البيتكوين: أزمة المعروض والطلب المؤسسي يحافظان على حالة الصعود طويلة الأجل

• قد يقرر صراع البيتكوين عند 100 ألف دولار ما إذا كان الثيران سيتولون زمام الأمور أم أن البائعين سيدفعونها للهبوط.
• الشراء المؤسسي يشير إلى الثقة، ولكن الخبير الاقتصادي يوجين فاما يحذر من أن البيتكوين قد تصل إلى الصفر.
• موقف ترامب المؤيد للعملات الرقمية يرفع المعنويات، ولكن مصير البيتكوين يتوقف على التبني والتنظيم.
• هل تبحث عن أفكار تداول قابلة للتنفيذ للدخول في الأسهم الرابحة مبكرًا؟ افتح الوصول إلى اختيارات InvestingPro المختارة بالذكاء الاصطناعي لشهر فبراير باستخدام هذا الرابط.

لا تزال حركة سعر البيتكوين متقلبة، حيث لا يزال مستوى 100,000 دولار بمثابة نقطة محورية حاسمة في أوائل عام 2025. لا يزال الاهتمام المؤسسي قويًا، كما أن موقف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المؤيد للعملات الرقمية قد عزز التفاؤل بمستقبل السوق. ومع ذلك، يحذر بعض الاقتصاديين من انهيار محتمل على المدى الطويل. ويتوقع الاقتصادي يوجين فاما، الحائز على جائزة نوبل، أن البيتكوين قد تعود إلى الصفر في غضون عقد من الزمان.

مع تزايد الزخم الصعودي على المدى القصير، ولكن الشكوك لا تزال قائمة على المدى الطويل، فإن السؤال الكبير هو: هل يمكن أن تصبح البيتكوين بلا قيمة حقًا، أم أنها في طريقها إلى مستويات مرتفعة جديدة؟ دعونا نحلل مسارها الحالي، والمخاطر المقبلة، وما الذي يجب على المستثمرين مراقبته.

توقعات البيتكوين على المدى القصير: هل ستكسر 100 ألف دولار؟

واجهت البيتكوين ضغوط بيع في الأيام الأخيرة، حيث تراجعت بعد أن وصلت إلى ذروة 109,000 دولار. وقد وجدت دعمًا لفترة وجيزة عند 101,000 دولار، ولكنها تختبر الآن مستوى رئيسي آخر عند 96,500 دولار. كانت محاولات استعادة مستوى 99,000 دولار ضعيفة، مما أبقى المتداولين حذرين.

وقد أدى عدم قدرة العملة الرقمية على الثبات فوق مستوى 100,000 دولار إلى زيادة حالة عدم اليقين لدى المستثمرين. وقد أدت الموجة الأخيرة من النزاعات الجمركية في الأسواق العالمية إلى إضعاف الرغبة في المخاطرة مما أثر بشكل أكبر على البيتكوين. وفي حين تكبدت العملات الرقمية البديلة خسائر فادحة، أظهرت البيتكوين مرونة نسبية مع قيام حاملي العملات طويلة الأجل بسحب الأصول من البورصات المركزية. وفقًا ل جلاسنود، تم نقل 170,000 بيتكوين من البورصات في يوم واحد - وهي واحدة من أكبر التدفقات الخارجة منذ أبريل 2024. وغالبًا ما تشير مثل هذه التحركات إلى تراكم من قبل المستثمرين المؤسسيين الذين يراهنون على ارتفاع الأسعار.

من الناحية الفنية، تقترب البتكوين من الحد السفلي للقناة الصاعدة قصيرة المدى. وقد يؤدي الاختراق المستمر دون هذا المستوى إلى مزيد من الانخفاضات. إذا فشل السعر في استعادة 99,000 دولار بحلول نهاية الأسبوع، فقد يدفع البائعون البيتكوين نحو الدعم الرئيسي عند 92,500 دولار. قد يؤدي الاختراق دون هذا المستوى إلى انزلاق أعمق نحو 87,500 دولار وحتى 80,000 دولار.

على الجانب الآخر، لكي تستعيد البيتكوين زخمها الصعودي، فإنها تحتاج إلى إغلاق يومي فوق مستوى 99,000 دولار، يليه اختراق يتجاوز 101,700 دولار. إذا استعاد المشترون السيطرة، فإن تجاوز الارتفاعات الأخيرة يمكن أن يشعل ارتفاعًا نحو 120,000 دولار، بما يتماشى مع توقعات فيبوناتشي.

