احتمال انخفاض أسعار الغاز الطبيعي؟

احتمال انخفاض أسعار الغاز الطبيعي؟

انخفضت العقود الآجلة للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة إلى 3.40 دولار/مليون وحدة حرارية بريطانية، وهو أدنى مستوى في ستة أسابيع، بسبب زيادة الإنتاج وتراجع الطلب. أدت الظروف الجوية المعتدلة إلى انخفاض احتياجات التدفئة والتبريد، مما أدى إلى زيادة التخزين عن المعدل الطبيعي. على صعيد العرض، ارتفع متوسط إنتاج الغاز في 48 ولاية متجاورة إلى 105.9 مليار قدم مكعب في اليوم في يونيو، مقارنة بـ 105.2 مليار قدم مكعب في اليوم في مايو. بالإضافة إلى ذلك، تراجع الطلب على صادرات الغاز الطبيعي المسال، حيث بلغ متوسط التدفقات إلى ثمانية محطات تصدير رئيسية في الولايات المتحدة 14.3 مليار قدم مكعب في اليوم في يونيو، بانخفاض عن 15.0 مليار قدم مكعب في اليوم في مايو.

كما تشهد سوق الغاز الأوروبية تراجعًا كبيرًا. انخفضت العقود الآجلة للغاز الطبيعي الأوروبي بأكثر من 10٪ إلى 33.3 يورو للميغاواط/ساعة، لتصل إلى أدنى مستوى لها في أكثر من أسبوع، عقب إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل.

أهمية الظروف الجوية

في غضون ذلك، تشير توقعات الطقس إلى صورة متباينة في جميع أنحاء أوروبا. تؤثر موجة حر على المناطق الجنوبية والغربية من القارة، حيث تصل درجات الحرارة إلى 40 درجة مئوية في مدريد و36 درجة مئوية في زغرب، مما قد يؤدي إلى زيادة استخدام الكهرباء للتبريد. ومع ذلك، من المتوقع أن تسود ظروف أكثر برودة وعاصفة في دول الشمال وأوروبا الشرقية بسبب نظام ضغط منخفض يمتد من ألمانيا إلى دول البلطيق.

تستمر الحالة في التدهور، حيث يؤدي ارتفاع الإنتاج إلى فائض في العرض في السوق. قد يؤدي هذا السيناريو إلى انخفاضات تاريخية جديدة في الأسعار، خاصة إذا كان الصيف أكثر برودة من المتوقع. كما يقدم تحليل منحنى العقود الآجلة مؤشرات سلبية. المنحنى في حالة تضخم في الكونتانجو، وهو ما يحدث عندما يكون الطلب ضعيفًا والعرض زائدًا.

الإنتاج مرتفع

يعد شكل منحنى العقود الآجلة ذا أهمية كبيرة للمضاربين والمستثمرين الذين يسعون إلى التخفيف من المخاطر من خلال شراء السلع. فهو يوفر مؤشرات ذات صلة بالحالة الحالية لسوق السلع وآفاقه المستقبلية.

من الناحية الفنية، الوضع سلبي: فقد ترافق الانخفاضات الأخيرة مع أحجام تداول أعلى من المتوسط، والأسعار أقل من المتوسط المتحرك لـ 200 فترة. في ضوء ذلك، لا نوصي بشراء الغاز الطبيعي، حيث من المتوقع أن تصل الأسعار إلى مستويات تاريخية جديدة في الأشهر المقبلة.

ومع ذلك، من المهم مراعاة أن هناك ظروفًا حالية قد تكون مواتية لسلع قطاع الطاقة.

يستمر الدولار الأمريكي في الضعف. لذلك، إذا كنت سأشتري سلعة من قطاع الطاقة في الوقت الحالي، فسأختار النفط. يتم تسعير النفط عمومًا بالدولار في الأسواق الدولية، مما يعني أنه عندما تنخفض قيمة الدولار، فإن سعر النفط يميل إلى الارتفاع. تحدث هذه الديناميكية بشكل أساسي لأن ضعف الدولار يجعل النفط أقل تكلفة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى، مما يزيد الطلب وبالتالي السعر.

أهمية ضعف الدولار

بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤثر الأحداث الجيوسياسية، مثل الصراعات في المناطق المنتجة للنفط، على سعر النفط وقيمة الدولار. على سبيل المثال، يمكن أن تؤدي التوترات في الشرق الأوسط إلى ارتفاع أسعار النفط.

من الضروري مراقبة الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط يوميًا وتحليل بيانات مخزون النفط أسبوعيًا لفهم ما إذا كان السوق سيستمر في مرحلة العجز الحالية. أتوقع مرحلة جانبية طويلة الأمد لأسعار النفط؛ لذلك، قد يكون من المناسب الاستثمار في أسهم قطاع النفط المُقَيم بأقل من قيمتها والتي توزع أرباحًا.