الدولار تحت الضغط: الفيدرالي وتعريفات ترامب الجمركية تحكم السعر الآن

• يتوقف مصير الدولار الأمريكي على قرارات البنك المركزي الرئيسية وخطاب ترامب التجاري هذا الأسبوع.
• ومن المرجح أن تُحدد تحركات الاحتياطي الفدرالي والبنك المركزي الأوروبي، بالإضافة إلى التوترات التجارية، الاتجاه التالي للدولار.
• فالبيانات الأمريكية القوية قد تؤخر تخفيضات الاحتياطي الفدرالي، في حين أن تهديدات ترامب بشأن التعريفات الجمركية تُبقي الدولار في وضع متزعزع.
• ابدأ العام الجديد بمحفظة مبنية على التقلبات والجواهر المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية - اشترك الآن خلال تخفيضات العام الجديد واحصل على خصم يصل إلى 50% على InvestingPro !

استهل مؤشر الدولار الأسبوع بشكل إيجابي، مرتدًا من انخفاض الأسبوع الماضي. مع ارتفاع الدولار، تتجه الأنظار إلى الأحداث المحورية لهذا الأسبوع: قرارات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي و البنك المركزي الأوروبي، إلى جانب الخطابات والتعليقات المستمرة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب على السياسات التجارية التي لا تزال أساسية لتشكيل مسار الدولار.

قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة والتوجيهات

من المتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة عند 4.5% خلال اجتماع يوم الأربعاء. وعلى الرغم من عدم توقع حدوث تغييرات فورية، إلا أن الأسواق تراقب عن كثب تصريحات الاحتياطي الفيدرالي، لا سيما تلك الصادرة عن رئيس مجلس الإدارة جيروم باول. قد لا يؤدي نهج البنك المركزي الذي يعتمد على بيانات التضخم وعدم اليقين الاقتصادي إلى تقلبات كبيرة، ومع ذلك فإن دفع ترامب الصريح لخفض أسعار الفائدة لا يزال يؤجج المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. وقد تؤدي هذه الديناميكية إلى زيادة تقلبات الدولار في المستقبل القريب.

سياسات ترامب التجارية وتهديدات التعريفة الجمركية

تسببت التوترات التجارية الأخيرة لترامب مع كولومبيا في حدوث تقلبات في الدولار بالفعل. فقد أضافت تهديداته بالتعريفات الجمركية، بعد رفض كولومبيا قبول الطائرات العسكرية الأمريكية، حالة من عدم اليقين في السوق على المدى القصير قبل أن يتراجع عن تهديده. وعلى الرغم من أن كولومبيا لاعب صغير في التجارة العالمية، إلا أن هذه الإجراءات تقدم لمحة عن كيفية تعامل ترامب مع العلاقات التجارية مع الاقتصادات الأكبر حجمًا. ومن المحتمل أن تؤدي تهديداته الأوسع نطاقًا بشأن التعريفات الجمركية ضد الصين وكندا والمكسيك ومنطقة اليورو إلى إشعال موجة جديدة من التضخم في التجارة العالمية، مما يؤدي إلى ارتفاع عائدات السندات الأمريكية وتعزيز الدولار مع كبح الرغبة في المخاطرة العالمية. ستكون إعلانات الرسوم الجمركية المتوقعة في فبراير/شباط محط تركيز رئيسي، مع إمكانية دفع تحركات كبيرة قصيرة الأجل في الدولار.

بيانات الاقتصاد الأمريكي

فاقت بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكية الصادرة الأسبوع الماضي التوقعات، مما يشير إلى نمو متواضع في القطاع. بالإضافة إلى ذلك، بلغت مبيعات المنازل المستعملة لشهر ديسمبر أعلى مستوى لها في 10 أشهر، مما يعزز مرونة الاقتصاد. ومع ذلك، فإن تراجع النشاط التجاري في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى له في 9 أشهر في يناير ، بالإضافة إلى ارتفاع ضغوط الأسعار، يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يعيد النظر قريبًا في موقفه بشأن أسعار الفائدة. إذا اقترب التضخم من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، فقد يلوح في الأفق انخفاض محتمل في قيمة الدولار.

قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة والتطورات الأوروبية

من المرجح أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75% يوم الخميس، مما قد يؤثر على اليورو ويعزز الدولار بشكل غير مباشر. ولكن التأثير الحقيقي سيأتي من توجيهات البنك المركزي الأوروبي في نص قراره. فالصعوبات الاقتصادية المستمرة في أوروبا وأزمة الطاقة والشكوك السياسية تخلق تحديات للبنك المركزي الأوروبي وتعقد توقعات اليورو، خاصة وأن تهديدات ترامب بشأن الرسوم الجمركية لا تزال تخيم على أوروبا. سيكون اليورو/دولار واحدًا من الأزواج التي يجب مراقبتها بحثًا عن أي إشارات على استمرار قوة الدولار.

التوقعات الفنية لمؤشر DXY

منذ أكتوبر ، كان مؤشر DXY في مسار صعودي، حيث وصل إلى 110. ومع ذلك، حدث تحول بعد موقف ترامب المخفف بشأن التعريفات الجمركية في منتصف يناير/كانون الثاني، مما دفع مؤشر DXY للهبوط وكسر القناة الصاعدة. واعتبارًا من هذا الأسبوع، يختبر الدولار مستوى دعم فيبوناتشي 0.236 عند 107.8. وإذا فشل مؤشر الدولار في تجاوز مستوى المقاومة 108.7، فمن المحتمل أن ينخفض نحو مستوى فيبوناتشي 0.382 عند 106.35.

على الجانب الآخر، إذا حافظ الدولار على ارتفاعه فوق مستوى 107.8، فقد يمهد ذلك الطريق لارتداد محتمل، مع 108.7 كمقاومة رئيسية تالية قبل استهداف التحرك نحو 111. أي عمليات بيع حادة قد تؤدي إلى ظهور مستوى الدعم 106.35، وكسر هذا المستوى قد يؤدي إلى تراجع أكثر أهمية نحو نطاق 103-105.

الخلاصة

الدولار عالق بين قرارات الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، وسياسات ترامب التجارية، والمشهد العالمي المتقلب. وقد يؤدي ثبات الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي في خفض أسعار الفائدة إلى دعم قوة الدولار، ولكن من المرجح أن يؤدي موقف ترامب التجاري وحالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية العالمية إلى تقلبات السوق. قد تؤدي البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية إلى تأخير خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يدفع الدولار للارتفاع، في حين أن خطاب ترامب قد يستمر في تشكيل مسار الدولار. ونتيجةً لذلك، سيراقب المتداولون عن كثب قرارات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادمة وتصريحات ترامب للحصول على أدلة حول الخطوة التالية للدولار.

***

كيف يضع كبار المستثمرين في العالم محافظهم الاستثمارية للعام المقبل؟

لا تفوّت عرض العام الجديد - فرصتك الأخيرة للحصول على InvestingPro بخصم 50% .

احصل على وصول حصري إلى استراتيجيات استثمار النخبة، وأكثر من 100 توصية أسهم مدعومة بالذكاء الاصطناعي شهريًا، وماسح الأسهم Pro القوي الذي ساعد في تحديد هذه الأسهم ذات الإمكانات العالية.

انقر هنا لاكتشاف المزيد.

إخلاء المسؤولية: هذا المقال مكتوب لأغراض إعلامية فقط. وليس الغرض منه التشجيع على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال، كما أنه لا يشكل طلبًا أو عرضًا أو توصية أو اقتراحًا للاستثمار. وأود أن أذكرك بأن جميع الأصول يتم تقييمها من وجهات نظر متعددة وهي تنطوي على مخاطرة كبيرة، لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به هو مسئولية المستثمر. كما أننا لا نقدم أي خدمات استشارية استثمارية.