الأربعاء، سنحصل على بيانات شركة ايه دي بي، ومؤشر JOLTS، وبيانات معهد إدارة التوريدات التصنيعية، واجتماع الاحتياطي الفيدرالي. أما يوم الخميس سنحصل على تكاليف وحدة العمل، والإنتاج غير الزراعي، ومطالبات البطالة الأولية، و السلع المعمرة.
ويوم الجمعة نحصل على تقرير الوظائف وبيانات معهد إدارة التوريدات الخدمية.
وهذا هو نوع البيانات التي لن تحرك الأسواق فحسب، بل ستحدد أيضًا نغمة وحوار نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع.
ويعني هذا أن الدولار الأمريكي وأسعار الفائدة ستكون أكثر تقلبًا، وسوف يتم تداول سوق الأسهم بالدولار وتغييرات الأسعار.
الدولار الأمريكي على وشك الارتفاع؟
يبدو أن الدولار مستعد للارتفاع من هذه النقطة بناءً على ما يبدو أنه علم تصاعدي قد تشكل. كما يمكن أن يهيئ هذا النمط في الدولار لحركة تصاعدية كبيرة نحو 109.50 على مؤشر الدولار.
وسوف تحتاج البيانات التي ستأتي هذا الأسبوع إلى دعم هذا السرد، وسوف تفعل ذلك أيضًا رسائل بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، واستنادًا إلى الكيفية التي يبدو أن الدولار يستعد بها هذا الأسبوع، يبدو أن الدولار قد يحصل على البيانات الساخنة وبنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد.
اليورو في وضع التراجع: فماذا ينتظر؟
توجد أنماط مماثلة في اليورو مع ما يبدو أنه علم هبوطي، وهو أمر منطقي نظرًا لوزن اليورو في مؤشر الدولار. ويشير هذا النمط الهبوطي في اليورو إلى تراجعه إلى حوالي 1.03.
سندات الـ 10 سنوات تتماسك حول مستوى 5٪
وفي الوقت نفسه، نرى أيضًا أن السندات لأجل 10-سنوات تتماسك حول مستوى 5% ويبدو أنه يشكل علمًا تصاعديًا أيضًا، وهو ما يشير إلى معدل 10 سنوات والذي من المرجح أيضًا أن يتحرك للأعلى و نرى تحركًا ربما إلى مستوى 5.25%.
لا يعني ذلك أننا نشهد معدلات أعلى فقط، ولكننا نشهد أخيرًا اتساع فروق الأسعار حيث يقوم المستثمرون بإعادة تقييم المعدلات التي يحصلون عليها مقابل مقدار المخاطرة التي يتحملونها.
ولا يحدث هذا في الولايات المتحدة فحسب، بل في أوروبا أيضاً، مع اتساع الفوارق بين السندات السيادية الألمانية والإيطالية، الأمر الذي أدى إلى اتساع الفوارق ذات العائد المرتفع هنا في الولايات المتحدة أيضاً.
وقد أدى اتساع فروق الأسعار في الولايات المتحدة إلى ارتفاع مستويات التقلبات الضمنية في سوق الأسهم وارتفاع عوائد الأرباح، مما أدى إلى انخفاض أسعار الأسهم.
ما يدفع الأسهم للانخفاض ليس فقط ارتفاع أسعار الفائدة، بل إعادة تسعير المخاطر بسبب تلك المعدلات المرتفعة.
ويبدو أن السوق قد تصور أن أسعار الفائدة سوف تظل منخفضة، ولأن الأسعار من وجهة نظر السوق سوف تظل منخفضة، فلم يكن هناك سبب لإعادة تسعير المجازفة. ولكن كل ذلك قد تغير.
لذا، ما دامت أسعار الفائدة والدولار مستمرين في الارتفاع، فمن المرجح أن تستمر إعادة تسعير المخاطر لأنه لا يبدو أن الأسهم، عند المستوى الحالي، يتم تسعيرها بشكل صحيح في ضوء عائدات السندات.
كذلك، تُظهر نسبة SPY إلى IEF أنه من المرجح أن يكون أداء الأسهم أقل من أداء السندات على المدى القصير.
قد يستمر قطاع التكنولوجيا الحيوية في الانخفاض
بالنسبة لصندوق الاستثمار المتداول للتكنولوجيا الحيوية (XBI)، فقد تراجع الصندوق إلى المستويات التي شهدها في أعوام 2017 و2018 و2020 و2022. والأمر المحزن بالنسبة لهذه المجموعة هو أنها ربما لم تنته من الهبوط أيضًا.
وإذا كسر XBI الدعم حول 64 دولارًا، فإن المستوى التالي من الدعم يأتي عند سد الفجوة من عام 2016 عند 54 دولارًا و57 دولارًا.
راسل 2000 (IWM) يعود إلى أدنى مستوياته في 2022
عندما يكون أداء التكنولوجيا الحيوية ضعيفًا، يكون أداء الشركات الصغيرة ضعيفًا، مما يعيد (IWM) إلى أدنى مستوياته في عام 2022.
ويمكنك أن ترى مدى خطورة القمة الثلاثية في IWM وما قد يعنيه كسر خط العنق عند 162.50 دولارًا بالنسبة لـ IWM، مع وجود فجوات لملء حوالي 127 دولارًا.
تداول صندوق ايه أر كيه انوفيشن للتداول في البورصة بالقرب من أدنى مستوياته في عام 2017
ويعد هذا على نطاق أوسع علامة على ضعف أداء أصول النمو طويلة الأجل، ولهذا السبب أيضًا يتم تداول صندوق ARKK ETF بالقرب من أدنى مستوى له والمستوى الذي شوهد في عام 2017.
أسهم ماجنفيسنت 7 تبدأ في التسعير بأسعار مرتفعة
قد يكون هذا هو السبب في أن Mag 7، عند إضافتهم إلى كيان واحد، يكون له نفس شكل SPY إلى IEF ونسبة QQQ إلى IEF. يقدم لنا النمط نفس الشيء.
كما تتم إعادة تسعير الأسهم وفقًا لعالم بمعدلات أعلى، وكلما ارتفعت المعدلات، زادت الحاجة إلى إعادة تسعير الأسهم.
لذا، إذا كنت تحاول فهم متى ستتوقف الأسهم عن الانخفاض، فعليك تحويل انتباهك إلى البيانات الكلية والسندات والدولار. وسيخبرونك عندما تنتهي الأسهم من الانخفاض قبل أن تخبرك الأسهم عندما تنتهي من الانخفاض.
