- الذهب يتجاوز 2900 دولار وسط التوترات التجارية الأمريكية والطلب القوي للمستثمرين.
- على الرغم من عوائد السندات وقوة الدولار، يستمر زخم الذهب بسبب المخاوف الجيوسياسية والتضخم.
- قد تتسبب الأحداث الاقتصادية الأمريكية القادمة في حدوث تقلبات، حيث تشير المؤشرات الفنية إلى تراجع محتمل.
- هل تبحث عن المزيد من أفكار التداول القابلة للتنفيذ؟ اشترك هنا لفتح إمكانية الوصول إلى الرابحين في ProPicks AI .
يستمر الذهب في تحدي الجاذبية ويسجل أرقامًا قياسية جديدة يوميًا تقريبًا. واليوم، ارتفع اليوم فوق مستوى 2900 دولار للمرة الأولى على الإطلاق، حيث يواصل الاقتراب من مستوى 3 آلاف دولار. وتأتي هذه المكاسب الأخيرة على خلفية زيادة الطلب على الملاذ الآمن الذي يُفترض أن يكون قد زاد بسبب تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة وشركائها التجاريين الرئيسيين. حتى الآن، تجاهل مستثمرو المعادن الثمينة القوة المتجددة في الدولار الأمريكي وانتعاش عوائد السندات، وكلاهما مدفوع بالبيانات الأمريكية القوية الأسبوع الماضي.
ومن شأن الارتفاع المستمر في العوائد أن يؤثر في نهاية المطاف على مكاسب الذهب المستقبلية لأن ذلك يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من السندات. ولكن في الوقت الراهن، يسعد المتداولون بالركوب على الزخم الصعودي مع استمرار المعدن في تحقيق قمم وقيعان مرتفعة. دعونا نرى ما إذا كان هذا الارتفاع سيستمر هذا الأسبوع. وبالإضافة إلى التوترات التجارية، تشمل الأحداث الرئيسية القادمة هذا الأسبوع بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، وشهادة جيروم باول رئيس الاحتياطي الفيدرالي، وأرباح الشركات، وكلها قد تدفع التقلبات.
ما هي العوامل الأخرى التي تقود ارتفاع الذهب؟
تنبع قوة الذهب الأخيرة من مزيج من الشكوك الجيوسياسية ومخاوف التضخم وسياسات البنوك المركزية والطلب القوي المستمر من كل من البنوك المركزية والمستثمرين الأفراد. على الرغم من ارتفاع عائدات السندات العالمية - وهي عادةً ما تكون رياح معاكسة للذهب - إلا أن هذا الاتجاه قد توقف مؤقتًا منذ منتصف يناير، مما سمح للمعدن بالحفاظ على زخمه. حتى الآن، طغت العوامل الصاعدة على العوامل الهابطة، ولكن هل سيستمر هذا الوضع في المستقبل؟
راقب الدولار الأمريكي
ارتفع كل من الدولار الأمريكي وعوائد السندات الأمريكية يوم الجمعة مع ظهور مخاوف جديدة بشأن التضخم. فقد قفز استطلاع توقعات التضخم الذي أجرته جامعة ميشيغان إلى 4.3% من 3.3%، مما أثار المخاوف من أن الضغوط التضخمية لا تزال عنيدة. وسجل نمو الأجور في يناير/كانون الثاني 0.5% على أساس شهري، مما عزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على موقفه الأعلى مقابل الأطول على أسعار الفائدة. كما عززت التكهنات بشأن السياسات التضخمية المحتملة في ظل إدارة ترامب الثانية التوقعات المتشددة. وقد أعادت الأسواق تسعير توقعات خفض أسعار الفائدة، مما أضفى قوة على الدولار. ومع ذلك، بالكاد تراجع الذهب للحظات من أعلى مستوى قياسي سجله يوم الجمعة قبل أن يرتد سريعًا إلى قمة جديدة على الإطلاق اليوم. وقد استبعدت بيانات يوم الجمعة فعليًا أي تخفيضات وشيكة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي - على الرغم من أنها لم تكن مرجحة في المقام الأول.
الأحداث الرئيسية هذا الأسبوع: شهادة باول، ومؤشر أسعار المستهلكين، ومبيعات التجزئة
مع احتمال أن تؤدي سياسات ترامب الاقتصادية إلى ممارسة المزيد من الضغط التصاعدي على التضخم، من المتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفدرالي على أسعار الفائدة ثابتة. لا يزال الدولار الأمريكي مدعومًا بشكل جيد، لا سيما مقابل اليورو، الذي لا يزال عرضة للتوترات التجارية والتعريفات الجمركية المحتملة التي تفرضها الولايات المتحدة.
