لا يزال الذهب مستقرًا فوق مستوى 2,000 دولار/الأوقية، ولكن أسهم الذهب، التي فشلت في الحصول على أي قوة دفع، تتراجع بينما ترتفع أسواق الأسهم.
وقد ظهرت حالة من اللامبالاة في ظل انخفاض التقييمات وتراجع معنويات المستثمرين في أسهم الذهب إلى أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات. وبعبارة أخرى، فإن ضعف الأداء خلال الأرباع المالية العديدة الماضية هو نتيجة لسلوك المستثمرين وتفضيلاتهم أكثر من كونه نتيجة للعوامل الأساسية.
المكوّن الآخر للقاع الرئيسي هو وصول السوق إلى ذروة البيع.
يرسم الرسم البياني أدناه مؤشر أسهم الذهب (باللون الأسود)، وأدنى مستويات 52 أسبوعًا الجديدة (باللون البني)، والنسبة المئوية لأسهم الذهب التي يتم تداولها فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم (باللون الأزرق).
من المؤكد أن القطاع في منطقة ذروة البيع ولكنه لم يصل بعد إلى الحدود القصوى التاريخية التي شوهدت عند أدنى مستوياتها الرئيسية.
ولكن من المؤكد أن القطاع يقترب بالتأكيد من حالة ذروة البيع المفرطة.
وهناك مؤشر آخر هو نسبة أسهم الذهب مقابل الذهب، التي تتجه نحو أقصى حد تاريخي.
نقوم برسم المعكوس (الذهب مقسومًا على مؤشر هوي) ومؤشر هوي في الأسفل. عادةً ما تسبق الارتفاعات في نسبة الذهب إلى مؤشر هوي عادةً الانخفاضات الكبيرة والارتدادات الضخمة في أسهم الذهب ولكن من المؤكد أن القطاع يقترب بالتأكيد من حالة ذروة البيع المفرطة.
وهناك مؤشر آخر هو نسبة أسهم الذهب مقابل الذهب، والتي تتجه نحو أقصى حد تاريخي.
نقوم برسم المعكوس (الذهب مقسومًا على مؤشر هوي) ومؤشر هوي في الأسفل. وعادةً ما تسبق تلك الارتفاعات في نسبة الذهب إلى مؤشر هوي الانخفاضات الكبيرة والارتدادات الضخمة في أسهم الذهب 
إذا أصبحت أسهم الذهب في منطقة ذروة البيع المفرط خلال الأسابيع أو الأشهر القليلة المقبلة، فإن ذلك سيحقق الإعداد اللازم لارتداد كبير.
العنصر الأخير هو الارتداد الكبير في الذهب.
نشأت أكبر الارتدادات في أسهم الذهب انطلاقًا من أدنى مستوياتها في أكتوبر 2008 ويناير 2016 ومارس 2020.
وبعد وصوله إلى أدنى مستوياته في عام 2008، انتعش الذهب بنسبة 42% في أربعة أشهر، بينما انتعش مؤشر أسهم شركات الذهب الصغيرة GDXJ بنسبة 124% في ثلاثة أشهر وارتفع بنسبة 212% في ستة أشهر.
وبعد أشهر من التراجع والطحن في النصف الثاني من عام 2015، ارتفع مؤشر GDXJ بنسبة 202% في سبعة أشهر. انتعش الذهب بنسبة 31%.
أخيرًا، بعد انهيار كوفيد، ارتفع مؤشر VanEck Junior Gold Miners ETF (NYSE:GDXJ)بنسبة 200% تقريبًا مع انتعاش الذهب بنسبة 41% في خمسة أشهر فقط.
إذا أصبحت أسهم الذهب أكثر تعمقًا في منطقًا ذروة البيع وانخفض الذهب إلى ما دون 2,000 دولار، فسيؤدي ذلك إلى تهيئة الأجواء لارتداد دراماتيكي. قد يؤدي تحرك الذهب من 1,900 دولار إلى منطقة 2400 - 2500 دولار إلى انتعاش آخر بنسبة 200% في مؤشر شركات تعدين الذهب الصغيرة GDXJ، وإن كان ذلك في مستويات أقل من اليوم.
ونظرًا لأن أسهم الذهب رخيصة ومكروهة وقد تصبح أكثر انخفاضًا، فإن الفرصة تكمن في العثور على الشركات التي يمكن أن تخلق قيمة بالأسعار الحالية للمعادن ولكن تكون أسعارها رخيصة للغاية.
يمكن لهذه الشركات أن تصمد الآن وستتمتع بأداء صعودي متسارع خلال تحرك الذهب إلى 2400 - 2500 دولار.
استخدم كوبون sapro2 واحصل على خصم إضافي عند الاشتراك في InvestingPro أو InvestingPro+ لمدة عام أو عامين. لا تفوت فرصتك في أن تنضم للآلاف من المستثمرين والمتداولين على منصة investingPro.
للاشتراك اضغط هُنا واستخدم sapro2
لمعرفة المزيد حول أداة InvestingPro من هُنا
في حال واجهت أي مشكلة مع استخدام الكوبون يمكنك التواصل مع الدعم فورًا من هُنا