انخفض مؤشر S&P 500 الآن بنسبة 19% تقريبًا منذ أن وصل إلى أعلى مستوياته في فبراير. وقد أغلق عند 4982.77 (الرسم البياني). وإذا هبط المؤشر بنسبة 1.35% أخرى إلى 4915.32، فسيكون في سوق هابطة. ارتفع المؤشر بحدة في بداية التداول يوم أمس ولكنه أغلق منخفضًا بنسبة 1.6% خلال ساعات التداول العادية بعد أن ظهر حجم وقرب فرض إدارة ترامب للرسوم الجمركية على الواردات الأمريكية.
فبعد منتصف هذه الليلة، ستفرض الولايات المتحدة تعريفة جمركية بنسبة 104% على الواردات من الصين. وقد خسرت الشركات المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ما قيمته 5.8 تريليون دولار من القيمة السوقية للأسهم منذ إعلان ترامب عن الرسوم الجمركية يوم الأربعاء الماضي، وهي أعمق خسارة في أربعة أيام منذ إنشاء المؤشر في خمسينيات القرن الماضي. وقد يدخل هذا الانخفاض اليوم كتب التاريخ باعتباره ثاني أسرع سوق هابطة منذ عمليات البيع المكثفة التي شهدتها الأسواق منذ جائحة كوفيد.
وقد ادعى مسؤولو إدارة ترامب أن الهبوط في أسعار الأسهم الناجم عن التعريفات الجمركية التي فرضوها لا يضر سوى الأثرياء. وهذا ليس صحيحًا بالنظر إلى أن 62% من الأمريكيين لديهم أموال مستثمرة في سوق الأسهم (الرسم البياني). في صالون الحلاقة الذي ذهبت إليه يوم الأحد، كان الجميع يشتكي من مقدار الأموال التي خسروها مؤخرًا في سوق الأسهم، بما في ذلك الحلاق.
كان المواطن الأمريكي العادي الذي يتابع السوق على هاتفه المحمول ويغضب من تلاشي الارتفاع الصباحي.
ينسب مسؤولو إدارة ترامب الفضل في الانخفاض الأخير في عائدات السندات وأسعار الفائدة على الرهن العقاري (الرسم البياني).
ولسوء الحظ، ارتفع عائد السندات أجل 10 سنوات من أدنى مستوى له مؤخرًا عند 3.87% في 4 أبريل (بعد يومين من يوم التحرير) إلى 4.36% هذا المساء! وصلت معدلات الرهن العقاري إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من شهر هذا الأسبوع، مما يعكس مسارها بعد فترة من التحسن.
لماذا يحدث هذا؟ ربما بدأ مستثمرو الدخل الثابت يشعرون بالقلق من أن الصينيين والأجانب الآخرين قد يبدأون في بيع سندات الخزانة الأمريكية.
كما بدأت أسواق الائتمان أيضًا في إظهار علامات الإجهاد. يتسع فرق العائد بين مركب سندات الشركات ذات العائد المرتفع وسندات الخزانة ذات العشر سنوات بسرعة في نفس الوقت الذي يرتفع فيه مؤشر S&P 500 VIX (الرسم البياني).
بدأت صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في سندات الشركات ذات العائد المرتفع وفي قروض البنوك الكبرى في الهبوط (الرسم البياني).
يشير حراس الأسهم والسندات إلى أن إدارة ترامب ربما تلعب بالنيترو السائل. قد يكون هناك شيء ما على وشك الانفجار في أسواق رأس المال نتيجة للضغوط التي خلقتها الحرب التجارية التي تشنها الإدارة. إذا كان الأمر كذلك، فإن مؤشر S&P 500 سيقع في سوق هابطة بالتأكيد.
هذه هي الأخبار السيئة. أما الخبر السار فهو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي Put من المحتمل أن يعود سريعًا إذا حدث ذلك. ومع ذلك، قد لا تتعافى الأسواق المالية ما لم تتحرك إدارة ترامب بسرعة للتفاوض بشأن الصفقات التجارية. وقد تضطر إلى تأجيل الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا أثناء قيامها بذلك.