تشير حركة سوق مشتقات عملة بيتكوين إلى تزايد مخاطر حدوث ما يسمى "الضغط على المكشوف" أو "SHORT SQEEZE"، الذي يمكن أن يؤدي إلى ارتفاعات حادة في أكبر الأصول المشفرة. ويشير ذلك إلى زيادة كبيرة في رهانات المستثمرين على تراجع سعر عملة بيتكوين، وهو ما قد يؤدي إلى خسائر حادة للبائعين على المكشوف في حال ارتفاع سعر العملة.
"Short Selling" أو البيع على المكشوف يعني بيع أصول لا تملكها الطرف المبيع، بنية شرائها لاحقًا بسعر أقل، وبالتالي الاستفادة من الفارق في السعر. إذا ارتفع سعر الأصل بدلاً من الانخفاض، يجد المتداولون الذين قاموا بالبيع على المكشوف أنفسهم في وضع يتطلب منهم شراء الأصل بسعر أعلى لتغطية مراكزهم المكشوفة، مما يؤدي إلى خسائر.
يمكن للضغط على المكشوف أو "SHORT SQEEZE" أن يكون له تأثير كبير وسريع على سعر بيتكوين، بشكل رئيسي من خلال أفعال الشراء القسرية للمتداولين. وقد ظهرت علامات على إمكانية حدوث "SHORT SQEEZE" بسبب تركيبة من معدلات التمويل المنخفضة وزيادة الاهتمام المفتوح في المراكز المكشوفة. على سبيل المثال، وصل معدل التمويل لعقود بيتكوين الدائمة إلى أدنى مستوى له منذ مارس 2023، مما يشير إلى مشاعر متشائمة قوية بين المتداولين.
لذلك فأن المتداولون الذين باعوا بيتكوين على المكشوف قد يجدون أنفسهم مجبرين على شراء البيتكوين بسرعة لتغطية مراكزهم لتجنب خسائر أكبر، مما قد يدفع السعر للأعلى بشكل أكبر.
في هذه الحالة, تسارع عمليات شراء البيتكوين لتغطية المراكز المكشوفة يمكن أيضاُ أن يؤدي إلى ارتفاعات حادة وسريعة في سعر البيتكوين. ويمكن لهذه الارتفاعات أن تجذب المزيد من المشترين والمضاربين الذين يرغبون في استغلال الزخم الصاعد، مما يزيد من تقلبات السعر وربما يؤدي إلى حركات سعرية كبيرة وغير متوقعة.
وهناك محفزات محتملة أضافية مثل الأحداث السوقية القادمة، والأخبار التنظيمية، أو المؤشرات الاقتصادية وحتى الأحداث الساسية. على سبيل المثال، إذا كسر سعر بيتكوين مستويات المقاومة الرئيسية، فقد يؤدي ذلك إلى موجة من الشراء من قبل البائعين على المكشوف، مما يؤدي إلى ارتفاع حاد في سعره.