بعد بقائه في عمق منطقة المكاسب السلبية على مدار العام، أصبح سهم تسلا (ناسداك:TSLA) على وشك تحقيق أداء إيجابي منذ بداية العام حتى تاريخه. حيث يبلغ سعر سهم TSLA حاليًا 246.39 دولارًا أمريكيًا، وهو أعلى بنسبة 14% من متوسطه خلال 52 أسبوعًا البالغ 215.85 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.
ويعود السبب وراء هذا الانعكاس الإيجابي إلى تكهنات تسليمات تسلا للربع الثاني هذا الأسبوع، حيث تجاوزت التوقعات.
وفي حين أن بعض التوقعات وضعت الرقم بين 415,000 - 425,000، واستقرت على إجماع 439,000 وفقًا لـ فاكت ست، فاجأت تسلا السوق بتسليم 443,956 سيارة كهربائية وتسليم 410,831 سيارة مصنعة.
وعلى الرغم من أن ذلك فاق تقديرات وول ستريت، إلا أن رقم المبيعات الفعلي لا يزال يمثل انخفاضًا بنسبة 4.8% على أساس سنوي. ومع ذلك، فإن ارتفاع التسليمات الفصلية بنسبة 14.8% عن الربع الأول عزز ثقة المستثمرين. ومع الأداء السنوي لأسهم TSLA منذ بداية العام حتى تاريخه عند -1.72%، فهل تعتبر هذه نقطة تحول للشركة؟
أهداف أسعار تسلا المُعدلة
كانت شركة ويدبوش للأوراق المالية الاستثمارية من بين أوائل الشركات التي رفعت من أسعار أسهمها. فقد رفع كبير محللي أبحاث الأسهم لدى الشركة دانييل آيفز توقعات سهم شركة تسلا (NASDAQ:TSLA) بنسبة 9%، من 275 دولارًا إلى 300 دولار كسعر مستهدف جديد للسعر خلال 12 شهرًا قادمًا.
وسيشكل هذا ارتفاعًا في الأداء بنسبة 24% عن مستوى السعر البالغ 241.82 دولارًا في وقت نشر هذا التقرير. ومن المتوقع أن تعلن شركة تسلا عن أرباحها للربع الثاني من عام 2024 في 23 يوليو.
ومن خلال 32 مُدخلًا للمحللين الذين استطلعتهم بورصة ناسداك، يبلغ متوسط السعر المستهدف لسهم تسلا 180.92 دولارًا، مع سقف مرتفع يبلغ 310 دولارًا للسهم الواحد. أما بالنسبة لـ إيفز، فإن السعر المستهدف الأكثر ارتفاعًا هو 400 دولار في عام 2025. والسؤال هو، ما هي العوامل التي يمكن أن تحبط أو حتى تتجاوز هذه التوقعات؟
تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة: نعمة أم مؤشر سلبي؟
ويوم الثلاثاء، كان رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مرة أخرى نجم العرض الاقتصادي الكلي. فقد أشار باول إلى أن التضخم من المحتمل أن يكون في مسار هبوطي غير تضخمي، ولكن هذا ليس مؤكدًا بعد. ولخص باول المأزق الذي يواجهه البنك المركزي بأنه مأزق التوقيت.
"نحن ندرك جيدًا أننا إذا ذهبنا في وقت مبكر جدًا، يمكننا التراجع عن العمل الجيد الذي قمنا به. وإذا قمنا بذلك بعد فوات الأوان، فقد نقوض دون داعٍ الانتعاش والتوسع."
وقد امتنع باول عن تحديد أي تواريخ محددة لتجنب إثارة معنويات السوق، ولكن العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي سعرت ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام. ووفقًا لأداة سي إم إي (NASDAQ:CME) لمراقبة الاحتياطي الفيدرالي، فإن أول خفض في سبتمبر لديه احتمال بنسبة 80.78% في وقت نشر هذا التقرير.
وكان لدورة رفع أسعار الفائدة منذ مارس 2022 تأثير انكماش كبير على كل من الأسهم والأصول الرقمية، مما يجعل من المحتمل ألا يصل الكثير منها إلى أعلى مستوياته على الإطلاق. وفي أكتوبر 2023، أشار إيلون ماسك إلى أن دورة الارتفاع قد أدت إلى تفاقم وضع الائتمان الاستهلاكي، مما يعرض صافي أرباح تسلا للخطر بسبب طبيعتها الدورية.
