سبتمبر سيكون سيئًا لسوق الأسهم.. ولكن هذه الأسهم الثلاثة طوق نجاة من التقلب

استمرارًا على تقليد تأثير سبتمبر ، بدأ الشهر بتراجع السوق. على مدار الأسبوع، انخفض مؤشر S&P 500 (SPX) بنسبة 1.65%، بينما انخفض مؤشر ناسداك المركب (IXIC) بنسبة 3.38%. وكانت أسهم إنفيديا (NASDAQ:NVDA) هي المساهم الأكبر في تراجع السوق، حيث خسرت أسهم إنفيديا 17% من قيمتها، مما أدى إلى محو ما يقرب من 500 مليار دولار من قيمتها السوقية من 3.147 تريليون دولار في 27 أغسطس.

وبشكل عام، يُعد هذا التراجع في السوق تكرارًا لما حدث في أوائل أغسطس. في ذلك الوقت، انتهز العديد من المستثمرين الفرصة لشراء العديد من الانخفاضات. وكمثال على ذلك، استغرق الأمر أسبوعين فقط لترتفع NVDA إلى قيمة ما قبل التراجع في يوليو والتي بلغت 122 دولارًا تقريبًا.

هذه المرة، فإن أول خفض لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مطروح على طاولة اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في الفترة من 17 إلى 18 سبتمبر. في مؤتمر جاكسون هول في 23 أغسطس، ألمح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بالفعل إلى أن "الوقت قد حان" لنهاية دورة رفع أسعار الفائدة، التي تبلغ حاليًا أعلى مستوى لها بين 5.25% و5.5% منذ 23 عامًا.

على الرغم من أن هذا قد يشير إلى ارتفاع الأسهم حيث يصبح رأس المال المقترض أرخص، إلا أنه قد تطغى عليه إشارات الركود ويؤدي إلى مزيد من التراجع في سوق الأسهم. في ظل هذا السيناريو، ما هي الأسهم التي يجب على المستثمرين مراقبتها للتعرض طويل الأجل على طريق الانتعاش؟

1. كوستكو

لم تكن الحالة الصعودية لنموذج المستودعات القائم على العضوية في كوستكو (NASDAQ:COST) أقوى من أي وقت مضى. في الوقت الذي تعاني فيه سلاسل البيع بالتجزئة الأخرى من السرقة من المتاجر، أقامت كوستكو حاجزًا ضد هذه الخسائر. على الرغم من أن نموذج العضوية يعمل بالفعل كإجراء وقائي قوي، حيث تمت زيادة الرسوم مؤخرًا بمقدار 5 دولارات إلى 65 دولارًا سنويًا، إلا أن تصميم مستودعات الشركة يعمل أيضًا كرادع.

وعلاوة على ذلك، يتم تعزيز ذلك من خلال عرض كوستكو للبضائع بالجملة، مما يجعل من غير المرجح أن يحاول السارقون حتى محاولة السرقة، ناهيك عن الإفلات من العقاب. وبالاستفادة من هذا النموذج، فإن كوستكو قادرة على إبقاء أسعار السلع منخفضة، وإن كان ذلك في نطاق محدود.

اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024، بلغ هامش الربح الصافي لدى كوستكو 2.83% مقابل 2.34% لدى وول مارت. على الرغم من أن هامش الربح الإجمالي لكوستكو أقل بنسبة 12.50% مقارنةً بـ 24.63% في وول مارت، إلا أن اعتماد كوستكو على إيرادات العضوية الثابتة يعوض ذلك. وعلى غرار نيتفليكس (NASDAQ:NFLX)، فإن هذا يعني أيضًا أن كوستكو تضطر إلى الانخراط في عمليات قمع مشاركة العضوية من حين لآخر، كما أُعلن مؤخرًا في أغسطس.

خلال فترة الانكماش الاقتصادي، فإن مثل هذا النموذج يزيد من ولاء العملاء. ويتضح هذا بالفعل من أرقام الربع الثاني عند مقارنة نمو مبيعات تارغت كورب (NYSE:TGT) المتواضع بنسبة 2.74% مقابل زيادة مبيعات Costco الأعلى بكثير بنسبة 9.07% على أساس سنوي.

يبلغ سعر سهم COST حاليًا 878.12 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، ويقترب سهم COST من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 918.93 دولارًا أمريكيًا. Nasdaq وتضع بيانات التوقعات متوسط السعر المستهدف لسهم COST عند 928.42 دولار للسهم الواحد. يمكن لمساهمي COST أيضًا الاعتماد على عمليات إعادة شراء الأسهم، حيث حصلوا على عائد بقيمة 1.34 مليار دولار خلال عامي 2023 و2022.

