- الاحتمالات تعمل بقوة ضد الثيران، حيث يستمر الدولار الأمريكي في الاتجاه الهبوطي.
- حتى الآن، يقترب الدولار من مستوى الدعم الحرج عند 100.
- قد يؤدي الاختراق دون هذا المستوى إلى انخفاض أكبر.
- مقابل أقل من 31 ريال شهريًا، تساعدك أداة القيمة العادلة من InvestingPro في العثور على الأسهم التي يجب الاحتفاظ بها وأيها يجب التخلص منها بنقرة زر واحدة.
قدم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، ما أرادته الأسواق بالضبط في خطابه الذي ألقاه في جاكسون هول الأسبوع الماضي، مشيرًا إلى أن الوقت قد حان لتعديل السياسة النقدية.
وقد أدى هذا التأكيد على أن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة، بالإضافة إلى الثقة المتزايدة في الهبوط الناعم للاقتصاد الأمريكي، إلى دفع الدولار إلى أدنى مستوياته لهذا العام مقابل خمس عملات رئيسية.
في وقت سابق من هذا العام، ارتفع الدولار مع استمرار قوة البيانات الاقتصادية الأمريكية، وحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على موقفه الحذر بشأن خفض أسعار الفائدة.
ومع ذلك، ومع تزايد دعم البيانات خلال الصيف لخفض أسعار الفائدة بشكل متزايد، تحول الاحتياطي الفيدرالي عن سياسته النقدية المتشددة. وقد أدت المخاوف بشأن الركود المحتمل في الولايات المتحدة والمخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون بطيئًا في التصرف لفترة وجيزة إلى عمليات بيع في الأسواق العالمية.
والآن، ومع ما يبدو من أن التضخم بات تحت السيطرة، فإن بيان باول يمثل تحولاً نحو تخفيف دائم للسياسة.
وتقوم الأسواق في الوقت الحالي بتسعير خفض سعر الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس بحلول نهاية العام، على الرغم من أن بعض المحللين يرون إمكانية خفضها إلى 150 نقطة أساس. ومن المرجح أن يؤثر حجم الخفض في سبتمبر على هذه التوقعات.
منذ يوليو، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بشكل مطرد وهبط إلى مستوى 100 بعد خطاب باول، ليصل إلى أدنى مستوياته التي لم يشهدها منذ ديسمبر 2023.
هل يمكن للدولار الأمريكي أن يسجل نوعًا من التعافي أم أن هناك المزيد من الانخفاضات في المستقبل؟
هل يمكن للدولار الأمريكي أن يجد الدعم عند المستويات الحالية؟
بعد التراجع الذي شهده الأسبوع الماضي، عاد مؤشر الدولار الأمريكي إلى المستويات التي شهدت بداية اتجاهه الصاعد في النصف الأول من العام.
يشير الاتجاه الهبوطي الحالي إلى أن المستثمرين قد يكونون قد قاموا بالفعل بتسعير خفض سعر الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي.
ومع ذلك، أكد باول على أن تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية ستعتمد على البيانات الواردة، الأمر الذي قد يدفع المستثمرين إلى توخي الحذر بشأن المزيد من الطلب على الدولار.
بالإضافة إلى ذلك، مع احتمال استمرار البنك المركزي الأوروبي في خفض أسعار الفائدة إلى جانب الاحتياطي الفيدرالي، قد يواجه الدولار المزيد من الرياح المعاكسة.
من ناحية أخرى، إذا تأخر انتقال اليابان إلى سياسة نقدية أكثر تشددًا في آسيا، فقد نشهد استمرار الطلب على الدولار عند مستويات معينة.
في حين أن التوقعات بضعف الدولار مقبولة بشكل عام في الوقت الحالي، إلا أن بيانات الربع الأخير قد تدير عملية خفض أسعار الفائدة وربما تمنع المزيد من ضعف الدولار.
