الليرة التركية تنتظر أسبوع حاسم بين بيانات التضخم وقرار الفائدة.. أهم التوقعات

 بعد هجوم قصير الأجل نحو 36.70 في الأيام الأخيرة، لا يزال سعر الدولار/الليرة التركية، في نطاق ضيق، حيث انخفض إلى ما دون 36.50. على الرغم من أن التكافؤ يبدو أنه يواجه ضغطًا صعوديًا، إلا أن التطورات المحلية والدولية لا تزال تحدد نطاق حركة سعر الصرف على المدى القصير.

يتم تسعير بيانات الثقة الاقتصادية المحلية وبيانات التجارة الخارجية

في حين جاءت بيانات تركيا لشهر يناير ميزان التجارة الخارجية أعلى من التوقعات بعجز قدره 7.5 مليار دولار، فإن حقيقة أن الزيادة في الواردات كانت أقوى من الصادرات برزت كعامل زاد من الحاجة إلى التمويل الخارجي. وانخفضت نسبة تغطية الصادرات والواردات من 76.4% إلى 73.7% مقارنة بالشهر نفسه من العام الماضي، مما زاد من هشاشة تركيا من حيث الأرصدة الخارجية. يمكن تفسير هذا الوضع على أنه عامل يمكن أن يضغط على الليرة التركية، خاصة في الفترة التي تزداد فيها الحاجة إلى النقد الأجنبي.

انخفض مؤشر الثقة الاقتصادية قليلاً في فبراير إلى 99.2. وفي حين أن هذه البيانات تُظهر نظرة مستقبلية حذرة في الاقتصاد، فإن تأثير ضعف ثقة المستهلكين والمستثمرين على ديناميكيات النمو سيتم رصده في الفترة المقبلة. قد يكون لمؤشرات الثقة المنخفضة تأثير سلبي على الليرة التركية على المدى المتوسط من خلال كبح الإنفاق الاستثماري والنشاط الاقتصادي.

ووفقًا لبيانات الأسبوع الماضي، كانت بيانات الأسبوع الماضي، فإن أعلى مبيعات البنك المركزي التركي من العملات الأجنبية منذ إطلاق آلية سعر الصرف التركية مؤشرًا مهمًا على زيادة الضغط على سعر صرف الدولار. وقد عدّد كبير الاقتصاديين السابق في البنك المركزي التركي هاكان كارا الأسباب المحتملة لبيع النقد الأجنبي من خلال حساب X على النحو التالي؛ زيادة البنك المركزي لتوقعاته، ومبيعات الأرباح في الأصول ذات الدخل الثابت بالليرة التركية بسبب إدراك أن انخفاض التضخم سيكون محدودًا، والتطورات المحلية والعالمية التي تقلل من الإقبال على المخاطر، وتسارع الخروج من آلية سعر الصرف KKM، واحتمال حدوث عجز خارجي موسمي.

البنك المركزي وسياسة الفائدة سيكونان العامل المحدد لسعر الصرف

سينصب التركيز الأسبوع المقبل على قرار البنك المركزي الفائدة. وستكون بيانات التضخم التي سيتم الإعلان عنها في 3 مارس مؤشرًا مهمًا قبل اجتماع لجنة السياسة النقدية في 6 مارس. وفي حين أن التوقعات الحالية تشير إلى خفض سعر الفائدة بمقدار 250 نقطة أساس، فإن مدى قوة أرقام التضخم قد يحدد اتجاه هذا القرار. إذا ظلت أرقام فبراير مؤشر أسعار المستهلك في نطاق 3-3.5%، فقد لا يكون هناك الكثير من التقلبات في الأسواق. ومع ذلك، قد يتسبب رقم التضخم الذي يفوق التوقعات في أن يتصرف البنك المركزي التركي بحذر أكبر في خفض أسعار الفائدة.

