أشعر أحيانًا بالامتعاض من الضجيج الذي ينبعث من مجال المعادن الثمينة والذي يأتي في شكل عقيدة الذهب ، ومذهب التشجيع الدائم والمحاضرات والتفكير الجامد. وذلك لأنه سواء أعجبك ذلك أم لا، فإن الماكرو دائمًا ما يتغير، وسواء كانت العقيدة أم لا، فقد تحول الماكرو بعيدًا عن المعادن الثمينة في عام 2012 ولم يبدأ في استعادة النظرة الإيجابية للذهب إلا في عام 2018. ومنذ ذلك الحين كانت عملية متقلبة مع أساسيات كلية غير مكتملة.
غير مكتملة، ولكنها تحولت الآن إلى الماكرو المفضل الذي يريد أن يراه ثور الذهب ولا يريد أن يراه ثور الأسهم. لنكن واضحين، "تحول" في الزمن المضارع ليس "تحول" في الزمن الماضي. إنه ليس مكتملًا، ولكن وجهة نظرنا في التحول يتم إثباتها ببطء والآن بشكل منهجي.
لا يزال لديّ تساؤل شخصي حول ما إذا كانت قوى صناعة الفقاعة (التي دخلت الآن في عقدها الثالث حسب تقديري) قادرة على الصمود حتى الانتخابات الرئاسية وخلالها. ولكننا لسنا بحاجة للإجابة على هذا السؤال. نحن بحاجة إلى إدارة المخاطر واحترام إشارات السوق والمساعدة الفنية.
تحليل الذهب
إليكم الأمر؛ الذهب بالنسبة لي هو مؤشر بقدر ما هو محفظ للقيمة النقدية ومدير للمخاطر. أنا أتجاهل النظر إلى الذهب كنوع من اللعب؛ كسوق من بين الأسواق الأخرى. إن مناجم الذهب هي لعبة؛ لعبة على الأصل الذي يقف خارج نظام الدين/الرافعة المالية الكينزية باعتباره مضادًا للفقاعة.
عندما تصبح القوى المضادة للفقاعة قوية للغاية وتبدأ نهاية دورة الازدهار/الكساد "الكساد"، يجب أن يستفيد عمال مناجم الذهب من الأداء النسبي للذهب في الاتجاه الصعودي المضاربي على أساس الرافعة المالية الإيجابية، تمامًا كما كان أداؤهم ضعيفًا بشكل مزمن بسبب الرافعة المالية السلبية خلال مراحل الفقاعة الشديدة.
بالابتعاد عن وجهات النظر المثالية والعودة إلى وجهة النظر الفنية، فإن الرسم البياني الأسبوعي للذهب صاعد تمامًا. يستهدف نمط هذا الرسم البياني 2450. وهذا اختراق صعودي بحت نحو السماء الزرقاء.
يشير المخطط الشهري إلى هدف الكأس والمقبض الكبير، والذي تم تشكيله على مدى 10 سنوات من الألم والفرح. كانت نقطة الانتعاش القصوى هي قمة عام 2020، والتي حقق منها الكأس أعلى قمة على الجانب الأيمن. بعد ذلك، قام النمط الأصغر بعمله.
أنت ترى مؤشر القوة النسبية الأسبوعي والشهري يغازل حالة ذروة الشراء (كما هو الحال في اليومي)، ولكن دعنا نناقش هذا للحظة. سيراقب المتداولون هذه الأشياء. ولكن يجب على المستثمرين أن يدركوا كم من الوقت ظل الذهب في منطقة ذروة الشراء خلال مراحل الصعود القوية في السوق الصاعدة السابقة (2005-2011) ومرحلة الصعود الأولى من هذا السوق الصاعد (2019-2020). لقد قمت بتظليل تلك الحالات.
الأمر هو أن سوق ذروة الشراء هي علامة على سوق صاعدة. أنا، الذي أحتفظ بالمعدن منذ عام 2002، لن أتاجر به (على عكس عمال المناجم). ولكن المتداولين سيفعلون ما يحلو لهم مع GLD (بورصة نيويورك:GLD) وغيرهم من حائزي السبائك/متتبعي الأسعار. وكما كنا نلاحظ منذ شهور، فإن الذهب صاعد على جميع الأطر الزمنية، مع انضمام اليومي أخيرًا إلى الأسبوعي والشهري في هذه الحالة في الربع الرابع من عام 2023.