الدولار الأمريكي بين عدم اليقين وتوترات التجارة العالمية هل يستمر انهياره؟

• الدولار الأمريكي يواجه مخاطر متزايدة على الصعيدين السياسي والاقتصادي؛ والمستثمرون يتدفقون على أصول الملاذ الآمن.
• سياسات ترامب الاقتصادية وتوترات الاحتياطي الفدرالي تساهم في تقلبات الدولار في السوق وانخفاض قيمته.
• التوترات التجارية المستمرة والسياسات التي لا يمكن التنبؤ بها تُسرع من التحولات من الدولار إلى العملات الأخرى.

هل تبحث عن أفكار تداول قابلة للتنفيذ لتجاوز تقلبات السوق الحالية؟ اشترك هنا لفتح إمكانية الوصول إلى الأسهم الرابحة المختارة بالذكاء الاصطناعي من InvestingPro.

في الآونة الأخيرة، يواجه الدولار الأمريكي مخاطر متزايدة على الصعيدين السياسي والاقتصادي. وصل مؤشر الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ ثلاث سنوات، حيث انخفض إلى ما دون 98 في أول يوم تداول في الأسبوع. ويشير هذا الاتجاه إلى أن المستثمرين يتحولون عن الدولار لصالح أصول الملاذ الآمن.

التوترات بين ترامب وباول تعطل الدولار الأمريكي

لعب تهديد الرئيس دونالد ترامب بعزل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول دورًا رئيسيًا في انخفاض قيمة الدولار. فتأكيد ترامب على أن إقالة باول "لا يمكن أن تحدث بالسرعة الكافية" لا يُنظر إليه على أنه رسالة سياسية فحسب، بل أيضًا على أنه تحدٍ لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي. ويتم تسعير ذلك على أنه خطر نظامي من قبل الأسواق.

يُظهر قرار الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير أنه يعطي الأولوية لمكافحة التضخم، بينما يريد ترامب سياسة نقدية أكثر مرونة لدعم النمو. ويؤدي الصراع بين هذين النهجين المختلفين إلى زيادة الشكوك بشأن السياسة النقدية.

وتؤثر الضغوط السياسية على الاحتياطي الفيدرالي تأثيرًا عميقًا ليس فقط على أسواق السندات ولكن أيضًا على أسواق العملات الأجنبية. فخطاب ترامب العدائي يقوض مكانة الدولار باعتباره "ملاذًا آمنًا". قلل المستثمرون من حيازاتهم من الأصول الأمريكية في محافظهم الاستثمارية وسارعوا في التحول نحو العملات البديلة مثل اليورو و الفرنك السويسري و الين.

وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي من ذروة 110 بعد فوز ترامب في الانتخابات إلى 98 اليوم. ويمكن أيضًا اعتبار هذا الانخفاض دليلًا على أن ترامب يبتعد عن سياسة الدولار الثمين. فقد استُبدل خطاب "الدولار القوي" الذي دعا إليه البيت الأبيض في الماضي باستراتيجية تخفيض قيمة العملة التنافسية. ونتيجة لذلك، بدأت إدارة ترامب في الانتقال من مرحلة الدولار الثمين إلى مرحلة الدولار عديم القيمة في الحروب التجارية.

التوترات والتقلبات التجارية العالمية

حذر أوستان جولسبي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو خلال عطلة نهاية الأسبوع من أن التعريفات الجمركية قد يكون لها تأثير سلبي على النشاط الاقتصادي حتى أشهر الصيف، وهو تصريح أكد أيضًا مخاوف الاحتياطي الفيدرالي بشأن النمو.

كما تستمر سياسات ترامب التجارية العالمية في الضغط على الدولار. وعلى وجه الخصوص، يؤدي عدم وجود خطوة تفاوضية ملموسة مع الصين والمفاوضات غير الحاسمة مع دول مثل اليابان إلى زيادة حالة عدم اليقين العالمي.

وفي ظل هذه البيئة، بدأت الشركات الأمريكية متعددة الجنسيات في تمديد آجال استحقاق تحوطاتها من العملات الأجنبية. وهذا يدل على أنها تدافع ليس فقط ضد تقلبات الدولار على المدى القصير ولكن أيضًا على المدى المتوسط والطويل. وفي حين أن بعض الشركات قد مددت آجال استحقاق تحوطها إلى ما بين عامين إلى 5 أعوام، فإن هذا يعزز التعليقات التي تفيد بأن تصور ضعف الدولار ليس مؤقتًا بل أصبح هيكليًا.

