تبدو الأسهم الأمريكية باهظة الثمن بالمعايير التاريخية. فاعتبارًا من أواخر يناير 2025، بلغت نسبة السعر إلى الربحية على مدار 12 شهرًا على S&P 500 30.5؛ وهو أعلى بكثير من متوسطها على مدار 10 سنوات البالغ 23.
يمكن أن يشير هذا التقييم الممتد إلى انخفاض العوائد المستقبلية، خاصةً عندما تستمر حالة عدم اليقين الجيوسياسي والمخاوف المتعلقة بالتعريفات الجمركية والتباطؤ الاقتصادي في التأثير على المعنويات.
مع هذه الأحداث في الخلفية، يبحث المستثمرون الأذكياء عن القيمة الحقيقية؛ حيث يتخلى المستثمرون الأذكياء عن الأسماء الرنانة قبل أن يطولها التصحيح الأعمق ويتجهون للأسهم الحقيقية المتداولة أدنى قيمتها العادلة.
والآن، وأكثر من أي وقت مضى، تُعد إدارة التعرض للمخاطر أمرًا بالغ الأهمية. فالاعتماد على العناوين الرئيسية وتقلبات السوق وحدها لن يجدي نفعًا - فأنت بحاجة إلى نهج قائم على البيانات لتجاوز هذه الظروف غير المستقرة.
هذا هو بالضبط المكان الذي يمكن لأداة القيمة العادلة من InvestingPro أن تمنح المستثمرين ميزة. فمقابل أقل من 31 ريال شهريًا، يتتبع الأعضاء قائمة حية بالأسهم الأكثر انخفاضًا في السعر مقابل القيمة العادلة في السوق وعلى النقضي الأسهم الاكثر مغالاة في التسعير (تغطي الآن الأسواق المحلية أيضًا).
وخلافًا للروايات التي تعتمد على الضجيج، فإن درجة القيمة العادلة التي تقدمها InvestingPro مبنية على أكثر من 15 مقياسًا ماليًا معترفًا به في المجال. وهي تُقدم تحليلًا استثماريًا يُشير باستمرار إلى الأسهم المُبالغ في تقييمها قبل عمليات البيع الكبرى.
في هذه المقالة، سوف نتعمق في أمثلة واقعية حول كيف ساعدت إشارات القيمة العادلة في الوقت المناسب المستثمرين على تفادي الخسائر الحادة بنسبة 37% و54% على الأسهم التي ارتفعت أسعارها بسبب الضجيج بينما تخلفت أساسياتها كثيرًا.
1. سهم Lattice: إشارة القيمة العادلة المبالغة في التقييم بنسبة 37% في محلها
يعد ارتفاع أسهم Lattice لأشباه الموصلات (LSCC) بعد الجائحة مذهلًا. بعد أن وصل السهم إلى أدنى مستوياته في مارس 2020، ارتفع السهم بنسبة تزيد عن 350%، مدعومًا بالطلب المزدهر على الجيل الخامس والذكاء الاصطناعي وحلول أمان الخوادم.
ولكن لم يخرج جميع المستثمرين رابحين. فالعديد من الذين اشتروا السهم اعتمادًا على الضجة والزخم اشتروا في مستويات مرتفعة متجاهلين القيمة العادلة ومقاييسها. وعلى مدار شهور، كافح السهم لأشهر من أجل تجاوز نطاق 87 إلى 97 دولارًا أمريكيًا.
وفي نهاية المطاف فشل في الاختراق وخذل المتداولين وفقد الارتفاع زخمه وسيطر الدببة على السوق.
والنتيجة؟ انخفاض بنسبة 37% اعتبارًا من 7 مارس 2025، مما أدى إلى القضاء على المكاسب وترك حاملي الحقائب في المنطقة الحمراء.
من خلال تحليل أكثر من 17 نموذج تقييم معترف به في الصناعة، حددت الأداة أن سهم سيمي لاتيس Lattice مبالغ في تقييمه - متوقعة انخفاضًا محتملاً بنسبة 37%.
ماذا تقول أداة القيمة العادلة عن السهم عند مستويات الأسعار الحالية؟
حسنًا، تستمر الأداة في الإشارة إلى المبالغة في التقييم، مع احتمال حدوث انخفاض بنسبة 27%.
المصدر: InvestingPro
إذا كانت الدقة السابقة هي أي مؤشر، فسيكون من الحكمة أن يأخذ المستثمرون نصيحة أداة Fair Value بعين الاعتبار بجدية.
2. سهم Five Below: حذرت إشارة القيمة العادلة في الوقت المناسب من التناقض بين حركة السعر والمقاييس الأساسية
بالعودة إلى عام 2022، كافح بائع التجزئة والخصومات Five Below (FIVE) ضد الرياح المعاكسة من الاقتصاد الكلي.
واجهت الشركة، المعروفة ببيع المنتجات التي يتراوح سعرها بين دولار واحد و 5 دولارات، ارتفاع التكاليف والضغوط التضخمية التي قلصت هوامش أرباحها.
في عام 2023، طرحت Five Below مفهوم المتجر داخل المتجر الذي يقدم منتجات ذات أسعار أعلى من تلك الموجودة لدى كبار تجار التجزئة.
كانت هذه الاستراتيجية تهدف إلى تعزيز هوامش الربح، ولكنها كانت تنطوي على مخاطر.
في خضم ارتفاع السهم، أشارت أداة Fair Value العادلة إلى وجود مشكلة محتملة.