هل يمكن أن تنهار البيتكوين إلى الصفر؟

يرى يوجين فاما، الخبير الاقتصادي الحائز على جائزة نوبل، أن التقلبات الشديدة للبيتكوين وافتقارها إلى القيمة الجوهرية يجعلها غير مستدامة. وهو يعتقد أن البيتكوين تفشل كعملة لأن تقلبات أسعارها تجعلها غير عملية في المعاملات اليومية. كما أنه يرفض أيضًا فكرة أن البيتكوين هي نسخة رقمية من الذهب، مشيرًا إلى أن قيمتها مجرد مضاربة بحتة.

ومع ذلك، فإن سجل البيتكوين يتحدى هذه الادعاءات. فعلى مدار الخمسة عشر عامًا الماضية، تطورت العملة الرقمية لتصبح مخزنًا معترفًا به على نطاق واسع للقيمة، متفوقة على الأصول التقليدية خلال فترات التضخم. وخلافًا للعملات الورقية، فإن المعروض من البيتكوين محدد ب 21 مليون، وتضمن آلية إثبات العمل اللامركزية (PoW) الخاصة بها أمان الشبكة.

في حين أن تحركات أسعار البيتكوين على المدى القصير تتأثر بعوامل الاقتصاد الكلي، فإن استقلالها عن سيطرة الحكومة يجعلها بديلاً جذابًا للأنظمة المالية التقليدية. استمر الاعتماد المؤسسي عليها في الارتفاع، وتشير دورات الأسعار التاريخية إلى أن البيتكوين قد تعافت مرارًا وتكرارًا من التراجعات الحادة.

ولكي يتم "إعادة تعيين" البيتكوين حقًا، يجب أن يظهر حظر عالمي كبير أو خلل هيكلي حاد. ومع ذلك، تشير الاتجاهات التنظيمية إلى أن الحكومات تتجه نحو وضع قواعد أكثر وضوحًا بدلاً من الحظر التام. ويبدو أن فرض حظر عالمي منسق غير مرجح على نحو متزايد.

مسار البيتكوين على المدى الطويل: الازدهار أم الانهيار؟

سيلعب التبني المؤسسي والسياسات الحكومية دورًا حاسمًا في مستقبل البيتكوين. وقد أدت مساعي ترامب لجعل الولايات المتحدة مركزًا عالميًا للعملات الرقمية إلى تعزيز المعنويات. إذا حافظت إدارته على موقف مؤيد، فقد يتعزز الطلب على البيتكوين في السنوات القادمة.

ومن منظور فني، حافظت البتكوين على اتجاه صعودي طويل الأجل. فقد تماسكت بين مارس وسبتمبر في كل من عامي 2023 و2024 قبل أن ترتفع. في الوقت الحالي، لا تزال العملة في مرحلة توطيد أخرى، مع وجود منطقة مقاومة رئيسية عند 105,000 دولار ودعم بالقرب من 89,000 دولار.

إذا استقرت البيتكوين داخل قناتها الصاعدة الأوسع نطاقًا، فقد تظل حركة السعر محدودة النطاق على المدى القصير. ومع ذلك، فإن الاختراق فوق 105,000 دولار يمكن أن يمهد الطريق للارتفاع نحو 170,000 دولار بحلول نهاية العام. في دورة صعودية ممتدة، يمكن أن تصل البيتكوين إلى نطاق يتراوح بين 220,000 دولار و240,000 دولار.

في الوقت الحالي، يظل العامل الحاسم هو قدرة البيتكوين على البقاء في اتجاهها الصعودي طويل الأجل. إذا حدث ذلك، فإن التاريخ يشير إلى أن ارتفاعات جديدة على الإطلاق قد تلوح في الأفق.

اشترك في InvestingPro الآن بأقل من 9 دولارات شهريًا ولا تفوّت تحديثات ProPicks الشهرية الجديدة لإعادة التوازن.

إخلاء المسؤولية: هذا المقال مكتوب لأغراض إعلامية فقط. وليس الغرض منه التشجيع على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال، كما أنه لا يشكل طلبًا أو عرضًا أو توصية أو اقتراحًا للاستثمار. وأود أن أذكرك بأن جميع الأصول يتم تقييمها من وجهات نظر متعددة وهي تنطوي على مخاطرة كبيرة، لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تعود إلى المستثمر. كما أننا لا نقدم أي خدمات استشارية استثمارية.