الذهب: هل هذه فقاعة؟ الفضة تخبرنا قصة

إنه هذا الشهر مرة أخرى. الشهر الذي بلغت فيه الفضة ذروتها في عام 2011، والشهر الذي تسارعت فيه الانخفاضات في عام 2013.

دعونا نبدأ مقال اليوم باقتباس من موقع Yahoo!Finance:

"وفقًا لأحدث استطلاع لمديري صناديق بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) الذي نُشر هذا الأسبوع، يرى ما يقرب من نصف مديري الصناديق الذين شملهم الاستطلاع (49%) أن الرهانات على ارتفاع أسعار الذهب، هو أكثر الصفقات ازدحامًا في السوق في الوقت الحالي. وهذه هي المرة الأولى منذ عامين التي لا يرى فيها مديرو الصناديق أن السبعة الرائعة هي أكثر الصفقات ازدحامًا في وول ستريت، وفقًا للاستطلاع".

الترجمة: من المحتمل جدًا أن تكون هذه فقاعة سعرية.

من الناحية الفنية، يبدو أن الفقاعة على وشك الانفجار، وكنا سنشهد على الأرجح انهيارًا في الأسعار لولا الجزء الجديد من الفوضى الذي حصلنا عليه للتو. ومع ذلك، يبدو أن الوضع بين الولايات المتحدة والصين قد وصل إلى أقصى حد الآن (مع محاولة كلا البلدين التأثير على الدول الأخرى لعدم التعامل مع الآخر)، ومن المحتمل أن تكون الخطوة التالية من هنا هي خفض التصعيد. هل تذكر كيف كان ترامب يتعامل مع الوضع/المفاوضات مع كوريا الشمالية منذ سنوات عديدة؟ لقد انتقل إلى التوتر الشديد ثم إلى خفض التصعيد.

الفرق هذه المرة هو أن التأثير الاقتصادي الناجم عن الرسوم الجمركية سيستمر.

وبعبارة أخرى، وبفضل الاستقرار المحتمل، فإن جاذبية الملاذ الآمن الذهب ستكون أقل أهمية بالنسبة للمستثمرين، في حين أن الضربة على الاقتصاد العالمي (مع التأثير الأكبر على السلع) من المرجح أن تستمر. وهذا يخلق بيئة هبوطية لقطاع المعادن الثمينة (لا سيما الفضة التي يمكن أن تنخفض بناءً على كلا السببين) والسلع.

انخفضت العقود الآجلة S&P 500 في تداولات ما قبل السوق اليوم. ليس بشكل كبير حتى الآن، ولكن التحرك نحو أدنى مستويات الأسبوع الماضي يشير إلى أن الانخفاض سيستمر ببساطة هنا.

لقد شهدنا ارتفاعًا تصحيحيًا حادًا (والذي استفدنا منه)، ومر بعض الوقت بعد الهبوط الأولي. وبعبارة أخرى، لم نحصل على أحد الأمرين اللذين يهيئان الأسواق لاستمرار الاتجاه. فالاتجاه هابط، لذا كان الهبوط هنا متوقعًا. وقد يكون هبوط اليوم هو الخطوة الأولى في هبوط آخر أكبر.

التاريخ يتكرر؟ أبريل وذاكرة الفضة الموسمية

وبالحديث عن الوقت أيضًا، هل تتذكرون في أي وقت من العام شكل الفضة قمته في عام 2011؟ كان ذلك في أواخر أبريل.

وهل تتذكر متى تسارعت وتيرة هبوط المعادن الثمينة وأسهم التعدين في عام 2013؟ كان ذلك في منتصف أبريل.

وفي حين ارتفع الذهب ارتفاعًا كبيرًا، ارتفعت الفضة قليلاً. لذا، فإن ما نراه الآن هو ظاهرة الذهب فقط، ومن المحتمل أن يكون ارتفاعًا عاطفيًا للغاية (وبالتالي مؤقتًا؛ ضعيفًا).

