وفقًا لمتتبع HedgeFollow، حققت شركة Elliott Investment Management ما يقرب من 17% من أداء العائد السنوي على مدار 3 سنوات عبر أكبر 50 شركة من الشركات الخمسين التي تمتلكها. يبحث صندوق التحوط الناشط، الذي أسسه بول سينغر، عن الشركات المتعثرة/الخصبة بغرض الاستحواذ على حصة كبيرة للتأثير على عملية صنع القرار فيها.
وعلى وجه الخصوص، سعى سينجر إلى الإطاحة بجاك دورسي من قيادة تويتر في أوائل عام 2020، ثم باع الحصة في عام 2022 قبل أن يستكمل إيلون ماسك عملية الاستحواذ. في فبراير من هذا العام، ضخت شركة Elliott Investment Management 2.5 مليار دولار في شركة تكرير النفط Phillips 66 (NYSE:PSX)، مما رفع الحصة بشكل كبير من مليار دولار في عام 2023.
ومنذ بداية العام وحتى تاريخه، يتفوق سهم PSX على S&P 500 (SPX) بنسبة 11% مقابل 2.2% على التوالي. مع محفظة تبلغ قيمتها 16.67 مليار دولار عبر 45 صفقة، يُعد الصندوق بمثابة إشارة مفيدة لجميع أنواع المستثمرين. ولكن ما هي الشركات التي تستهدفها شركة Elliott والتي يجب على المستثمرين ذوي القيمة أن يأخذوها بعين الاعتبار للتعرض طويل الأجل؟
1. تريبل فلاج بريشوس ميتالز
مع أكبر وزن في محفظة إليوت مانجمنت، بنسبة 12.07%، تسعى Triple Flag Precious Metals Corp (NYSE:TFPM) إلى الحصول على حصة في عمليات التعدين المتعلقة بالمعادن الثمينة. ثم تقوم شركة Triple Flag بتوليد الإيرادات بناءً على الإتاوات المرتبطة بإنتاج المعادن الثمينة طوال فترة حياة المنجم (TADAWUL:4162).
وبغض النظر عن المشاركة المباشرة في التعدين الفعلي، تمنح شركة Triple Flag المستثمرين فرصة المشاركة في الاكتشافات الاستكشافية وتمديدات عمر المنجم والتوسعات التشغيلية بشكل عام. ويكتسب هذا الأمر أهمية خاصة في ظل ولاية الرئيس ترامب الثانية.
إذا كانت إدارة ترامب جادة بشأن الاقتصاد المدفوع بالتعريفات الجمركية والتصدير إلى الخارج، فإن الحاجة إلى المواد الأساسية مثل الذهب و الفضة و النحاس والليثيوم و النيكل وغيرها سوف يزداد الطلب عليها. اعتبارًا من تمثيل المستثمرين في فبراير الماضي، تمتلك شركة Triple Flag حصصًا في 30 أصلًا منتجًا و45 أصلًا قيد التطوير و155 أصلًا قيد الاستكشاف، خاصة في أمريكا الشمالية، ولكن أيضًا في غرب أمريكا اللاتينية وأستراليا ومنغوليا وجنوب أفريقيا.
منذ عام 2017، زادت شركة Triple Flag بشكل كبير من التدفق النقدي التشغيلي وكذلك هامش الربح الإجمالي.
رصيد الصورة: شركة تريبل فلاج للمعادن الثمينة
على مدار عام واحد، ارتفع سهم TFPM بنسبة 40%. يبلغ سعر السهم حاليًا 16.87 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، ويدفع السهم أرباحًا سنوية قدرها 0.22 دولار أمريكي للسهم الواحد بعائد توزيعات أرباح بنسبة 1.31%. وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال، فإن متوسط السعر المستهدف لسهم TFPM هو 20.78 دولارًا، وهو ما يمثل احتمالًا كبيرًا للارتفاع نظرًا للتعرض الآمن نسبيًا لاستخراج المواد الخام.
2. كورميديكس
خرجت شركة الأدوية البيولوجية هذه بقوة من حالة الأسهم الصغيرة في النصف الثاني من عام 2024. يبلغ سعر سهم CorMedix (NASDAQ:CRMD) الآن 9.95 دولار، وقد ارتفع بنسبة 200% على مدار العام. وتمتلك شركة Elliott Investment حصة تبلغ حوالي 7.13 مليون سهم، أي ما يقرب من 5% من ملكية الشركة.
المحرك الرئيسي لقيمة سهم CRMD هو العقد التجاري لشركة DefenCath الذي تم إبرامه في سبتمبر 2024. من خلال كونها المورد لـ DefenCath (التوروليدين والهيبارين)، وهو حل للحد من حالات عدوى مجرى الدم المرتبطة بالقسطرة (CRBSI)، لشركة رعاية صحية عالمية، ضمنت CorMedix تدفق إيرادات مستقرة لأكثر من 2,000 عيادة في الولايات المتحدة.