و"أعتقد أنه لا يزال هناك عدد غير قليل من الأحذية التي يجب أن تسقط في وضع الائتمان السيئ. فمن الواضح أن العقارات التجارية في حالة سيئة للغاية. وكما تعلمون، فإن أسعار الفائدة على بطاقات الائتمان ربوية مع معدلات فائدة تزيد عن 20%، والتي بمرور الوقت تصبح معاقبة للغاية."
ومع ذلك، قد تنخفض هذه الأحذية على الرغم من الاحتمالية الكبيرة لتخفيض أسعار الفائدة. ووفقًا للتحليل الأخير ريدفن لبيانات مكتب الإحصاء الأمريكي، فإن الشقق المبنية حديثًا تمتلئ بأقل وتيرة لها منذ عام 2020، حيث يتم تأجير أقل من 47% منها.
وبالإضافة إلى تحول المدخرات الفائضة البالغة قيمتها 2.1 تريليون دولار إلى 170 مليار دولار بالسالب، وارتفاع حالات التأخر في سداد الديون بجميع أنواعها، بما في ذلك قروض السيارات، فقد يتبين أن تخفيضات أسعار الفائدة اللازمة لتحفيز الاقتصاد لن تكون كافية لتعزيز نمو شركة تسلا.
المنافسة الصينية وتطور الروبوتات في الصين
يُعزى انخفاض تسلا في الربع الأول، وهو الأول منذ عام 2020، في الغالب إلى قيام صانعي السيارات الصينيين بإجراء تخفيضات كبيرة في الأسعار، مما أدى إلى انخفاض متوسط سعر بيع سيارات تسلا الكهربائية - وعلاوة على ذلك، تفاقمت الاضطرابات في البحر الأحمر بسبب الإغلاق المتعدد لمصانع جيجافاكتوريز في برلين وفريمونت.
وأدى الاستدعاء الجماعي لسيارات سايبرترو إلى زيادة تآكل نظرة الجمهور إلى تسلا. ومع ذلك، كان لهذا تأثير خافت بشكل مدهش على سهم تسلا، مما يشير إلى أن علامتها التجارية لا تزال قوية. وقبل أرباح الربع الثاني في 23 يوليو، يعول مساهمو TSLA على إعلان الروبوتات الآلية في 8 أغسطس.
وقد بالغ "إيلون ماسك" في تقدير نشر خاصية القيادة الذاتية الكاملة (FSD) بحوالي ثماني سنوات. فمنذ طرح ميزة الطيار الآلي في عام 2014، ظلت هذه الميزة في المنطقة الرمادية التسويقية. وهي فعلياً في المستوى 2 من اختبار SAE، ويجب أن تصل إلى المستوى 4 من اختبار SAE ليتم وصفها بدقة بأنها FSD. وفي نهاية شهر مايو، تم الكشف عن أول تلميح رئيسي في هذا الاتجاه.
فقد وافقت وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات الصينية على تسجيل برنامج FSD الخاص بـ تسلا، ووافقت مؤخراً على اختبار FSD نفسه. ويرجع ذلك على الأرجح إلى أن تسلا يمكن أن ترخص تقنية FSD لشركات صناعة السيارات الصينية. ولن يفتح ذلك مصدرًا جديدًا للإيرادات فحسب، بل ستحصل تسلا على بيانات قيمة من بيئة تنظيمية أكثر ملاءمة للتكنولوجيا في الصين.
وإذا كانت FSD ترقى أخيرًا إلى مستوى اسمها، فقد تتحقق توقعات كاثي وود بأن تصل أسهم TSLA إلى 2,600 دولار بحلول عام 2029. وقد تتطور شركة تسلا إلى شركة نقل ذاتية القيادة، مما قد يُحقق 63% من إيرادات الشركة، وفقًا لتوقعات وود. وفي الوقت الحالي، يشترك وود في التفاؤل مع المحلل لدى ويدبوش إيفز من خلال وضع السعر المستهدف لـ TSLA عند 350 دولارًا للسهم.
***
لا يقدم الكاتب، تيم فرايز، ولا هذا الموقع الإلكتروني، ذا توكونيست مشورة مالية.