حددت أداة القيمة العادلة من InvestingPro وجود تناقض وانفصال بين أساسيات سهم Five Below وسعر السهم المرتفع. في 6 يونيو 2023، أصدرت الأداة إشارة تحذيرية من أن السهم كان مبالغًا في تقييمه بنسبة 57.83%.
وقد أثبت هذا التحذير أنه كان صائبًا. بعد الفشل مرتين في الاختراق فوق مستوى 213 دولارًا أمريكيًا - أي حول إشارة القيمة العادلة - عكس سهم Five Below مساره. فاعتبارًا من 7 مارس 2025، هبط السهم بنسبة 53.63% من تلك الارتفاعات.
والآن، تشير أداة القيمة العادلة إلى انخفاض كبير في قيمة سهم Five Below.
المصدر: InvestingPro
لم يتجنب أعضاء InvestingPro بعض الرهانات السيئة فحسب - بل تجنبوا المئات من عمليات المسح المحتملة.
فمن خلال اتباع إشارات القيمة العادلة، اكتشفوا الأسهم المتعثرة قبل أن تتسارع وتيرة هبوطها.
فيما يلي المزيد من الأمثلة الواقعية من نفس الإطار الزمني للسهمين المذكورين سابقًا - وهذا دليل على أن هذه لم تكن مجرد حالات معزولة.
سهم Five Below (FIVE)
- تاريخ القيمة العادلة السابقة (FV): 06/06/2023
- التاريخ الحالي: 03/03/2025
- إشارة هبوط القيمة العادلة (من التاريخ السابق): -57.83%
- التصحيح الفعلي: -56.16%.
سهم Lattice لأشباه الموصلات (LSCC)
- تاريخ القيمة العادلة السابق (FV): 07/02/2023
- التاريخ الحالي: 03/03/2025
- إشارة هبوط القيمة العادلة (من التاريخ السابق): -36.87%
- التصحيح الفعلي: -37.21%.
سهم Immunovant (IMVT)
- تاريخ القيمة العادلة السابقة (FV): 27/09/2023
- التاريخ الحالي: 03/03/2025
- إشارة هبوط القيمة العادلة (من التاريخ السابق): -61.21%
- التصحيح الفعلي: -53.33%.
سهم IDEAYA Biosciences (NASDAQ:IDYA)
- تاريخ القيمة العادلة السابقة (FV): 18/01/2024
- التاريخ الحالي: 03/03/2025
- إشارة هبوط القيمة العادلة (من التاريخ السابق): -49.71%
- التصحيح الفعلي: -53.90%
سهم QuantumScape (QS)
- تاريخ القيمة العادلة السابقة (FV): 01/05/2024
- التاريخ الحالي: 03/03/2025
- إشارة هبوط القيمة العادلة (من التاريخ السابق): -47.23%
- التصحيح الفعلي: -50.98%.
سهم Crispr Therapeutics AG (CRSP)
- تاريخ القيمة العادلة السابقة (FV): 02/13/2024
- التاريخ الحالي: 03/03/2025
- إشارة هبوط القيمة العادلة (من التاريخ السابق): -41.39%
- التصحيح الفعلي: -41.89%.
سهم شركة إنوفيكس (NASDAQ:ENVX )
- تاريخ القيمة العادلة السابقة (FV): 17/12/2023
- التاريخ الحالي: 03/03/2025
- إشارة هبوط القيمة العادلة (من التاريخ السابق): -46.59%
- التصحيح الفعلي: -43.96%.
سهم CG Oncology (NASDAQ:CGON)
- تاريخ القيمة العادلة السابقة (FV): 02/13/2024
- التاريخ الحالي: 03/03/2025
- إشارة هبوط القيمة العادلة (من التاريخ السابق): -42.60%
- التصحيح الفعلي: -43.19%.
مانشستر يونايتد (MANU)
- تاريخ القيمة العادلة السابق: 03/23/03/2023
- التاريخ الحالي: 03/03/2025
- إشارة هبوط القيمة العادلة (من التاريخ السابق): -43.55%
- التصحيح الفعلي: -39.77%
أيونيس للأدوية (IONS)
- تاريخ القيمة العادلة السابقة (FV): 01/03/2024
- التاريخ الحالي: 03/03/2025
- إشارة هبوط القيمة العادلة (من التاريخ السابق): -34.32%
- التصحيح الفعلي: -36.81%.
الخلاصة
يمكن أن تكون ضجة السوق خادعة، ولكن الرؤى المستندة إلى البيانات تقدم ميزة حاسمة. وكما يُظهر التاريخ، فإن أداة القيمة العادلة من InvestingPro قد أشارت باستمرار إلى وجود عمليات تسعير خاطئة قبل عمليات البيع الكبرى، مما ساعد المستثمرين على تجنب الخسائر الحادة.
والآن، مع ظهور إشارات جديدة، فإن السؤال الذي يطرح نفسه ليس ما إذا كان يجب الانتباه أم لا، بل ما إذا كان بإمكانك تجاهلها.
لذا، لا تنتظر حتى عمليات البيع التالية في السوق لاتخاذ إجراء. اشترك في InvestingPro الآن مقابل أقل من 31 ريال شهريًا واحصل على إمكانية الوصول في الوقت الفعلي إلى أكثر الأسهم التي يتم تقييمها بأعلى من قيمتها الحقيقية اليوم.