ومن وجهة نظري، فإن الانخفاض الكبير في الفضة هو النتيجة الأكثر احتمالاً. بالنسبة لأي شخص ينتظر على الهامش فيما يتعلق بصفقة بيع في الفضة (أعني رأس المال التجاري؛ وليس الجيش الجمهوري الأيرلندي للفضة) - فإن رد الفعل الضعيف اليوم بمثابة تأكيد على أن صفقة البيع لا تزال مبررة للغاية من وجهة نظر المخاطرة مقابل المكافأة، وأن إمكانية هذه الصفقة رائعة.

تعليقاتي السابقة على الرسم البياني طويل الأجل للفضة لا تزال محدثة:

"الفضة لها استخدامات صناعية متعددة، وإذا تأثرت التجارة العالمية إلى حد كبير (وهذا يبدو رهانًا أكيدًا الآن)، فمن المرجح أن يعاني سعر الفضة.

يرجى ملاحظة أن المعدن الثمين الأبيض بالكاد تحرك فوق أعلى مستوى له في عام 2020 في عامي 2024 و2025، وكان أعلى مستوى في العام الماضي مجرد اختبار لمستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% - لا أكثر. أثبت التصحيح أنه مقاومة قوية للغاية، وعلى الرغم من القيادة القوية للذهب، فشلت الفضة في اختراقه لأعلى.

والآن تقود الفضة الطريق نحو الأسفل، والأفضل (أو الأسوأ، اعتمادًا على الطريقة التي تنظر بها إلى الأمر) هو قرب خط الدعم الصاعد طويل الأجل. وبمجرد كسر هذا الخط، قد تكون الحركة التالية كبيرة. صمد هذا الدعم لفترة طويلة، لذا فإن كسره سيكون تطورًا فنيًا مهمًا للغاية.

وعلاوة على ذلك، عندما انخفضت الفضة من قمتها الأخيرة في عام 2012، انخفضت في الواقع من نفس المستويات (تقريبًا) التي تصدرت عندها الفضة العام الماضي. وقد اخترقت الفضة ما دون خط الدعم الصاعد السابق بعد ذلك بوقت قصير، ومن هنا بدأ التحرك دون مستوى 20 دولارًا.

هل سنرى ذلك قريبًا؟

على الأرجح - نعم.

وأنت على استعداد."

مؤشر الدولار الأمريكي: الدعم الثلاثي يشير إلى الاتجاه الصعودي

أخيرًا، دعونا نلقي نظرة على ما يحدث في الدولار الأمريكي، حيث أن هذه هي المعلومات الأساسية التي ستؤثر على ... كل شيء تقريبًا.

بدأ الدولار الأمريكي هذا الأسبوع بانخفاض، وفي حين أن هذا قد يبدو غير مشجع، أود أن أشير إلى ثلاث حقائق مهمة:

أخذ هذا الانخفاض مؤشر الدولار الأمريكي إلى مستوى ارتداد فيبوناتشي 61.8% استنادًا إلى ارتفاع عام 2008 - 2022، والذي يوفر دعمًا قويًا للغاية. كان أقل من نفس الارتداد إلى حد ما ولكن استنادًا إلى ارتفاع 2020-2022.

لم يتم تأكيد الانهيار دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% لعام 2020-2022 بنسبة 61.8%.

وصل مؤشر الدولار الأمريكي للتو إلى خط المقاومة الهابط استنادًا إلى أعلى مستوياته في 2022 و2023.

كل هذه الأسباب الثلاثة أسباب قوية جدًا لارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي مرة أخرى، وحقيقة أن لدينا هذه الأسباب معًا هي أسباب استثنائية حقًا (خاصة أن مؤشر القوة النسبية الأسبوعي الآن مقوم بأقل من قيمته الحقيقية).

هذا يخلق نظرة صعودية للغاية لمؤشر الدولار الأمريكي، مما يشكل خطرًا كبيرًا على أي شخص يشتري المعادن الثمينة هنا (من وجهة نظر التداول).

قد يظل الذهب متقلبًا (لا تزال المعنويات متقلبة، ولا تزال عمليات بحث الناس عن الذهب والفضة للاستثمار في الذهب والفضة بالقرب مني مزدهرة)، ولكن نظرًا لتردد الفضة في الانتقال إلى قمم جديدة هنا، يبدو أن المعدن الأبيض معرض بشكل خاص لعمليات البيع.