- شهادة باول - الثلاثاء، 11 فبراير (الساعة 15:00 بتوقيت جرينتش): من المرجح أن يعيد باول التأكيد على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، لا سيما بالنظر إلى بيانات التضخم القوية الأخيرة وبيانات الأجر. قد تؤدي أي تلميحات إلى التشاؤم إلى الضغط على الدولار الأمريكي وعوائد السندات الأمريكية، ولكن مثل هذا التحول لا يزال غير مرجح.
- مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي - الأربعاء، 12 فبراير (الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش): ستدقق الأسواق في أرقام التضخم عن كثب. ومن شأن القراءة القوية لمؤشر أسعار المستهلك أن تعزز التوقعات بتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن تحريك الفائدة لفترة طويلة، مما يزيد من دعم الدولار. كما سيكون إصدار مؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس (PPI) موضع اهتمام أيضًا.
- مبيعات التجزئة الأمريكية - الجمعة، 14 فبراير (الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش): ظل إنفاق التجزئة مرنًا على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة والضغوط التضخمية. ومع ذلك، فإن بيانات ديسمبر الأضعف من المتوقع تثير المخاوف بشأن التباطؤ المحتمل في إنفاق المستهلكين. ستوفر أرباح الشركات، لا سيما من شركات التجزئة الكبرى وشركات التكنولوجيا، مزيدًا من المعلومات حول صحة المستهلك الأمريكي.
التحليل الفني للذهب
لا يزال الذهب في اتجاه صعودي قوي، مسجلاً ارتفاعات جديدة بشكل متكرر. ومع ذلك، قد تظهر علامات الإنهاك قريبًا. ففي نهاية المطاف، يُظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) إشارات ذروة الشراء عبر أطر زمنية متعددة: مؤشر القوة النسبية اليومي عند 77، والأسبوعي فوق 70 مع تباعد سلبي، والشهري قد تجاوز 79.
تشير هذه المستويات إلى أن التراجع أو على الأقل بعض التماسك قد يكون في الأفق. ولكننا بحاجة إلى رؤية إشارة انعكاس أولاً للتحول إلى الاتجاه الهبوطي من الناحية التكتيكية. فظروف ذروة الشراء لمؤشر القوة النسبية هي مجرد إشارة تحذيرية للثيران ليكونوا في حالة تأهب.
اخترق الذهب الآن امتداد فيبوناتشي 127.2% من تصحيح أكتوبر - نوفمبر عند 2,859 دولار. إذا استمر الارتفاع، فإن الهدف الصعودي التالي يقع عند امتداد 161.8% عند 2,946 دولار.
على الجانب الهبوطي، يقع الدعم الفوري عند مستوى 2,880 دولارًا الذي تم كسره الآن، يليه مستوى 2,880 دولارًا. وتحت هذا المستوى، فإن أعلى مستوى في أكتوبر عند 2,790 دولارًا ومنطقة 2,710 دولار - 2,725 دولارًا هي المستويات الرئيسية التالية التي يجب مراقبتها.
في حين أن الاتجاه الصاعد للذهب لا يزال سليماً، يجب على المتداولين أن يضعوا في اعتبارهم التصحيحات المحتملة على المدى القريب نظراً لقراءات مؤشر القوة النسبية القصوى وعوامل الاقتصاد الكلي المتطورة.
ارتفاعات قياسية: المزيد من الصعود أم التراجع؟
لطالما كان موقف ترامب بشأن التعريفات الجمركية التجارية بمثابة بطاقة ضغط، سواء في إدارته السابقة أو الحالية. فقد أثارت تهديداته المبكرة بشأن التعريفات الجمركية فزع الأسواق، مما دفع المستثمرين إلى اللجوء إلى الأصول الآمنة مثل الذهب.
والآن، أدى تعهده الأخير بفرض رسوم جمركية على واردات الصلب والألومنيوم إلى زيادة جاذبية الذهب. ومع ذلك، ومع ثبات أسواق الأسهم، قد ينظر المستثمرون إلى خطاب ترامب بشأن التعريفات الجمركية على أنه تكتيك تفاوضي أكثر من كونه تهديدًا اقتصاديًا حقيقيًا. وإذا ظهرت إشارات على أنه قد يؤجل أو يقلص التعريفات الجمركية، فقد يتضاءل دور الذهب كأداة تحوط ضد المخاطر التجارية إلى حد ما.