الذهب: الكبار يتوقعون اتجاه أوضح وتقلبات أقل

         يعتقد الكثيرون أن سعر الذهب يتحدد فقط من خلال العرض والطلب على المعدن الأصفر في الأسعار المباشرة .. ولكن الحقيقة أن الجزء الأكبر من حركة أسعار الذهب اليومية يتأثر بشكل مباشر بأنشطة تداول الذهب في أسواق " المشتقات المالية "
         أهم أداتين في هذا السوق هما عقود الذهب الآجلة وعقود خيارات الذهب .. وفهم آلية عملهما هو مفتاح أي تحليل للذهب بشكل دقيق .. لأن هذه العقود تظهر أرقام وإحصائيات مراكز الكبار وطريقة استجابتهم للأحداث التي تؤثر على حالة الطلب للملاذات الآمنة

  
         الملفت للنظر أن الكبار تخلّوا عن 30% من أحجام التحوّط والمراجحة التي كانت لديهم .. ببساطة أحجام التحوّط والمراجحة كلّما ارتفعت هذا يعني أن هناك حالة خوف من تقلّبات سعرية .. وكلّما انخفضت هذا يعني أن الكبار يراهنون على اتجاه واحد أكثر وضوحا .. وهذا التراجع الكبير جدا في عمليات التحوّط والمراجحة في عقود الذهب [الآجلة والخيارات] يعني أنه من المنطقي أن نشهد اتجاهاً أكثر وضوحا في الفترة القادمة
 
         شهدنا الارتفاع الأكبر خلال تداولات الأسبوع المضاي في يوم الإثنين الذي ارتفعت فيه الأسعار ما يقارب 100 دولار .. لكـــــــن .. وبنظرة سريعة على الرسم البياني في الصورة المرفقة أعلاه نلاحظ أن أحجام التداول لم تكن كبيرة ولم تتمتع بسيولة استثنائية تدعم كل هذه الحركة السعرية الواسعة .. بل حتى أن يوم الخميس في الأسبوع الماضي هو الأعلى سيولة والأكبر في أحجام التداول .. مما يضع علام استفهام كبيرة على ارتفاع الأسعار الكبير يوم الإثنين !! 

         في الصورة أعلاه .. الكبار أضافوا مراكز شرائية جديدة 10,000 لوت [ 1 لوت = 100 أونصة وهذا يعني 1,000,000 أونصة ] .. بينما في المقابل أضافوا 13,000 لوت بيعية [ 1 لوت = 100 أونصة وهذا يعني 1,300,000 أونصة ]
         البيانات تظهر أنه وبالرغم من الارتفاع في الأسعار إلا أن الكبار كانوا متوازنين بشكل عام في مراكزهم .. بل حتى مع أفضلية نسبية للمراكز البيعية على المراكز الشرائية .. مما يضع علامة استفهام ثانية 

         أما في العقود الآجلة الأمريكية والتي تعبّر عن عمليات التحوط بالذهب الفعلي من قبل الكبار .. فإن الكبار قاموا بعمليات إغلاق وتقليل لحجم المراكز المستمرة البيعية .. وقاموا بإضافة 5,000 لوت شرائية .. أي أن إجمالي المراكز بشكل عام يمكن القول أنها كانت 8,000 شرائية .. لكـــــــن .. هذه البيانات تتضمن الارتفاع الواسع في الأسعار يوم الإثنين .. والذي كانت أحجام العقود الآجلة فيه قريبة جدا لتداولات يوم الثلاثاء .. لكن مع اختلاف واضح جدا في المجال السعري 

         ويجب أن نأخذ بعين الاعتبار أن بيانات العقود الآجلة دائما تصدر عن الفترة التي تمتد من يوم الأربعاء في الأسبوع قبل الماضي .. وصولا إلى نهاية يوم الثلاثاء في الأسبوع الماضي .. أي أن هذه البيانات هي للفترة من 28/05/2025 إلى 03/06/2025
 
         إذاً .. في النهاية .. الأمر لا يتعلق بوجهة نظرنا .. أو بوجهة نظر السيدات والسادة القراء .. بل يتعلق بأن ننظر إلى الأرقام بواقعية .. وأن تكون وجهة نظرنا حول الأسعار تعتمد وتنطلق من حقيقة الإحصائيات .. وليس بناء على حركة الأسعار التي نشهدها .. لأن الحركة السعرية قد تكون حقيقية وقد تكون وهمية .. إلا أن الأرقام والإحصائيات تظهر الحقيقة دائما
 
         لذلك يجب القول .. التحليل الأساسي مهم جدا لأسعار الذهب ، كما أن التحليل الفني أيضا مهم ، لكن إحصائيات وأرقام تداول كبار البنوك وصناع السوق من المهم الاطلاع على كل تفاصيلها .. وهي أسرار وتفاصيل كيف يتمركز الكبار في عمليات الشراء والبيع؟ وكيف يمكن قراءة هذه التفاصيل لمعرفة التأثيرات والحركة السعرية المتوقّعة لأسعار الذهب؟
 
والآن علينا أن نتساءل الأسئلة المنطقية التالية:
 
هل تمركز الكبار خلال الأسبوع الماضي في البيع أم الشراء ؟
هل اشترى كبار البنوك وصناع السوق المزيد من الذهب في عقود الخيارات ؟
هل اشترى كبار البنوك وصناع السوق المزيد من الذهب في العقود الآجلة ؟
هل نسبة الذهب إلى الفضة في ارتفاع أم انخفاض ؟
 
في الفيديو المرفق تجد كل الإحصائيات والأرقام لتداولات كبار البنوك وصناع السوق .. وبالمختصر المفيد .. ومقسّمة في شريط العرض بحسب العناوين الرئيسية
 
 
سوف نتابع معكم تقلبات الأسعار أولا بأول في المقالات القادمة، ولمزيد من التحديثات السريعة والمستمرة يمكنكم متابعة
حسابي على منصة X [تويتر]
@GhaithAbohlal
حيث يمكنكم التفاعل من خلال التعليقات في أي وقت
 
 
تذكير على هامش المقال:
 
. أسواق التداول تتقلب باتجاهاتها دائما، وتعتمد على الكثير من المعطيات والأخبار، بالإضافة إلى كبار البنوك وصناع السوق الذين يقومون غالبا بتوجيه السوق، حتى بخلاف الواقع والمنطق أحيانا.
. الآراء والأفكار أعلاه هي خلاصة التحليل، وهي ليست توصيات مباشرة، وإنما هي نصيحة للمتابعين، مع الأخذ بعين الاعتبار أن لا أحد قادر على الربح بشكل مستمر من عمليات التداول حتى كبار المستثمرين.
. لذلك نسعى دائما للحد من الخسائر، وزيادة الأرباح بما يتوافق مع التحليل ووجهة النظر لطريقة تداول الأسعار، وذلك من خلال تطبيق العديد من طرق التحليل مجتمعة ومتقاطعة لمحاولة الوصول لأفضل النتائج.
. نحن علينا الاجتهاد، والله ولي التوفيق.