ومع سعي مؤشر الدولار (DXY) للحصول على الدعم في منطقة حرجة، قد نشهد انتعاشًا جزئيًا نحو نطاق 101.5-101.9 إذا زاد الطلب.
ومن الناحية الفنية، يمثل مستوى 100.6 نقطة دعم حاسمة. إذا أغلق المؤشر دون هذا المستوى على أساس أسبوعي، فقد يشير ذلك إلى استمرار الضعف.
في هذه الحالة، قد تمتد الدورة الهابطة نحو منطقة 96-99، حيث تقع مستويات توسع فيبوناتشي.
زوج اليورو/دولار يتجاوز عتبة حرجة
في خطابه في جاكسون هول، أعرب باول عن ثقته المتزايدة في الوصول إلى هدف التضخم الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يشير إلى التركيز المستقبلي على سوق العمل.
ساهم هذا التفاؤل في الارتفاع الحاد في زوج اليورو/دولار الأمريكي، مما دفع الزوج لتجاوز مستوى المقاومة 1.1140 مع حجم تداول قوي. على الرغم من الانخفاض الطفيف في بداية الأسبوع، حافظ الزوج بشكل فعال على مكاسب يوم الجمعة.
ومع ترسخ الاتجاه الصعودي في زوج اليورو/الدولار الأمريكي، فإن نطاق 1.11-1.1140 يمثل الآن منطقة دعم رئيسية للتراجعات المحتملة. ومع استمرار الزخم الإيجابي، قد يواصل الزوج تقدمه نحو منطقة 1.1280.
إذا تم اختراق هذه المقاومة، فإن الأهداف التالية قد تكون 1.136 و 1.147، بما يتماشى مع الارتداد المحتمل لمؤشر الدولار (DXY) تحت مستوى 100 نحو 96.
الذهب يواصل الارتفاع
بعد أن وجد الذهب دعمًا عند 2,290 دولارًا في أوائل يونيو (حزيران)، ارتفع الذهب بثبات، مع تصحيحات محدودة فقط على طول الطريق.
أدى استمرار ضعف الدولار، مدعومًا بتحول باول في سياسته، إلى جانب المخاطر الجيوسياسية المتزايدة من الشرق الأوسط، إلى زيادة الطلب على الذهب.
ومع ابتعاد البنوك المركزية الأخرى عن السياسات النقدية المتشددة، فإن الانخفاض المتوقع في عوائد العملات قد يعزز الطلب على الذهب. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال الذهب ملاذًا آمنًا مفضلًا بسبب التوترات الجيوسياسية المستمرة.
على الرغم من تراجع الذهب لفترة وجيزة بعد أن سجل مستوى قياسيًا مرتفعًا بلغ 2,532 دولارًا هذا الأسبوع، إلا أنه سرعان ما تعافى الذهب بعد تصريحات باول وبدأ الأسبوع على ارتفاع قوي.
يتداول الذهب حاليًا بالقرب من القمة عند 2,525 دولارًا، ويواجه الذهب مقاومة فنية حول مستوى 2,550 دولارًا. وعلى الجانب الهبوطي، قد تؤدي عمليات جني الأرباح المحتملة إلى انخفاض الأسعار إلى 2,515 دولارًا، مع مزيد من الانخفاضات إلى نطاق 2,460-2,490 دولارًا مما يوفر فرص شراء محتملة عند المتوسط الحالي
***
إخلاء المسؤولية: تمت كتابة هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. وليس الغرض منه التشجيع على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال، كما أنه لا يشكل التماسًا أو عرضًا أو توصية أو اقتراحًا للاستثمار. وأود أن أذكرك بأن جميع الأصول يتم تقييمها من وجهات نظر متعددة وهي تنطوي على مخاطرة كبيرة، لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به هو مسؤولية المستثمر وحده. كما أننا لا نقدم أي خدمات استشارية استثمارية. ولن نتصل بك أبداً لتقديم خدمات استثمارية أو استشارية.