- تتسبب قوة الدولار الأمريكي والتوترات الجيوسياسية في حدوث تقلبات في سوق الذهب.
- وصل الطلب على الذهب إلى أعلى مستوياته التاريخية، مدفوعًا بزيادة الطلب على السبائك وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة.
- أسعار الذهب فوق مستوى 2,600 دولار للأوقية، مع إمكانية تحقيق المزيد من المكاسب إذا تم كسر مستويات المقاومة.
- استعد لتحقيق وفورات هائلة على InvestingPro في يوم الجمعة البيضاء! قم بالوصول إلى بيانات السوق المتميزة وقم بتعزيز أبحاثك بخصم. لا تفوت الفرصة - انقر هنا لتوفير 55%!
أثرت قوة الدولار، المدعومة بنتائج الانتخابات الرئاسية الأمريكية، على سوق الذهب مؤخرًا، مما أدى إلى حدوث تصحيح ديناميكي.
والعامل الرئيسي وراء هذا الاتجاه هو أن السوق، رغم أنها لا تزال تتوقع خفضًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس من جانب الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول، فإنها تتوقع الآن تقليص حجم التيسير في العام المقبل بسبب سياسات الرئيس المنتخب ترامب.
وعلى الرغم من هذه التوقعات على المدى الطويل، انتعش المعدن الأصفر في الأيام الأخيرة على خلفية تزايد حالة عدم اليقين الجيوسياسي. فخلال عطلة نهاية الأسبوع، ظهرت تقارير تفيد بأن الإدارة الأمريكية وافقت على السماح لأوكرانيا باستخدام الصواريخ الأمريكية بعيدة المدى ضد أهداف في روسيا. وقد أدت هذه الخطوة التصعيدية الواضحة إلى عودة المستثمرين إلى ما يُسمى بالملاذات الآمنة، كما يتضح من الانتعاش الملحوظ في أسعار الذهب.
دعونا نلقي نظرة على آفاق المعدن الآن.
الربع الثالث يشهد ارتفاعًا في الطلب العالمي على الذهب
وفقًا لمجلس الذهب العالمي، ارتفع الطلب على السبائك في الربع الثالث من هذا العام بنسبة 5% على أساس سنوي، أي ما يعادل 1,313 طنًا. من حيث القيمة الاسمية، كانت هناك زيادة بنسبة 35% على أساس سنوي، متجاوزًا حاجز الـ 100 مليار دولار لأول مرة في التاريخ، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ارتفاع أسعار هذا المعدن الملكي.
الشكل 1: هيكل الطلب على الذهب. المصدر: مجلس الذهب العالمي
تتقدم التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في صناديق الاستثمار المتداولة بشكل إيجابي أيضًا من وجهة نظر الطلب. في شهر أكتوبر، لاحظنا استمرارًا للاتجاه الإيجابي، حيث بلغت التدفقات الداخلة 4.3 مليار دولار في الشهر السابق. وقد أدى هذا التدفق إلى ارتفاع مستوى الأموال المدارة إلى مستوى تاريخي جديد بلغ 286 مليار دولار. في الوقت الحالي، لا توجد علامات تشير إلى تباطؤ هذا الاتجاه، والذي قد يستمر بدعم من البنوك المركزية الكبرى.
عند تحليل سوق الذهب، من المستحيل تجاهل الأحداث الجيوسياسية. فقد شهدنا في السنوات الأخيرة العديد من الحالات التي أثر فيها تصاعد التوترات في مناطق معينة أو تهدئتها على أسعار الذهب.
ومن الأمثلة الرئيسية على ذلك الصراعات المستمرة في أوكرانيا والشرق الأوسط، والتي لا تزال تستحوذ على اهتمام المستثمرين. في الآونة الأخيرة، تصدرت أوكرانيا عناوين الصحف مرة أخرى بعد أن وافقت الإدارة الأمريكية على السماح باستخدام صواريخها بعيدة المدى ضد أهداف داخل روسيا. وكان رد فعل المستثمرين كما هو متوقع، مما أدى إلى انتعاش مماثل في أسعار الذهب. في الأيام المقبلة، سينصب التركيز في الأيام المقبلة على رد فعل روسيا، مع احتمال أن يؤدي أي تصعيد آخر إلى تعزيز الطلب.
نظرة فنية: ارتفاع أسعار الذهب مرة أخرى فوق مستوى 2,600 دولار للأوقية
بعد الارتداد القوي، يعود الذهب إلى مسار صعودي بعد أن نجح في الدفاع عن منطقة الدعم حول مستوى 2,550 دولار للأونصة. وإذا تمكن المشترون من التغلب على مستويي المقاومة المحليين وتجاوزهما عند 2,700 دولار للأونصة، فسيكون أمام جانب الطلب مسار واضح لاستهداف مستويات تاريخية جديدة.
وعلى العكس من ذلك، ستكون الإشارة إلى حركة هبوطية ممتدة هي الانخفاض إلى ما دون خط الاتجاه الصاعد والدعم عند 2,500 دولار. وقد يمهد ذلك الطريق لأكبر تصحيح في السنوات الأخيرة. ومع ذلك، وبالنظر إلى الظروف الحالية، يعتبر مثل هذا السيناريو أقل احتمالاً.
احرص على الاشتراك في InvestingPro الآن بخصم يصل إلى 55% كجزء من التخفيضات المبكرة ليوم الجمعة البيضاء!
***
إخلاء المسؤولية: هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. وليس المقصود منها أن تكون بمثابة طلب أو عرض أو نصيحة أو توصية لشراء أي أصل. يجب تقييم جميع الاستثمارات من وجهات نظر متعددة، ومن المهم أن تتذكر أن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به هو مسؤولية المستثمر وحده. بالإضافة إلى ذلك، لا يتم تقديم أي خدمات استشارية استثمارية.