انخفض مؤشر إس اند بي 500 بحوالي 1.6% قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وإعلان استرداد الأموال ربع السنوي اليوم. وارتفع مؤشر فيكس لليوم الواحد بمقدار 8.3 نقطة ليصل إلى 18.10، مما يشير إلى أن الكثير من الانخفاض الذي حدث بالأمس قد يُعزى إلى نشاط التحوط.
كما يبدو من المحتمل أنه بمجرد أن نتجاوز اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي، يمكننا أن نرى ذلك التقلب المعتاد في حوالي الساعة 21:00 بتوقيت الرياض. وعادةً ما يكون ذلك عندما يرتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ويبدأ الجميع في التعليق على السوق، مع وجود نبرة حذرة من باول. وعلى الرغم من أننا نعلم أن هذا الارتفاع لا علاقة له بباول، إلا أن مرور الحدث قد يؤدي إلى مخاطر الحدث حيث ينخفض مؤشر فيكس 1 يوميًا مثل الحجر ويتجه نحو الأسفل.
(بلومبيرج)
ويعتمد مقدار ارتفاعه كليًا على مدى ارتفاع مؤشر IV في وقت مبكر وما سيقوله الاحتياطي الفيدرالي وباول. وإذا قال باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقى أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، فمن المحتمل أن تكون تخفيضات أسعار الفائدة أقل إلى حد ما من التوقعات في مارس، وأن الظروف المالية قد شهدت نوع من التخفيف. وعندئذ، فإن أي ارتفاع في سعر الفائدة الرابع لن يدوم على الأرجح. وإذا تحدث عن أنه لا يزال يعتقد أننا سنحصل على ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة خلال عام 2024، فقد يكون للارتفاع بعض القوة للتحرك.
ولكن قبل أن نصل إلى الاحتياطي الفدرالي، سيكون لدينا تقرير تقييم المخاطر الكمية وسنكتشف كيف تخطط وزارة الخزانة لإصدار جميع الديون. فهل سيكون إصدار المزيد من الفواتير أم القسائم؟ ليس لدي أي فكرة. ولكن سيكون من المهم أن نعرف كيف سيحدث ذلك لأنه يمكن أن يحدد الاتجاه الذي سيسلكه تدفق السيولة.
هل يتحرك الدولار الأمريكي لأعلى؟
شهد الدولار تحركًا كبيرًا يوم أمس، نظرًا لتقرير مؤشر تكلفة التوظيف الذي جاء أكثر سخونة من المتوقع، والذي ارتفع بنسبة 1.2% على أساس ربع سنوي/ربع سنوي. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 60 نقطة أساس تقريبًا وربما، مرة أخرى، إلى الخروج من تلك الراية الصاعدة، مما قد يؤدي إلى تحرك إلى 107 وربما أعلى من ذلك بكثير.
الدولار الكندي يتجه نحو المقاومة قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي
هذا يعني أيضًا أن الدولار الأمريكي ارتفع مقابل الدولار الكندي حيث بدأنا نتجه نحو مستوى المقاومة المهم للغاية حول 1.3860. ويعتبر هذا هو الاختبار الرابع لهذا المستوى، وفي المرات الثلاث الأخيرة التي فشل فيها زوج العملات الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي في الارتفاع، أدى ذلك إلى نقطة تحول مهمة في سوق الأسهم. وإذا ارتفع زوج العملات الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي هذه المرة، فمن المحتمل أن يشير ذلك إلى أن سوق الأسهم أمامها المزيد من الهبوط.
اختراق العلم الصاعد لمدة عامين
في هذه الأثناء، تطل العوائد لمدة عامين بالولايات المتحدة أيضًا برأسها فوق العلم الصاعد أيضًا. ومرة أخرى، إذا بدأ اتجاه السنتين في العودة إلى 5.25% فإن ذلك يُعد إشارة جيدة إلى أن رفع أسعار الفائدة أو أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة طويلة.
البيتكوين أقل من 60,000 دولار
تم سحق البيتكوين بالأمس، حيث انخفض بنسبة 6.5% وانخفض إلى ما دون المستوى الحرج 60,000 دولار. في الوقت الحالي، لا يبدو أن هناك الكثير من الدعم بين السعر الحالي و51,000 دولار
تراجع الذهب
وفي الوقت نفسه، هبط أيضًا الذهب بنسبة 2% خلال اليوم، مع وجود دعم عند مستوى 2,150 دولار. ومع انخفاض الذهب و البيتكوين بشكل حاد في نفس اليوم، فإما أن تكون حركة مرتبطة بالدولار أو حركة مرتبطة بإزالة السيولة. وبالنظر إلى حديثنا في الأيام القليلة الماضية عن الأرصدة الاحتياطية وسلطة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكية، فإن تخميني هو أن الأمر يتعلق بالسيولة، وهي طريقة أخرى للقول بإزالة المديونية.
على أي حال، أنهى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تعاملات يوم أمس منخفضًا بنسبة 1.6% تقريبًا وهو قريب جدًا من كسر الحد الأدنى لعلم الدب الذي تشكل خلال جلسات التداول العديدة الماضية. وإذا تم ثقب العلم اليوم، فهناك فرصة جيدة أن تكون نقطة التوقف التالية عند مستوى 4,700.
وهو نفس المظهر في ناسداك 100 ، مع احتمال أن يكون التوقف التالي عند مستويات 16,000.
سهمSMCI يفوت تقديرات الإيرادات
أخيرًا، والآن بعد أن انضم سهم SMCI) إلى مؤشر إس أند بي 500، قد تؤثر نتائجه الليلة على السوق. كذلك، انخفض السهم بنحو 8% بعد النتائج. وكان السوق يقوم بتسعير ما يقرب من 13% في أي من الاتجاهين. وفي الواقع، لم تتخط الشركة تقديرات الإيرادات، حيث بلغت 3.85 مليار دولار مقابل تقديرات 3.864 مليار دولار. وأعلم أن هذا أمر طفيف، ولكن لا يزال هذا ليس ما تتوقعه مع سهم تحرك بهذا الشكل.
وبعد ذلك، أصدرت الشركة توجيهاتها للعام بأكمله عند 14.7 مليار دولار إلى 15.1 مليار دولار، مقابل تقديرات بقيمة 14.6 مليار دولار، وهو ما لا يبدو مثيرًا للإعجاب بالنسبة لي، مرة أخرى، بالنظر إلى الارتفاع. كما أنها ترى أن إيرادات الربع الرابع تتراوح بين 5.1 مليار دولار إلى 5.5 مليار دولار مقابل تقديرات بقيمة 4.7 مليار دولار، وهو ما يبدو جيدًا. ومع ذلك، مع وجود حركة ضمنية بنسبة 13%، ومعدل انتهاء صلاحية هذا الأسبوع عند 150، والكثير من دلتا الشراء الإيجابية التي ستفقد الكثير من قيمتها اليوم، لا أستطيع أن أرى هذا السهم يرتفع. ولكن أعتقد أننا سنرى ما سيحدث اليوم.
(بلومبيرج)
يبدو أن كل شيء قد اصطف لهبوط أكثر أهمية في السوق في هذه المرحلة. فهل سيحدث ذلك؟