الذهب ديفرجنس بين مراكز المؤسسات وحركة السعر

يعتبر تقرير التزامات المتداولين (COT) أحد الأدوات المهمة لفهم توجهات المؤسسات الكبرى في أسواق المال. عندما يحدث اختلاف أو ديفرجنس بين مراكز المؤسسات وحركة السعر على الرسم البياني، يمكن أن تكون هذه الإشارة من أقوى الأدوات لتوقع انعكاسات الأسعار في المستقبل.

يعتبر الديفرجنس هو اختلاف بين اتجاه حركة السعر واتجاه البيانات التي تعكس سلوك المشاركين في السوق. في هذه الحالة، نعني بالديفرجنس عندما تتحرك الأسعار في اتجاه معين بينما تُظهر بيانات COT أن المؤسسات تتخذ مراكز تعاكس هذا الاتجاه.

يصدر تقرير COT أسبوعيًا عن هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، ويعرض مراكز المتداولين حسب الفئات التالية على الذهب :

1- المنتجون/التجار (Commercials)

هذه الفئة تشمل الشركات المنتجة للسلع أو التجار الذين يستخدمون العقود الآجلة للتحوط ضد تقلبات الأسعار. على سبيل المثال، شركات التعدين التي تبيع الذهب للتحوط ضد انخفاض أسعاره.

ويعتبر تأثير المراكز على الأسعار كما يلي :

ا- زيادة العقود الشرائية (Long): إذا زادت مراكز الشراء لهذه الفئة، فقد تكون إشارة إلى أنهم يتوقعون ارتفاع الأسعار أو أنهم بدأوا في تقليل تحوطهم ضد انخفاض الأسعار.

ب- زيادة العقود البيعية (Short): تشير زيادة مراكز البيع إلى أن المنتجين يحوطون أنفسهم ضد ارتفاع الأسعار، مما قد يكون إشارة هبوطية على الأسعار.

تعتبر العلاقة مع حركة السعر عادةً ما تتحرك هذه الفئة عكس الاتجاه العام للسوق لأنها تستخدم العقود للتحوط وليس للمضاربة.

2- متداولو المبادلة (Swap Dealers)

هذه الفئة تمثل البنوك والمؤسسات المالية التي توفر خدمات التحوط للعملاء أو تتاجر لحساباتها الخاصة. تأثير المراكز على الأسعار

ا- زيادة العقود الشرائية (Long): إذا زادت مراكز الشراء، فقد تكون إشارة إلى أن السوق يتجه نحو الارتفاع.

ب- يادة العقود البيعية (Short): تشير إلى أن المؤسسات تحوط ضد ارتفاع الأسعار، مما يمثل ضغطًا بيعيًا على السوق.

متداولو المبادلة عادةً ما يكونون على الجانب البيعي أكثر لأنهم يحوطون أنفسهم ضد مخاطر ارتفاع الأسعار.

3- إدارة الأموال (Managed Money)

تشمل هذه الفئة صناديق التحوط والمستثمرين الكبار الذين يدخلون السوق بهدف تحقيق أرباح و تأثير المراكز على الأسعار

ا- زيادة العقود الشرائية (Long): تشير إلى أن مديري الأموال يتوقعون ارتفاع الأسعار، مما يدفع السوق للصعود.

ب- زيادة العقود البيعية (Short): تشير إلى أنهم يتوقعون انخفاض الأسعار، مما يضغط على السوق هبوطيًا.

هذه الفئة عادةً ما تتبع الاتجاه العام للسوق وتؤثر بشكل كبير على الأسعار بسبب حجم العقود التي يمتلكونها.

4- المتداولون الآخرون (Other Reportables)

تشمل المستثمرين الأفراد والمؤسسات الصغيرة التي لا تنتمي إلى الفئات الأخرى و تأثير المراكز على الأسعار

أ- زيادة العقود الشرائية (Long): قد تعكس تفاؤلًا عامًّا في السوق، لكنها لا تؤثر بشكل كبير على الأسعار.

ب- زيادة العقود البيعية (Short): تعكس نظرة سلبية لكنها ليست مؤثرة كما هو الحال مع الفئات الأكبر.

5 - غير المبلغين (Non-Reportables)

تشمل المتداولين الأفراد الصغار الذين لا يحتاجون إلى تقديم تقارير للجنة تداول السلع الآجلة وتأثير المراكز على الأسعار

أ- زيادة العقود الشرائية (Long): تعكس تفاؤلًا لدى المتداولين الأفراد.

ب- زيادة العقود البيعية (Short): تعكس تشاؤمًا لدى المتداولين الأفراد.

هذه الفئة غالبًا ما تكون على الجانب الخاطئ من السوق لأنها تفتقر إلى الخبرة والمعلومات المتوفرة لدى الفئات الأخرى.

أنواع الديفرجنس بين COT وحركة السعر:

1. يفرجنس إيجابي (Bullish Divergence):

السعر يتحرك هبوطًا بينما تزيد المؤسسات من مراكز الشراء قد يكون هذا إشارة إلى أن الانخفاض الحالي هو فخ للمضاربين الصغار.

2. يفرجنس سلبي (Bearish Divergence):

السعر يتحرك صعودًا بينما تزيد المؤسسات من مراكز البيع يشير إلى أن الارتفاع الحالي قد يكون مضاربة قصيرة الأمد قبل انعكاس السعر.

خطوات كشف الديفرجنس:

1) تحليل بيانات COT لمعرفة توجهات المؤسسات.

2) قارئة البيانات مع حركة السعر على الأطر الزمنية اليومية أو الأسبوعية.

3) حديد مناطق العرض والطلب المهمة.

4) لبحث عن إشارات فنية مثل النماذج الانعكاسية أو شموع البرايس أكشن.

أمثلة عملية:

إذا أظهرت إدارة الأموال زيادة في المراكز الطويلة على الذهب، بينما يتحرك السعر هبوطًا، فقد تكون هذه إشارة إلى أن المؤسسات تبني مراكز شراء استعدادًا لارتفاع قادم.

إذا قللت المؤسسات من مراكز الشراء على اليورو بينما يتحرك السعر صعودًا، فقد يكون هذا الصعود حركة مضاربة مؤقتة قبل انعكاس هبوطي.

ستفيد المتداول من هذه الإشارات

1) ستخدام الديفرجنس كفلتر إضافي مع التحليل الفني.

2) لدخول في صفقات عكس الاتجاه السائد مع تأكيد إشارات الشموع اليابانية.

3) ضع وقف الخسارة فوق أو أسفل مناطق السيولة الرئيسية.

الديفرجنس بين مراكز المؤسسات وحركة السعر هو أداة قوية تساعد المتداولين في فهم التحركات المستقبلية للأسعار. الجمع بين تقرير COT وتحليل البرايس أكشن يعزز من دقة قرارات التداول، خاصة عند استخدامه في الأسواق التي تهيمن عليها المؤسسات مثل الذهب والعملات الرئيسية.