التوقعات الفنية للدولار الأمريكي

بدأ الدولار الأمريكي الأسبوع عند مستوى 98.30، منخفضًا بأكثر من 1% بسبب خطاب ترامب القاسي ضد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول، وحافظ على توقعاته الهبوطية في الساعات الأولى.

وجد آخر اتجاه هبوطي للدولار دعمًا عند مستوى 100 في الربع الأخير من عام 2024. في العملية الجارية، ساعد انتخاب ترامب كرئيس للولايات المتحدة الأمريكية والتصور القوي للدولار على ارتفاع الدولار بسرعة مقابل ست عملات رئيسية. ومع ذلك، خلقت سياسة النمو القوية التي ينتهجها ترامب وخططه العالمية المتعلقة بالتعريفات الجمركية حالة من عدم اليقين الشديد على المدى القصير.

منذ بداية العام، انخفض مؤشر DXY بشكل مطرد، وكسر مؤخرًا مستوى الدعم النفسي عند 100 وواصل هبوطه الحاد. من من منظور فني، انتهى الاتجاه الصاعد الأخير في منطقة توسع فيبوناتشي (بين فيبوناتشي 1.272 وفيبوناتشي 1.618). الاتجاه الهابط، الذي بدأ من قمة 110 في يناير/كانون الثاني، يتحرك الآن نحو منطقة توسع فيبوناتشي مرة أخرى، مما يعكس الارتفاع الأخير.

في هذا السيناريو، سيكون مستوى 97.5 (فيبوناتشي 1.272) دعمًا مهمًا يجب مراقبته. إذا تم كسر مستوى الدعم هذا، فقد تستمر الحركة الهبوطية وتجد نقطة نهاية محتملة في نطاق 94-97. ومع ذلك، إذا استقر مؤشر DXY حول مستوى 97، فقد تكون هناك زيادة في الاهتمام بالشراء، مما قد يدفعه مرة أخرى نحو مستوى 100. وعلى الرغم من هذا الاحتمال، تشير المؤشرات الفنية الحالية إلى أن الاتجاه الهابط أقوى في الوقت الحالي.

لا يزال تأثير ترامب على اتجاه الدولار قائمًا

لا يزال الرئيس ترامب عاملًا رئيسيًا يؤثر على اتجاه الدولار. فمع بدء فترة الانتخابات، تأخذ الأسواق في الاعتبار سياسات ترامب الاقتصادية ومحاولاته للتأثير على الاحتياطي الفيدرالي. وعلى الرغم من ذلك، لا يزال الاحتياطي الفيدرالي ملتزمًا بإعطاء الأولوية لاستقرار الأسعار ومكافحة التضخم على تعزيز النمو.

في ظل هذه البيئة المثيرة للجدل، ينأى المستثمرون بأنفسهم عن الدولار، ويركزون أكثر على الشكوك التي تحيط بالاقتصاد الأمريكي، على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي يميل إلى الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد يستمر الدولار في الضعف.

****

تأكد من الاطلاع على InvestingPro للبقاء على اطلاع على اتجاه السوق وما يعنيه ذلك بالنسبة لتداولك. وسواء كنت مستثمرًا مبتدئًا أو متداولاً متمرسًا، فإن الاستفادة من InvestingPro يمكن أن تفتح لك عالمًا من الفرص الاستثمارية مع تقليل المخاطر في ظل خلفية السوق الصعبة.

اشترك الآن وافتح على الفور إمكانية الوصول إلى العديد من الميزات التي تتفوق على السوق، بما في ذلك:

• ProPicks AI: الأسهم الرابحة المختارة بالذكاء الاصطناعي ذات السجل الحافل.
• InvestingPro القيمة العادلة: اكتشف على الفور ما إذا كان سعر السهم أقل من قيمته الحقيقية أو مبالغًا فيه.
• فاحص الأسهم المتقدم: ابحث عن أفضل الأسهم بناءً على مئات المرشحات والمعايير المختارة.
• أفضل الأفكار: تعرف على الأسهم التي يشتريها المستثمرون المليارديرات مثل وارين بافيت ومايكل بيري وجورج سوروس.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط. وليس الغرض منه التشجيع على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال، كما أنه لا يشكل التماسًا أو عرضًا أو توصية أو اقتراحًا للاستثمار. وأود أن أذكرك بأن جميع الأصول يتم تقييمها من وجهات نظر متعددة وهي تنطوي على مخاطرة كبيرة، لذا فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به تقع على عاتق المستثمر. كما أننا لا نقدم أي خدمات استشارية استثمارية.