2. شركة Pedevco Corp.

سجلت أسعار النفط منذ بداية العام وحتى تاريخه أدنى مستوى لها عند 72.75 دولارًا للبرميل. في الوقت نفسه، ترتفع مخزونات النفط العالمية، مما يشير إلى أن العرض يلبي الطلب. في هذا المنعطف، يشير ذلك إلى وجود فرصة لتراجع مخزونات النفط.

واحدة من أرخص أسهم النفط هي شركة Pedevco (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز:PED)، والتي تعمل بشكل أساسي في الحوض البرمي للاستحواذ على النفط وتطويره وإنتاج الغاز الطبيعي. اعتبارًا من إيداع أرباح الربع الثاني من عام 2024 في أغسطس، لا تحمل الشركة أي ديون، حيث حققت صافي دخل قدره 2.7 مليون دولار، أي ما يقرب من ضعف ما كانت عليه في الربع من العام الماضي البالغ 1.6 مليون دولار.

منذ بداية العام وحتى تاريخه، ارتفع سهم PED بنسبة 24% ليصل إلى مستوى السهم الحالي البالغ 0.97 دولار أمريكي للسهم الواحد. حددت بيانات توقعات ناسداك متوسط السعر المستهدف لسهم PED عند 1.95 دولار، مما يشير إلى احتمال ارتفاعه بنسبة 101%. وبالنظر إلى أن الأمر مسألة وقت فقط قبل أن ينتعش الاقتصاد مرة أخرى، فإن هذه فرصة قوية للتعرض لشركة نفط بدون ديون.

3. أدفانسد مايكرو ديفيسز

تعد أيه إم دي (NASDAQ:AMD) النظير طويل الأمد لشركة إنفيديا وإنتل (NASDAQ:INTC) في مجالات وحدة معالجة الرسومات ووحدة المعالجة المركزية، وهي الآن في منطقة خصم نادرة. عند 142 دولارًا للسهم الواحد، يكون سهم AMD أقل من القاع المتوقع عند 150 دولارًا، بينما يقل كثيرًا عن متوسط السعر المستهدف البالغ 190.25 دولارًا للسهم الواحد.

وبالاستفادة من سوء حظ إنتل مع وحدات المعالجة المركزية من الجيل الثالث عشر والرابع عشر، خفضت AMD أحدث وحدات المعالجة المركزية Ryzen 9000 Zen 5 بنسبة 12% خلال الشهر الأول من إطلاقها في أغسطس. بعد مشاكل الأداء الأولية، يبدو أن تصحيح تحسينات تحسين Windows 11 لن تحل المشكلة فحسب، بل ستزيد من أدائها بشكل كبير.

في مجال مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، قامت AMD بخطوة جريئة من خلال الاستحواذ على شركة ZT Systems مقابل 4.9 مليار دولار. ويبدو أن الغرض من ذلك هو تعيين موظفين لتسريع حلول الذكاء الاصطناعي المتكاملة من AMD التي دفعت شركة إنفيديا إلى هذه الارتفاعات خلال العامين الماضيين.

في هذه الأثناء، تتقدم AMD في طرحها لرقائق MI300X التي تركز على الذكاء الاصطناعي. قامت الشركة مؤخرًا بتحسين أدائها من خلال تحديث ROCM 6.2، وهو ما يعادل إطار عمل CUDA (بنية الجهاز الموحد للحوسبة) من Nvidia.

في أرباح الربع الثاني، سجل قسم مراكز البيانات في AMD نموًا قياسيًا بنسبة 115% على أساس سنوي ليصل إلى 2.8 مليار دولار، بعد أن حقق دخلًا إضافيًا بنسبة 19% ليصل إجمالي الدخل إلى 1.12 مليار دولار. نظرًا لإهمال أسهم الذكاء الاصطناعي عالية النمو المُهملة سابقًا، مقارنةً بشركة Nvidia، يبدو أن هذا هو أفضل مدخل مثالي للتعرض لأسهم AMD في هذه المرحلة الزمنية.

***

لا يقدم المؤلف، تيم فرايز، ولا هذا الموقع الإلكتروني، The Tokenist، مشورة مالية. يُرجى الرجوع إلى سياسة موقعنا الإلكتروني قبل اتخاذ قرارات مالية.

نُشرت هذه المقالة في الأصل على موقع The Tokenist. اطلع على نشرة The Tokenist الإخبارية المجانية، Five Minute Finance، للحصول على تحليل أسبوعي لأكبر الاتجاهات في مجال التمويل والتكنولوجيا.