الذهب والنحاس والفضة هي سلسلة من المعادن التي تعمل مع الدورة الاقتصادية ثم تنقلب عليها.

والمحفز الحساس الذي ننظر إليه هو نسبة الفضة/الذهب (SGR)، والتي من شأنها أن تشير إلى تداول أكبر في الأسهم المتعلقة بالسلع/الموارد إذا ما فعلت بعد الهبوط الحالي ما فعلته بعد هبوط عام 2020. في عام 2020، عندما أدرك المؤشر (جنبًا إلى جنب معنا في NFTRH في الوقت الفعلي) أن استجابة السياسة للوباء كانت تضخمًا كبيرًا (نقديًا وماليًا)، انفجر SGR شمالًا.

تُعد الفضة، مع ثقلها الدوري/الصناعي الأعلى بكثير من الذهب، مؤشرًا داخليًا للسوق عند مقارنتها بالذهب. قد يعني ارتفاعها ارتفاعًا في عناصر التضخم الدورية داخل الاقتصاد الكلي.

يعمل الرسم البياني الشهري للفضة بشكل أفضل لتوضيح الاختراق الصعودي فوق المقاومة عند 26 والثبات على هذا المستوى كدعم. بعد الوصول إلى هدف النمط عند 35، تتحرك الفضة الآن فوق مستوى الدعم عند المنطقة 31. وطالما استمر ذلك في الثبات، فإن السماء هي الحد الأقصى للأخ الصغير الجامح للذهب. عندما يبدأ محبو الفضة في الانطلاق، فتكون الانطلاقة قوية.

لدينا هدف عند 42، ولكن هذا مجرد قياس. من وجهة نظري، إذا حدث ارتداد في نسبة الفضة/الذهب، فإن الفضة ستتمزق وستتسع صفقات التضخم. إذا ظهر هذا، فإن اختبار القمم عند 50، على الأقل، يبدو معقولاً.

وأخيرًا، تحرك الذهب الساكن، تاركاً الأصول الاستهلاكية والدورية الأخرى تتحرك عندما تكون الأوقات جيدة، أو على الأقل تضخمية دورية، بحركة كبيرة من تلقاء نفسه. مباشرة إلى ومن خلال هدفنا الذي طال أمده وهو 3000+ من كأس 2011-2020 وما تلاه من تماسك ونمط صاعد. لم تكن هذه الحركة مفاجئة وسط الجمود والتضخم الكلي المخيف.

حسنًا، مع أخبار التجارة الصينية/الأمريكية يوم أمس، إذا كان للارتياح الضمني بعض القوة على البقاء، فإن الذهب سيحقق أداءً ضعيفًا في أحسن الأحوال، إن لم يستمر في التصحيح. هذا المقال ليس تعليقا على أسهم مناجم الذهب، حيث إن هناك المزيد من الفروق الدقيقة التي يجب مناقشتها والتي تقع خارج نطاق هذا المقال على 3 من الأصدقاء المعدنيين. حسنًا، كنت تعلم أن هذا سيحدث، أليس كذلك؟

لقد أصبحنا متفائلين بشأن الذهب في يونيو 2019 عندما تم كسر القاعدة واندفع سعر الذهب عبر بوابة الثور عند 1378. ما زلت متفائلاً، ومع ذلك، كما ترون، مع تشكيل الماكرو المتفائل قليلاً هنا، فإن الذهب يتراجع بحق من حالة ذروة الشراء المفرطة للغاية.

إذا قادت الفضة الذهب وتزايدت المزايدات في مجال السلع/الموارد، فسيكون هناك الكثير من المجالات الأخرى إلى جانب تعدين الذهب التي يمكن الدخول في صفقات جيدة فيها.

النحاس (الرسم البياني الأسبوعي) صعودي حيث يسجل قمم وقيعان مرتفعة على التماسك الطويل من أعلى مستوياته في عام 2021 في ذروة حلقة التضخم الكلي السابقة. بعد الانكماش الصعب مع معظم الأسواق الأخرى في عام 2022 حيث ارتدى بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل متزايد ولكن متأخرًا زي الصقور، كان النحاس يطحن بشكل إيجابي.

وفي ظل ما شهده هذا العام من تذبذب بين الولايات المتحدة والصين، فإن التفكير المنطقي هو أنه إذا كانت هناك مرحلة تضخم كلي على الأبواب، فإن النحاس سيكون أحد الأصول المميزة فيها.