ومع ذلك، علق محللو كوميرتس بنك بأن الليرة التركية لا تزال هشة فيما يتعلق بسياسة أسعار الفائدة والتضخم مرتفع مقارنة بأسعار الفائدة الحالية. وذُكر أنه إذا تبين أن أسعار الفائدة غير كافية، فقد يستمر الضغط على الليرة التركية. وقد يقلل هذا الوضع من اهتمام المستثمرين بأصول الليرة التركية ويدعم الحركة الصعودية لسعر الصرف.

التطورات العالمية والبيانات الأمريكية قد تدعم التسعير لصالح الدولار

على الصعيد الدولي، تعد بيانات التضخم بيانات النمو في الربع الرابع و طلبات السلع المعمرة و PCE التي سيتم الإعلان عنها في الولايات المتحدة من بين البيانات المهمة التي قد تؤثر على قيمة الدولار عالميًا. سيكون مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) على وجه الخصوص مؤشرًا مهمًا لسياسات الاحتياطي الفيدرالي الفائدة . إذا جاءت البيانات أعلى من التوقعات، فقد تضعف توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مما قد يزيد من الطلب على الدولار ويضغط على عملات الأسواق الناشئة.

وبالإضافة إلى ذلك، تُعد الشكوك المتعلقة بسياسات ترامب التجارية والتهديدات بفرض رسوم جمركية جديدة من بين العوامل الأخرى التي تؤثر على الإقبال على المخاطرة العالمية. فقرار ترامب بفرض رسوم جمركية إضافية على الاتحاد الأوروبي وتطبيق الرسوم الجمركية بين المكسيك وكندا يعيد الحروب التجارية إلى جدول الأعمال. بينما تتزايد إشارات تباطؤ الاقتصاد العالمي، فإن تحول المستثمرين إلى الدولار كملاذ آمن قد يخلق سيناريو سلبي لعملات الأسواق الناشئة مثل الليرة التركية.

التوقعات الفنية للدولار الأمريكي/الليرة التركية

يستمر سعر صرف الدولار الأمريكي/الليرة التركية في التحرك في نطاق 36.4. من الناحية الفنية، إذا تم التغلب على المقاومة 36.50 خلال الأيام القادمة، فقد يتسبب ذلك في توسع الحركة الصاعدة نحو مستويات 37. يتزامن المستوى المتوسط 36.5 مع الخط الأوسط للقناة الصاعدة وقد يخلق تأثيرًا يمكن أن يسرع من الناحية الفنية من الارتفاع.

وقد لوحظ في الأيام الأخيرة تسارع هجمات الصعود في إغلاق الشموع فوق خط المنتصف للقناة الصاعدة، ولكن هذه الهجمات قد قوبلت عند مستوى 36.7 في الوقت الحالي. من ناحية أخرى، إذا تم الحفاظ على المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل في نطاق 36.42-36.45، فمن المتوقع أن يتبع سعر صرف الدولار مسارًا أفقيًا على المدى القصير. في التحركات الهبوطية، ستتم مراقبة مستويات 36.35 و 36.15 و 36 كدعم.

وفي الأيام المقبلة، ستكون بيانات التضخم وقرار البنك المركزي التركي بشأن سعر الفائدة أهم العوامل التي ستحدد تحركات سعر الصرف محليًا. وعلى الجانب العالمي، قد تؤثر بيانات النمو والتضخم في الولايات المتحدة وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وسياسات ترامب التجارية على مؤشر الدولار وبالتالي على الدولار/الليرة. وعلى المدى القصير، يبدو من المرجح أن يستمر الضغط على الليرة التركية على المدى القصير وأن يستمر الاتجاه الصعودي في سعر الصرف.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط. وليس الغرض منه التشجيع على شراء أي أصل، كما أنه لا يشكل طلبًا أو عرضًا أو توصية أو اقتراحًا للاستثمار. وأود أن أذكرك بأن كل أصل يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو محفوف بالمخاطر، وبالتالي فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تعود إلى المستثمر. كما أننا لا نقدم أي خدمات استشارية استثمارية.