-
يقترب موسم أرباح الربع الثاني من العام من نهايته مع صدور بعض التقارير النهائية من شركات التجزئة وشركات تكنولوجيا المؤسسات.
-
وعلى الرغم من بعض الشكوك الاقتصادية، إلا أن التفاؤل في السوق لا يزال قائمًا.
-
في هذه المقالة، سنلقي نظرة على النقاط الرئيسية الثلاث التي تمخض عنها موسم الأرباح الأخير.
مع انتهاء موسم أرباح الربع الثاني من العام، حان الوقت المناسب لتقييم الصورة العامة. وقد سجلت معظم الشركات نموًا في كل من الإيرادات وأرباح السهم الواحد، حيث ارتفعت أرباح السهم الواحد لمؤشر إس أند بي 500 بنسبة 10.9% بشكل عام.
وعلى الرغم من التقلبات التي شهدها السوق في أوائل شهر أغسطس، لا يزال مؤشر إس أند بي 500 في المنطقة الإيجابية، حيث أظهر عائدًا بنسبة 3% تقريبًا خلال الشهرين الماضيين.
ومن وجهة نظر الاقتصاد الكلي، لا يزال التفاؤل سائدًا على الرغم من بعض الضعف في سوق العمل، لا سيما بعد المراجعة الكبيرة الأخيرة التي أجراها مكتب الإحصاءات والتقديرات.
وفي الوقت الحالي، تبلغ احتمالية حدوث ركود اقتصادي 20% وفقًا لموقع جولدمان ساكس، وهي نسبة منخفضة نسبيًا لهذه المرحلة من الدورة الاقتصادية.
ومع وضع هذه النقاط في الاعتبار، دعونا نستكشف ثلاث نقاط رئيسية من موسم الأرباح هذا.
1. موسم الأرباح كان لصالح المضاربين على الارتفاع
بالنسبة للربع الثاني من عام 2024، لا تزال التوقعات إيجابية. حيث تشير تقارير فاكت ست إلى أن 79% من الشركات قد تجاوزت توقعات ربحية السهم الواحد (EPS) و60% منها تجاوزت توقعات الإيرادات.
وكلا الرقمين أعلى من متوسطات السنوات الخمس والسنوات العشر، والتي تبلغ 77% و74% على التوالي. والجدير بالذكر أن الشركات قد تفوقت على المتوسطات بنسبة 0.8 نقطة مئوية في الإيرادات و3.9 نقطة مئوية في ربحية السهم. وقد أظهرت المؤسسات المالية وقطاع المرافق (بورصة نيويورك:XLU)، على وجه الخصوص، نتائج مبهرة.
وفي الولايات المتحدة، لا يزال المستهلكون أقوياء، حيث يشير موقع ريبورتس من كبار تجار التجزئة مثل وول مارت (بورصة نيويورك:WMT) إلى إنفاق قوي في جميع فئات الدخل تقريبًا. ومع ذلك، تشير شركات مثل ماكدونالدز (بورصة نيويورك:MCD) وبيبسيكو (ناسداك:PEP) إلى أن المستهلكين أصبحوا أكثر حذرًا في إنفاقهم. وينبع هذا الحذر من أشهر من التضخم المرتفع وعدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية للأرباع القادمة.
2. خفض أسعار الفائدة قد يعزز القطاع المالي
خلال دورة رفع أسعار الفائدة، تمتع فايننشيال سيكتور (XLF) بارتفاع دخل الفائدة، إلى حد كبير من زيادة الإقراض.
ومع ذلك، نظرًا لأن تكلفة الحفاظ على الودائع قد بدأت في اللحاق بالأرباح، يتوقع ممثلو فايننشيال سيكتور بفارغ الصبر تخفيضات في أسعار الفائدة، ربما بدءًا من اجتماع سبتمبر.
شهدت فايننشيال سيكتور نموًا في الأرباح بنسبة 17.6% على أساس سنوي، ليحتل المرتبة الثالثة في نمو الأرباح عبر القطاعات.
ومع اجتياز البنوك بشكل عام لاختبارات التحمل الأخيرة دون مشاكل كبيرة، قد يساعد أي تحرك واسع النطاق من جانب الاحتياطي الفيدرالي في الحفاظ على أدائها الإيجابي في الأرباع القادمة.
3. هل تبالغ شركات التكنولوجيا الكبرى في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي؟
يثير الاستثمار الضخم لشركات التكنولوجيا الكبرى في الذكاء الاصطناعي المخاوف. ومع احتدام ثورة الذكاء الاصطناعي، تضخ الشركات المزيد والمزيد من رأس المال في سباق التسلح. خذ شركة ألفابت (ناسداك:GOOG)، على سبيل المثال. وعلى الرغم من الإعلان عن أرباحها التي فاقت التوقعات، فقد انخفض سهمها بنسبة 5% تقريبًا في يوم الإعلان عن الأرباح.
ونجم هذا الانخفاض إلى حد كبير عن الإنفاق الضخم الذي بلغ 13 مليار دولار على التحديثات. وقد ارتفع إنفاق جوجل الرأسمالي بنسبة 91% على أساس سنوي في الربع الثاني.
المصدر: InvestingPro
في الأسبوع القادم، ستتجه الأنظار إلى النتائج الفصلية لشركة إنفيديا، والمقرر صدورها يوم الأربعاء. ولا تزال السوق متفائلة، كما يتضح من المراجعات التصاعدية العديدة في توقعاتها.
***