وهذا بدوره يفتح المزيد من الفرص لشركة CorMedix في سوق غسيل الكلى، والذي من المتوقع أن يبلغ معدل النمو السنوي المركب 4.3% بين عامي 2024 و2032، وفقًا لشركة BioSpace.
في العرض التقديمي للمستثمرين في يناير، حددت كورميديكس المزيد من الفرص مع مؤسسات غسيل الكلى المتوسطة والكبيرة الحجم. وأشارت الشركة إلى أن 5 كيانات فقط من هذه الكيانات تمثل 85% من مرضى غسيل الكلى، مما يسهل الاستحواذ على السوق.
يجب أن يلاحظ المستثمرون أيضًا أن CorMedix ليس لديها أي ديون مُبلغ عنها، بينما تحتفظ باحتياطي نقدي بقيمة 52 مليون دولار. وفقًا لبيانات توقعات وول ستريت جورنال، فإن متوسط السعر المستهدف لسهم CRMD هو 16.83 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو ما لا يزال يوفر فرصًا للمستثمرين الذين فاتهم ذلك.
3. هاوميت إيروسبيس
عندما غطينا آخر مرة شركة الطيران هذه في مارس 2024، كان سعر سهم Howmet Aerospace (NYSE:HWM_p) يبلغ 69 دولارًا للسهم الواحد. وقد تضاعف مستوى سعره الحالي تقريبًا عند 130.34 دولارًا. تمتلك شركة Elliott Management 17.27 مليون سهم HWM ، مما يشكل 4.20% من الملكية.
تُعد شركة Howmet ترسًا حاسمًا في المجمع الصناعي العسكري، حيث تزود قطاع الدفاع بالتطورات في المواد ومكونات التوربينات الدقيقة الهندسة وغيرها من العناصر الهيكلية المتقدمة. وباختصار، نظرًا لاعتماد الولايات المتحدة الأمريكية على الجيش لدعم هيمنتها العالمية وعملة الاحتياطي بالدولار الأمريكي، فإن شركة Howmet هي إحدى الشركات الرئيسية التي تجسد هذا الإسقاط للقوة.
ومثال على ذلك، بينما تقوم شركةلوكهيد مارتن (NYSE:LMT) بتصنيع طائرة F-35 Lightning II، فإن شركة Howmet هي المسؤولة عن معظم هيكل هيكل هذه المقاتلة الحربية والمكونات المستخدمة في محركها.
في العرض التقديمي للمستثمرين للسنة المالية 2024 في فبراير الماضي، أعلنت Howmet عن زيادة الإيرادات بنسبة 9% على أساس سنوي لتصل إلى 1.9 مليار دولار. وبالمثل، ارتفع صافي دخلها إلى 314 مليون دولار من 236 مليون دولار في العام السابق. وبالإضافة إلى الجنيحات المستخدمة في المجال العسكري، اكتسبت Howmet أيضًا مكانة في القطاع التجاري، حيث أصبحت واحدة من أكبر موردي شفرات التوربينات الغازية في العالم.
وعلى صعيد شركات الطيران التجارية، تتوقع شركة Howmet تحقيق المزيد من المكاسب الإيجابية من دورة الترقية، معتمدة في ذلك على كل من بوينج (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز:BA) وإيرباص. وقد ارتفعت توقعات نمو الإيرادات إلى 8% على أساس سنوي لمنتصف عام 2025 مقابل التوقعات السابقة البالغة 7.5%، ولكن هذا يعتمد على معدلات بناء الطائرات المتوقعة:
"ما زلنا نتبنى وجهة نظر حذرة بشأن معدلات البناء الأساسية في توقعاتنا التوجيهية، بافتراض أن شركة بوينج تنتج حوالي 25 طائرة من طراز 737-MAX شهريًا و6 طائرات من طراز 787 شهريًا في المتوسط خلال عام 2025، بينما تنتج شركة إيرباص متوسط 50 طائرة شهريًا من طراز A320 وحوالي 6 طائرات شهريًا من طراز A350."
تقرير أرباح هووميت لشهر فبراير للسنة المالية 2024
وفقًا لتوقعات وول ستريت جورنال، فإن متوسط السعر المستهدف لسعر HWM (BMV:HWM) هو 145.07 دولارًا أمريكيًا مقابل السعر الحالي البالغ 130.34 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.
***
لا يقدم المؤلف، تيم فرايز، ولا هذا الموقع الإلكتروني، The Tokenist، مشورة مالية. يرجى الرجوع إلى سياسة موقعنا الإلكتروني قبل اتخاذ قرارات مالية.
نُشرت هذه المقالة في الأصل على موقع The Tokenist. اطلع على نشرة The Tokenist الإخبارية المجانية، Five Minute Finance، للحصول على تحليل أسبوعي لأكبر الاتجاهات في مجال التمويل والتكنولوجيا.